29 октября 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (+0,4)
Китайский Shanghai Composite (-0,5%)
Южнокорейский Kospi (-0,1%)
Гонконгский HangSeng (-0,3%)
Австралийский ASX (+0,1%)
О главном
Фондовые рынки обновили исторические максимумы. Индекс «страха» VIX находится на минимальных годовых отметках.
Вашингтон идет на уступки дабы ускорить подписание торгового соглашения с Пекином. Торговая война наносит существенный вред экономикам обоих государств.
Сырьевые активы снижаются после «скачка» накануне. Покупатели ждут удобного момента для возобновления роста. «Защитные» активы не пользуются спросом.
Азиатские рынки
Рынки АТР консолидируются в преддверии заседаний Центробанков мира
Китайские фондовые биржи снижаются в районе 0,4% после бурного роста накануне. Индекс Shanghai Composite торгуется у 2970 п. с потенциалом к 3000 п.
Участники рынка внимательно следят за развитием торгового диалога между КНР и США. Вчера американское торговое представительство заявило, что рассматривает послабление в своих тарифах для китайской продукции в объеме $34 млрд. Миролюбивая риторика президента США Дональда Трампа о возможностях «досрочного» подписания сделки добавляет уверенности инвесторам.
Национальная валюта Китая торгуется на достигнутых вчера уровнях по паре USD/CNY: 7,06. Юань, отражая риски международной торговли, в случае достижения конкретного результата на ноябрьском саммите АТЭС, способна укрепиться до 7.
Японский рынок приближается к максимумам осени 2018 г. и уровням 30-и летней давности по индексу Nikkei. Фондовое ралли обусловлено политикой ЦБ Японии по стимулированию экономики путем отрицательных учетных ставок и программ количественного смягчения (QE). В этот четверг ожидается очередное заседание регулятора.
Немаловажную роль играет и ослабление национальной валюты, оказывающее положительный эффект на экспортоориентированные компании Японии. Защитная функция «валюты-убежища» ослабевает, отражая повышенный спрос на рисковые активы. Торги по валютной паре USD/JPY: 109 проходят с повышением на уровнях многомесячных максимумов.
Южнокорейский Kospi не показывает внятной динамики. Ожидания подписания торгового соглашения КНР и США, а также вероятность деэскалации отношений с Японией обуславливают толерантность к риску.
Отражением приподнятых ожиданий служит опубликованный индекс деловой уверенности, показавший рост на 1 п. относительно предыдущего месяца. Повышение прогноза на будущий период до 74 п. также позитивно.
Таким образом, после бурного начала недели на азиатских фондовых рынках наблюдается затишье перед чередой важных заседаний мировых Центробанков. Совокупность торгово-политических факторов вкупе с монетарным стимулированием повышает привлекательность рисковых активов.
Американские площадки
Цель обновления абсолютных исторических максимумов по американскому фондовому рынку достигнута. Торги завершились на рекордных уровнях 3040 п. по индексу S&P 500. Ожидания инвесторов были реализованы и теперь открываются новые горизонты. В утренние часы фьючерс на индекс S&P 500 торгуется в положительной области у 3040 п. По сути, рубильник фондового рынка включен в положение «RISK ON».
Драйвером роста выступили подвижки в торговом споре США и Китая, предусматривающие сокращение перечня товаров из «санкционного» списка в обмен на расширение программы закупок американской сельхозпродукции со стороны Пекина.
Немаловажную роль играет динамика финансовых показателей компаний-эмитентов акций, входящих в широкий индекс акций S&P 500. Так, из 200 отчитавшихся компаний, лишь у 15% корпораций отмечается снижение динамики финансовых результатов.
Долговой рынок США продолжает испытывать снижение стоимости бумаг и рост доходностей облигаций, инвесторы переключились на более рисковые долевые инструменты. Так, доходности по 10-ти летним бумагам поднялись выше 1,85% годовых, 2-х летние торгуются у 1,66%. Долгосрочные 30-ти летние облигации США достигли 2,35%.
Завтра все мировое финансовое сообщество ожидает итогов заседания Федрезерва, на котором будет оглашена судьба цикла на снижение учетной ставки. Консенсус сводится к 94% вероятности снижения стоимости денег по федеральным фондам до 1,5-1,75% годовых. В большей степени участников рынка интересует последующая риторика ФРС. Базовым сценарием видится «пауза» в цикле смягчения до конца текущего года. Вероятность понижения ставки и на декабрьском заседании оценивается лишь в 20%.
Таким образом, растущий тренд подтвердил свою силу. Участники рынка, рассчитывающие на снижение индикатора, вынуждены закрывать или усреднять свои убыточные позиции. Целью восходящего движения видится уровень выше 3070 п. по S&P 500. Изменение настроя инвесторов может произойти лишь с уходом индекса под 2940 п.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечены коррекционные настроения.
Цены на нефть вчера достигали максимумов октября выше $62 по Brent. Получив поддержку от снижения производственных показателей Китая, продавцы перешли в контрнаступление. При этом краткосрочная динамика предполагала снижение технической перекупленности до уровней $61, что мы и наблюдаем в утренние часы на азиатской торговой сессии. В моменте котировки сырья снижаются на 0,8% ($61,1). Вероятность достижения уровня в $64 по Brent превалирует в наших оценках.
Сдерживающим бычий напор фактором также служат опасения возобновления роста запасов сырья в США, данные по которым мы узнаем сегодня вечером от Американского института нефти. Завтра участники рынка ожидают цифр по запасам от Управления энергетической информации США. По данным Reuters, эксперты ожидают рост недельного показателя запасов на 700 тыс. баррелей.
Золото утрачивает свою «защитную» функцию, вернувшись под $1500. Утренние торги проходят у $1490 с понижением в 0,1%. При этом, среднесрочный растущий тренд в золоте остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540-1580.
Индекс промышленных металлов утром торгуется нейтрально (118 п.), в области месячных максимумов. Металл никель +1% ($16 700) восстанавливается после вчерашнего отката от сильного уровня сопротивления в $16 800. Предположения о необходимости проявлять осторожность оправдались.
Металл палладий реализовал долгосрочную цель восхождения в районе $1800. Дальнейший ограниченный потенциал повышает вероятность начала коррекционного отката в ближайшие дни.
Китайский Shanghai Composite (-0,5%)
Южнокорейский Kospi (-0,1%)
Гонконгский HangSeng (-0,3%)
Австралийский ASX (+0,1%)
О главном
Фондовые рынки обновили исторические максимумы. Индекс «страха» VIX находится на минимальных годовых отметках.
Вашингтон идет на уступки дабы ускорить подписание торгового соглашения с Пекином. Торговая война наносит существенный вред экономикам обоих государств.
Сырьевые активы снижаются после «скачка» накануне. Покупатели ждут удобного момента для возобновления роста. «Защитные» активы не пользуются спросом.
Азиатские рынки
Рынки АТР консолидируются в преддверии заседаний Центробанков мира
Китайские фондовые биржи снижаются в районе 0,4% после бурного роста накануне. Индекс Shanghai Composite торгуется у 2970 п. с потенциалом к 3000 п.
Участники рынка внимательно следят за развитием торгового диалога между КНР и США. Вчера американское торговое представительство заявило, что рассматривает послабление в своих тарифах для китайской продукции в объеме $34 млрд. Миролюбивая риторика президента США Дональда Трампа о возможностях «досрочного» подписания сделки добавляет уверенности инвесторам.
Национальная валюта Китая торгуется на достигнутых вчера уровнях по паре USD/CNY: 7,06. Юань, отражая риски международной торговли, в случае достижения конкретного результата на ноябрьском саммите АТЭС, способна укрепиться до 7.
Японский рынок приближается к максимумам осени 2018 г. и уровням 30-и летней давности по индексу Nikkei. Фондовое ралли обусловлено политикой ЦБ Японии по стимулированию экономики путем отрицательных учетных ставок и программ количественного смягчения (QE). В этот четверг ожидается очередное заседание регулятора.
Немаловажную роль играет и ослабление национальной валюты, оказывающее положительный эффект на экспортоориентированные компании Японии. Защитная функция «валюты-убежища» ослабевает, отражая повышенный спрос на рисковые активы. Торги по валютной паре USD/JPY: 109 проходят с повышением на уровнях многомесячных максимумов.
Южнокорейский Kospi не показывает внятной динамики. Ожидания подписания торгового соглашения КНР и США, а также вероятность деэскалации отношений с Японией обуславливают толерантность к риску.
Отражением приподнятых ожиданий служит опубликованный индекс деловой уверенности, показавший рост на 1 п. относительно предыдущего месяца. Повышение прогноза на будущий период до 74 п. также позитивно.
Таким образом, после бурного начала недели на азиатских фондовых рынках наблюдается затишье перед чередой важных заседаний мировых Центробанков. Совокупность торгово-политических факторов вкупе с монетарным стимулированием повышает привлекательность рисковых активов.
Американские площадки
Цель обновления абсолютных исторических максимумов по американскому фондовому рынку достигнута. Торги завершились на рекордных уровнях 3040 п. по индексу S&P 500. Ожидания инвесторов были реализованы и теперь открываются новые горизонты. В утренние часы фьючерс на индекс S&P 500 торгуется в положительной области у 3040 п. По сути, рубильник фондового рынка включен в положение «RISK ON».
Драйвером роста выступили подвижки в торговом споре США и Китая, предусматривающие сокращение перечня товаров из «санкционного» списка в обмен на расширение программы закупок американской сельхозпродукции со стороны Пекина.
Немаловажную роль играет динамика финансовых показателей компаний-эмитентов акций, входящих в широкий индекс акций S&P 500. Так, из 200 отчитавшихся компаний, лишь у 15% корпораций отмечается снижение динамики финансовых результатов.
Долговой рынок США продолжает испытывать снижение стоимости бумаг и рост доходностей облигаций, инвесторы переключились на более рисковые долевые инструменты. Так, доходности по 10-ти летним бумагам поднялись выше 1,85% годовых, 2-х летние торгуются у 1,66%. Долгосрочные 30-ти летние облигации США достигли 2,35%.
Завтра все мировое финансовое сообщество ожидает итогов заседания Федрезерва, на котором будет оглашена судьба цикла на снижение учетной ставки. Консенсус сводится к 94% вероятности снижения стоимости денег по федеральным фондам до 1,5-1,75% годовых. В большей степени участников рынка интересует последующая риторика ФРС. Базовым сценарием видится «пауза» в цикле смягчения до конца текущего года. Вероятность понижения ставки и на декабрьском заседании оценивается лишь в 20%.
Таким образом, растущий тренд подтвердил свою силу. Участники рынка, рассчитывающие на снижение индикатора, вынуждены закрывать или усреднять свои убыточные позиции. Целью восходящего движения видится уровень выше 3070 п. по S&P 500. Изменение настроя инвесторов может произойти лишь с уходом индекса под 2940 п.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечены коррекционные настроения.
Цены на нефть вчера достигали максимумов октября выше $62 по Brent. Получив поддержку от снижения производственных показателей Китая, продавцы перешли в контрнаступление. При этом краткосрочная динамика предполагала снижение технической перекупленности до уровней $61, что мы и наблюдаем в утренние часы на азиатской торговой сессии. В моменте котировки сырья снижаются на 0,8% ($61,1). Вероятность достижения уровня в $64 по Brent превалирует в наших оценках.
Сдерживающим бычий напор фактором также служат опасения возобновления роста запасов сырья в США, данные по которым мы узнаем сегодня вечером от Американского института нефти. Завтра участники рынка ожидают цифр по запасам от Управления энергетической информации США. По данным Reuters, эксперты ожидают рост недельного показателя запасов на 700 тыс. баррелей.
Золото утрачивает свою «защитную» функцию, вернувшись под $1500. Утренние торги проходят у $1490 с понижением в 0,1%. При этом, среднесрочный растущий тренд в золоте остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540-1580.
Индекс промышленных металлов утром торгуется нейтрально (118 п.), в области месячных максимумов. Металл никель +1% ($16 700) восстанавливается после вчерашнего отката от сильного уровня сопротивления в $16 800. Предположения о необходимости проявлять осторожность оправдались.
Металл палладий реализовал долгосрочную цель восхождения в районе $1800. Дальнейший ограниченный потенциал повышает вероятность начала коррекционного отката в ближайшие дни.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба