21 октября 2019 Промсвязьбанк
Нейтральный внешний фон с нашей точки зрения может оказывать сдерживающее влияние на дальнейший рост индекса, соответственно, в краткосрочной перспективе видим вероятность перехода к боковой динамике вблизи отметки в 2750 пунктов. Торги в паре доллар/рубль сместились в район 63,50-64 руб./долл., который пока может сохранять актуальность. В среднесрочной перспективе считаем, что повышательные риски в паре превалируют.
Координаты рынка
Американские фондовые индексы завершили пятничные торги снижением на 0,4-1%.
Индекс МосБиржи в последний день недели продолжил инерционно повышаться.
Пара доллар/рубль опустилась ниже отметки в 64 руб./долл.
Доходность Russia`29 в пятницу снизилась на 1 б.п. - до 3,45% годовых.
Доходность 10-летних ОФЗ опустилась до 6,56% годовых (-8 б.п. в пятницу).
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром (ПОКУПАТЬ) за 15 дней октября нарастил экспорт на 7,6% - до почти 8 млрд куб. м, закачает в ПХГ Европы 11 млрд куб. м.- ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Как мы писали ранее, мы видим предпосылки для снижения темпов падения объемов экспортных поставок газа Газпромом по итогам 2019 года (учитывая, что в 2018 году была высокая база). Пока по итогам 9,5 месяцев 2019 объем экспорта снизился на 2,5%. Во многом на динамику экспорта в оставшиеся 2,5 месяца этого года будет оказывать и погодный фактор.
EBITDA Северстали (ПОКУПАТЬ) в III квартале выросла на 4,5%, до $787 млн - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Северсталь представила, в целом, неплохие финансовые результаты и порекомендовала умеренные дивиденды (27,47 руб./акция). Ожидаемым стало снижение выручки в 3кв. на 3% кв./кв., что связано с падением цен по различным товарным группам в размере 1-8% при продажах на уровне предыдущего квартала. Улучшение кв./кв. наблюдается в росте EBITDA Группы. Неплохо себя чувствует стальной сегмент: EBITDA подросла на 9,1%, рентабельность увеличилась на 2,1п.п., что обусловлено благоприятной ценовой конъюнктурой внутреннего рынка. Поддержку оказало и сокращение денежных затрат без учета вертикальной интеграции на тонну сляба. В сырьевом сегменте выручка снизилась на фоне снижения цен на железную руду, что сказалось и на падении EBITDA. Свободный денежный поток увеличился по сравнению с предыдущим кварталом благодаря изменению в оборотном капитале и частично от поступлений от продажи сортового завода Балаково. Результаты компании за 9М 2019г. выглядят слабее АППГ, что вызвано общей слабостью мирового стального рынка, основным драйвером которого, несмотря на замедление экономики, остается Китай.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Координаты рынка
Американские фондовые индексы завершили пятничные торги снижением на 0,4-1%.
Индекс МосБиржи в последний день недели продолжил инерционно повышаться.
Пара доллар/рубль опустилась ниже отметки в 64 руб./долл.
Доходность Russia`29 в пятницу снизилась на 1 б.п. - до 3,45% годовых.
Доходность 10-летних ОФЗ опустилась до 6,56% годовых (-8 б.п. в пятницу).
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Газпром (ПОКУПАТЬ) за 15 дней октября нарастил экспорт на 7,6% - до почти 8 млрд куб. м, закачает в ПХГ Европы 11 млрд куб. м.- ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Как мы писали ранее, мы видим предпосылки для снижения темпов падения объемов экспортных поставок газа Газпромом по итогам 2019 года (учитывая, что в 2018 году была высокая база). Пока по итогам 9,5 месяцев 2019 объем экспорта снизился на 2,5%. Во многом на динамику экспорта в оставшиеся 2,5 месяца этого года будет оказывать и погодный фактор.
EBITDA Северстали (ПОКУПАТЬ) в III квартале выросла на 4,5%, до $787 млн - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Северсталь представила, в целом, неплохие финансовые результаты и порекомендовала умеренные дивиденды (27,47 руб./акция). Ожидаемым стало снижение выручки в 3кв. на 3% кв./кв., что связано с падением цен по различным товарным группам в размере 1-8% при продажах на уровне предыдущего квартала. Улучшение кв./кв. наблюдается в росте EBITDA Группы. Неплохо себя чувствует стальной сегмент: EBITDA подросла на 9,1%, рентабельность увеличилась на 2,1п.п., что обусловлено благоприятной ценовой конъюнктурой внутреннего рынка. Поддержку оказало и сокращение денежных затрат без учета вертикальной интеграции на тонну сляба. В сырьевом сегменте выручка снизилась на фоне снижения цен на железную руду, что сказалось и на падении EBITDA. Свободный денежный поток увеличился по сравнению с предыдущим кварталом благодаря изменению в оборотном капитале и частично от поступлений от продажи сортового завода Балаково. Результаты компании за 9М 2019г. выглядят слабее АППГ, что вызвано общей слабостью мирового стального рынка, основным драйвером которого, несмотря на замедление экономики, остается Китай.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу