Октябрь должен стать для нефтяного рынка умеренно оптимистичным месяцем. Котировки Brent способны достичь $62-63/баррель
"Глобальная нефтяная индустрия годами характеризовалась долгосрочным ростом потребления и примерно соответствующим ему ростом добычи. За последние 10 лет производство выросло с 4,2 трлн тонн/год до 4,7 трлн, тогда как спрос – с 4,1 трлн до 4,5 трлн тонн.
Однако начиная с середины нулевых опережение предложения над спросом стало хорошо заметной самостоятельной тенденцией, которая окончательно очертилась в ходе "сланцевой революции" в США. 2018 г. стал рекордным по избытку нефти: превышение предложения над спросом достигло 180 млн барр. И в нынешнем году, вероятно, сохранится. Избыток предложения давит на цену. Год назад Brent достигала многолетнего максимума – $87/барр. Сегодня мы имеем $59, то есть минус $18.
Причем риски сокращения производства незначительны. Атака дронов, когда Саудовская Аравия одномоментно потеряла 5,7 млн/барр. в сутки от своей добычи (-50%), отлично показала пластичность предложения. В итоге саудиты восстановили добычу за 2 недели. Но если бы этого не произошло, США, без видимых проблем, могли бы увеличить использование стратегического нефтяного запаса. Так что нефть хотя и оказалась в 14 сентября на $72, удержать высоту не смогла.
Динамика цен нефти Brent за последние 12 месяцев
Источник: profinance.ru
Зато спрос имеет два принципиальных риска. Во-первых, замедление роста азиатских экономик. Китай и Индия 25 лет были локомотивами нефтяного потребления. Обе экономики вынуждены замедлить темпы своего развития, уже просто по причине продолжительности этого развития и накопления структурных экономических проблем. Стагнация спроса в Азии способна полностью остановить общемировой прирост спроса на нефть. Второй риск – технологические изменения: нефть перестает или перестанет быть энергоносителем №1. Повсеместное использование электричества в силу бурного развития рынка мобильных аккумуляторов пока не составляет для нефти заметной конкуренции, но претендует на долю нефтяного спроса. И конкуренция начнет ощущаться уже в начале 20-х гг. Так что средне- и долгосрочные перспективы нефтяного рынка депрессивные.
Для оперативного, месячного прогноза нефтяных котировок полезно оценить ценовой график. Сейчас нефть находится вблизи годовых минимумов: сегодняшняя цена – $59, августовский минимум – $56. Можно говорить о формировании ценовой поддержки. Основанием для этого будет сформированный за последний год диапазон. Нефть показала далекий уже максимум в прошлом октябре, в районе $87/барр. по сорту Brent. После чего, и тоже в прошлом году, был достигнут многолетний минимум – $50. Затем широкий диапазон начал постепенно сужаться. Его рамки на ближайший месяц – $58-67/барр.
Диапазон сокращается, и это нормально для любого биржевого рынка, где периоды экстремальной волатильности чередуются с периодами относительного спокойствия котировок. Кстати, атака на Saudi Aramco, сопровождавшаяся прецедентным скачком цен, вывела с рынка множество крупных спекулянтов. Так что теперь оснований для сокращения ценовых колебаний стало больше. Нахождение у минимумов, если тезис о схлопывании волатильности верен, направляет котировки выше, в цены сложившегося диапазона, в район $62-63. Что и будет, судя по всему, базовым сценарием октября".
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
"Глобальная нефтяная индустрия годами характеризовалась долгосрочным ростом потребления и примерно соответствующим ему ростом добычи. За последние 10 лет производство выросло с 4,2 трлн тонн/год до 4,7 трлн, тогда как спрос – с 4,1 трлн до 4,5 трлн тонн.
Однако начиная с середины нулевых опережение предложения над спросом стало хорошо заметной самостоятельной тенденцией, которая окончательно очертилась в ходе "сланцевой революции" в США. 2018 г. стал рекордным по избытку нефти: превышение предложения над спросом достигло 180 млн барр. И в нынешнем году, вероятно, сохранится. Избыток предложения давит на цену. Год назад Brent достигала многолетнего максимума – $87/барр. Сегодня мы имеем $59, то есть минус $18.
Причем риски сокращения производства незначительны. Атака дронов, когда Саудовская Аравия одномоментно потеряла 5,7 млн/барр. в сутки от своей добычи (-50%), отлично показала пластичность предложения. В итоге саудиты восстановили добычу за 2 недели. Но если бы этого не произошло, США, без видимых проблем, могли бы увеличить использование стратегического нефтяного запаса. Так что нефть хотя и оказалась в 14 сентября на $72, удержать высоту не смогла.
Динамика цен нефти Brent за последние 12 месяцев
Источник: profinance.ru
Зато спрос имеет два принципиальных риска. Во-первых, замедление роста азиатских экономик. Китай и Индия 25 лет были локомотивами нефтяного потребления. Обе экономики вынуждены замедлить темпы своего развития, уже просто по причине продолжительности этого развития и накопления структурных экономических проблем. Стагнация спроса в Азии способна полностью остановить общемировой прирост спроса на нефть. Второй риск – технологические изменения: нефть перестает или перестанет быть энергоносителем №1. Повсеместное использование электричества в силу бурного развития рынка мобильных аккумуляторов пока не составляет для нефти заметной конкуренции, но претендует на долю нефтяного спроса. И конкуренция начнет ощущаться уже в начале 20-х гг. Так что средне- и долгосрочные перспективы нефтяного рынка депрессивные.
Для оперативного, месячного прогноза нефтяных котировок полезно оценить ценовой график. Сейчас нефть находится вблизи годовых минимумов: сегодняшняя цена – $59, августовский минимум – $56. Можно говорить о формировании ценовой поддержки. Основанием для этого будет сформированный за последний год диапазон. Нефть показала далекий уже максимум в прошлом октябре, в районе $87/барр. по сорту Brent. После чего, и тоже в прошлом году, был достигнут многолетний минимум – $50. Затем широкий диапазон начал постепенно сужаться. Его рамки на ближайший месяц – $58-67/барр.
Диапазон сокращается, и это нормально для любого биржевого рынка, где периоды экстремальной волатильности чередуются с периодами относительного спокойствия котировок. Кстати, атака на Saudi Aramco, сопровождавшаяся прецедентным скачком цен, вывела с рынка множество крупных спекулянтов. Так что теперь оснований для сокращения ценовых колебаний стало больше. Нахождение у минимумов, если тезис о схлопывании волатильности верен, направляет котировки выше, в цены сложившегося диапазона, в район $62-63. Что и будет, судя по всему, базовым сценарием октября".
https://www.ivolgacap.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter