29 октября 2019 QB Finance
С 21 по 25 октября основные мировые фондовые индексы продемонстрировали преимущественно положительную динамику. В центре внимания инвесторов находились заседания ЕЦБ и Банка России, голосование по Brexit и торговые переговоры США–Китай.
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 22,799.81 ▲1,4%
HANG SENG • 26,667.39 ▼0,2%
Shanghai Composite • 2,954.93 ▲0,6%
Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов. Позитивом для рынков стал прогресс в торговых переговорах США и Китая и стремление сторон к заключению сделки. В то же время рынки негативно отреагировали на новость о том, что МВФ понизил прогноз по темпам роста экономики Азии в 2019 году с 5,4% до 5% годовых и в 2020 году с 5,4% до 5,1% годовых.
21 октября состоялось заседание Народного Банка Китая по вопросам монетарной политики. Регулятор оставил ключевую ставку без изменений на уровне 4,2% годовых, тогда как аналитики ожидали снижения. Ранее в августе и в сентябре ставка дважды была уменьшена в общей сложности с 4,31% до 4,20%. Тем не менее, как показывают опросы, аналитики по-прежнему ждут от регулятора смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что к концу 2019 года ключевая ставка ЦБ Китая будет составлять 4% годовых.
По данным Банка Японии, в сентябре базовая инфляция в стране составила 0,3% г/г. Показатель замедлился по сравнению с августом и находится на минимумах с июля 2017 года. В сентябре экспорт товаров из Японии снизился на 5,2% г/г. Показатель зафиксировал снижение 10-й месяц подряд ввиду падения поставок автомобилей и полупроводниковой продукции. Также были опубликованы предварительные данные по деловой активности в октябре. В производственном секторе индекс деловой активности снизился до 48.5 пункта, достигнув минимума с июля 2016 года.
В октябре темпы снижения деловой активности в секторе стали самыми быстрыми за последние 3 года ввиду существенного падения количества новых заказов. Эксперты полагают, что затяжное падение экспорта может стать сигналом для Банка Японии к применению дополнительных стимулирующих мер на заседании, которое состоится 30-31 октября. Однако регулятор может и воздержаться от анонсирования дополнительных стимулирующих мер для экономики страны, но, вероятно, даст сигнал, что в случае крайней необходимости меры могут быть применены.
РОССИЯ
ММВБ • 2,873.41 ▲4,4%
РТС • 1,421.20 ▲4,9%
С 21 по 25 октября отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Индекс МосБиржи обновил исторический максимум, достигнув отметки 2877 пунктов.
24 октября на заседании ЦБ РФ комитет по денежно-кредитной политике принял решение о снижении ключевой ставки на 50 б.п. до 6,5% годовых. Регулятор отметил, что на краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными, поэтому на одном из ближайших заседаний ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего смягчения ДКП. Несмотря на то, что представители комитета высказались за постепенное изменение ставки, они не исключили ее более быстрого снижения, если это будет необходимо.
Также Центробанк понизил прогноз по инфляции в России на конец 2019 года с 4-4,5% до 3,2-3,7%, отмечая, что в I квартале 2020 года инфляция может опуститься даже ниже 3%. По итогам 2020 года с учетом проводимой денежно-кредитной политики ЦБ ожидает годовую инфляцию в диапазоне 3,5–4% и вблизи 4% в дальнейшем. Регулятор по-прежнему оценивает реальную нейтральную ставку на уровне 2-3%, что соответствует номинальной нейтральной ключевой ставке 6-7% годовых при инфляции вблизи 4%. По состоянию на 21 октября годовая инфляция в России составила 3,8%.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,324.47 ▲2,4%
CAC 40 • 5,722.15 ▲1,5%
DAX • 12,894.51 ▲2,1%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. Внимание инвесторов было сконцентрировано на заседании ЕЦБ и голосовании по Brexit в британском Парламенте.
Правительство Великобритании представило парламенту новый законопроект о Brexit, основанный на достигнутом 17 октября соглашении об условиях выхода Соединенного королевства из ЕС. По итогам голосования британский парламент принял во втором чтении законопроект о Brexit с включенным в него текстом новой сделки с ЕС, но также проголосовал и за отсрочку Brexit. По мнению Джонсона, новая отсрочка является нежелательной, и премьер-министр не оставляет надежд провести сделку к 31 октября. На следующей неделе ЕС примет окончательное решение по отсрочке Brexit по запросу Лондона. К настоящему моменту все страны ЕС выразили согласие о переносе сроков на 31 января.
24 октября состоялось заседание ЕЦБ, по итогам которого регулятор сохранил без изменения наиболее важные параметры денежно-кредитной политики: базовую ставку на уровне нуля, ставку по депозитам на уровне -0,5% годовых, а маржинальную ставку по кредитам на уровне 0,25% годовых. ЕЦБ полагает, что ставки останутся на текущих или более низких уровнях до тех пор, пока инфляция не зафиксируется вблизи целевого уровня 2% годовых. Вероятно, это произойдет не ранее I полугодия 2020 года.
Также ЕЦБ объявил о начале программы скупки облигаций объемом 20 млрд евро в месяц с 1 ноября текущего года. Глава ЕЦБ Марио Драги отметил наличие серьезных понижательных рисков для экономики еврозоны и ослабление импульса к росту, в связи с чем он рекомендует проводить высоко стимулирующую монетарную политику в течение длительного времени. Прошедшее заседание стало последним для Марио Драги в должности главы ЕЦБ. С 1 ноября его место займет Кристин Лагард.
США
DJIA • 26,958.06 ▲0,7%
S&P 500 • 3,022.55 ▲1,2%
NASDAQ Composite • 8,243.12 ▲1,9%
С 21 по 25 октября американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику на фоне прогресса в торговых переговорах между США и Китаем и публикации корпоративных отчетов компаний. Индексы вновь приблизились к историческим максимумам.
Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер заявил, что Вашингтон рассчитывает подготовить фазу 1 торгового соглашения к саммиту АТЭС в Чили (16-17 ноября 2019 года). Для того, чтобы уложиться в такие сжатые сроки, новый раунд торговых переговоров прошел 25 октября. Переговорщики со стороны Соединенных Штатов отметили существенный прогресс в переговорах и готовность Пекина пойти на некоторые уступки. По мнению советника Белого дома Кудлоу, если подписание фазы 1 пройдет успешно, то декабрьские тарифы на китайские товары могут быть отменены. На отмене тарифов также настаивает и Пекин.
В сентябре количество заказов на товары длительного пользования сократилось на 1,1% м/м после роста на 0,3% м/м месяцем ранее. Число заказов без учета транспортных средств снизилось на 0,3% м/м. На неделе с окончанием 19 октября число первичных заявок на получение пособия по безработице составило 212 тыс. чел., что немногим меньше ожиданий и значения неделей ранее. Показатель находится существенно ниже 300 тыс., что свидетельствует о сильном рынке труда.
По предварительным данным, в октябре индекс деловой активности в производственном секторе США поднялся до 51.5 пункта, а индекс в секторе услуг остался на уровне 51 пункта как и месяцем ранее. На следующей неделе рынки будут следить за ходом заседания комитета ФРС США по монетарной политике. Дональд Трамп настаивает на снижении базовой процентной ставки, однако макроэкономическая статистика дает противоречивые сигналы о состоянии экономики США.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $61.99 ▲4,6%
Light Sweet • $56.66 ▲5,5%
Золото • $1,507.15 ▲0,9%
Серебро • $18.04 ▲2,7%
Медь • $5,917.23 ▲1,6%
Никель • $16,850 ▲3,9%
С 21 по 25 октября нефтяные котировки существенно возросли на фоне сообщений о прогрессе в торговых переговорах Пекина и Вашингтона и заявлений ОПЕК+ о возможном пересмотре параметров сделки ОПЕК+ на декабрьском заседании. EIA опубликовало данные по запасам нефти в США на неделе с окончанием 20 октября. Показатель снизился на 1,7 млн баррелей, тогда как ожидалось увеличение запасов на 2,5 млн баррелей. Согласно агентству Baker Hughes, на неделе с окончанием 20 октября число активных буровых установок в США уменьшилось на 17 ед. до 696 ед. – это минимум с апреля 2017 года.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1080 ▼0,7%
USD/JPY • 108.66 ▲0,2%
USD/RUB • 63.99 ▲0,1%
EUR/RUB • 71.12 ▼0,01%
По итогам прошедшей недели российский рубль незначительно ослаб относительно доллара на фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Доллар США укрепился к евро и иене за счет позитивной риторики касательно торговых переговоров США-Китай.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКИЙ РЕГИОН
Nikkei 225 • 22,799.81 ▲1,4%
HANG SENG • 26,667.39 ▼0,2%
Shanghai Composite • 2,954.93 ▲0,6%
Прошедшая неделя ознаменовалась смешанной динамикой основных азиатских фондовых индексов. Позитивом для рынков стал прогресс в торговых переговорах США и Китая и стремление сторон к заключению сделки. В то же время рынки негативно отреагировали на новость о том, что МВФ понизил прогноз по темпам роста экономики Азии в 2019 году с 5,4% до 5% годовых и в 2020 году с 5,4% до 5,1% годовых.
21 октября состоялось заседание Народного Банка Китая по вопросам монетарной политики. Регулятор оставил ключевую ставку без изменений на уровне 4,2% годовых, тогда как аналитики ожидали снижения. Ранее в августе и в сентябре ставка дважды была уменьшена в общей сложности с 4,31% до 4,20%. Тем не менее, как показывают опросы, аналитики по-прежнему ждут от регулятора смягчения денежно-кредитной политики. Ожидается, что к концу 2019 года ключевая ставка ЦБ Китая будет составлять 4% годовых.
По данным Банка Японии, в сентябре базовая инфляция в стране составила 0,3% г/г. Показатель замедлился по сравнению с августом и находится на минимумах с июля 2017 года. В сентябре экспорт товаров из Японии снизился на 5,2% г/г. Показатель зафиксировал снижение 10-й месяц подряд ввиду падения поставок автомобилей и полупроводниковой продукции. Также были опубликованы предварительные данные по деловой активности в октябре. В производственном секторе индекс деловой активности снизился до 48.5 пункта, достигнув минимума с июля 2016 года.
В октябре темпы снижения деловой активности в секторе стали самыми быстрыми за последние 3 года ввиду существенного падения количества новых заказов. Эксперты полагают, что затяжное падение экспорта может стать сигналом для Банка Японии к применению дополнительных стимулирующих мер на заседании, которое состоится 30-31 октября. Однако регулятор может и воздержаться от анонсирования дополнительных стимулирующих мер для экономики страны, но, вероятно, даст сигнал, что в случае крайней необходимости меры могут быть применены.
РОССИЯ
ММВБ • 2,873.41 ▲4,4%
РТС • 1,421.20 ▲4,9%
С 21 по 25 октября отечественные фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику. Индекс МосБиржи обновил исторический максимум, достигнув отметки 2877 пунктов.
24 октября на заседании ЦБ РФ комитет по денежно-кредитной политике принял решение о снижении ключевой ставки на 50 б.п. до 6,5% годовых. Регулятор отметил, что на краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными, поэтому на одном из ближайших заседаний ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего смягчения ДКП. Несмотря на то, что представители комитета высказались за постепенное изменение ставки, они не исключили ее более быстрого снижения, если это будет необходимо.
Также Центробанк понизил прогноз по инфляции в России на конец 2019 года с 4-4,5% до 3,2-3,7%, отмечая, что в I квартале 2020 года инфляция может опуститься даже ниже 3%. По итогам 2020 года с учетом проводимой денежно-кредитной политики ЦБ ожидает годовую инфляцию в диапазоне 3,5–4% и вблизи 4% в дальнейшем. Регулятор по-прежнему оценивает реальную нейтральную ставку на уровне 2-3%, что соответствует номинальной нейтральной ключевой ставке 6-7% годовых при инфляции вблизи 4%. По состоянию на 21 октября годовая инфляция в России составила 3,8%.
ЕВРОПА
FTSE 100 • 7,324.47 ▲2,4%
CAC 40 • 5,722.15 ▲1,5%
DAX • 12,894.51 ▲2,1%
По итогам прошедшей недели основные европейские фондовые индексы закрылись на положительной территории. Внимание инвесторов было сконцентрировано на заседании ЕЦБ и голосовании по Brexit в британском Парламенте.
Правительство Великобритании представило парламенту новый законопроект о Brexit, основанный на достигнутом 17 октября соглашении об условиях выхода Соединенного королевства из ЕС. По итогам голосования британский парламент принял во втором чтении законопроект о Brexit с включенным в него текстом новой сделки с ЕС, но также проголосовал и за отсрочку Brexit. По мнению Джонсона, новая отсрочка является нежелательной, и премьер-министр не оставляет надежд провести сделку к 31 октября. На следующей неделе ЕС примет окончательное решение по отсрочке Brexit по запросу Лондона. К настоящему моменту все страны ЕС выразили согласие о переносе сроков на 31 января.
24 октября состоялось заседание ЕЦБ, по итогам которого регулятор сохранил без изменения наиболее важные параметры денежно-кредитной политики: базовую ставку на уровне нуля, ставку по депозитам на уровне -0,5% годовых, а маржинальную ставку по кредитам на уровне 0,25% годовых. ЕЦБ полагает, что ставки останутся на текущих или более низких уровнях до тех пор, пока инфляция не зафиксируется вблизи целевого уровня 2% годовых. Вероятно, это произойдет не ранее I полугодия 2020 года.
Также ЕЦБ объявил о начале программы скупки облигаций объемом 20 млрд евро в месяц с 1 ноября текущего года. Глава ЕЦБ Марио Драги отметил наличие серьезных понижательных рисков для экономики еврозоны и ослабление импульса к росту, в связи с чем он рекомендует проводить высоко стимулирующую монетарную политику в течение длительного времени. Прошедшее заседание стало последним для Марио Драги в должности главы ЕЦБ. С 1 ноября его место займет Кристин Лагард.
США
DJIA • 26,958.06 ▲0,7%
S&P 500 • 3,022.55 ▲1,2%
NASDAQ Composite • 8,243.12 ▲1,9%
С 21 по 25 октября американские фондовые индексы продемонстрировали положительную динамику на фоне прогресса в торговых переговорах между США и Китаем и публикации корпоративных отчетов компаний. Индексы вновь приблизились к историческим максимумам.
Торговый представитель США Роберт Лайтхайзер заявил, что Вашингтон рассчитывает подготовить фазу 1 торгового соглашения к саммиту АТЭС в Чили (16-17 ноября 2019 года). Для того, чтобы уложиться в такие сжатые сроки, новый раунд торговых переговоров прошел 25 октября. Переговорщики со стороны Соединенных Штатов отметили существенный прогресс в переговорах и готовность Пекина пойти на некоторые уступки. По мнению советника Белого дома Кудлоу, если подписание фазы 1 пройдет успешно, то декабрьские тарифы на китайские товары могут быть отменены. На отмене тарифов также настаивает и Пекин.
В сентябре количество заказов на товары длительного пользования сократилось на 1,1% м/м после роста на 0,3% м/м месяцем ранее. Число заказов без учета транспортных средств снизилось на 0,3% м/м. На неделе с окончанием 19 октября число первичных заявок на получение пособия по безработице составило 212 тыс. чел., что немногим меньше ожиданий и значения неделей ранее. Показатель находится существенно ниже 300 тыс., что свидетельствует о сильном рынке труда.
По предварительным данным, в октябре индекс деловой активности в производственном секторе США поднялся до 51.5 пункта, а индекс в секторе услуг остался на уровне 51 пункта как и месяцем ранее. На следующей неделе рынки будут следить за ходом заседания комитета ФРС США по монетарной политике. Дональд Трамп настаивает на снижении базовой процентной ставки, однако макроэкономическая статистика дает противоречивые сигналы о состоянии экономики США.
СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ
Brent • $61.99 ▲4,6%
Light Sweet • $56.66 ▲5,5%
Золото • $1,507.15 ▲0,9%
Серебро • $18.04 ▲2,7%
Медь • $5,917.23 ▲1,6%
Никель • $16,850 ▲3,9%
С 21 по 25 октября нефтяные котировки существенно возросли на фоне сообщений о прогрессе в торговых переговорах Пекина и Вашингтона и заявлений ОПЕК+ о возможном пересмотре параметров сделки ОПЕК+ на декабрьском заседании. EIA опубликовало данные по запасам нефти в США на неделе с окончанием 20 октября. Показатель снизился на 1,7 млн баррелей, тогда как ожидалось увеличение запасов на 2,5 млн баррелей. Согласно агентству Baker Hughes, на неделе с окончанием 20 октября число активных буровых установок в США уменьшилось на 17 ед. до 696 ед. – это минимум с апреля 2017 года.
ВАЛЮТНЫЕ РЫНКИ
EUR/USD • 1.1080 ▼0,7%
USD/JPY • 108.66 ▲0,2%
USD/RUB • 63.99 ▲0,1%
EUR/RUB • 71.12 ▼0,01%
По итогам прошедшей недели российский рубль незначительно ослаб относительно доллара на фоне снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Доллар США укрепился к евро и иене за счет позитивной риторики касательно торговых переговоров США-Китай.
http://www.qbfin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter