30 октября 2019 Zero Hedge
Сегодня все внимание рынков будет приковано к заседанию Федеральной резервной системы, однако инвесторов интересует не только изменение ставки и тональность регулятора: они хотят понимать, какие планы у регулятора по стабилизации денежного рынка.
Федеральная резервная система за последние шесть недель устранила турбулентность на рынках фондирования, но пока не ясно, каковы долгосрочные планы регулятора в отношении этого важного сегмента финансовой системы.
Среди прочего большое значение имеет вопрос о том, каков порог для дальнейших интервенций ФРС.
Прошлый месяц выдался особенно трудным, из-за того что давление после резкого роста ставок РЕПО распространилось на рынок федерального финансирования, в результате чего ставка центробанка превысила максимальный желательный уровень. Но останется ли это сигналом к действию и в дальнейшем?
Федеральный комитет по открытым рынкам начал двухдневное заседание во вторник: и инвесторы, и трейдеры будут ждать разъяснений от председателя Джерома Пауэлла и его коллег.
В конце концов, угроза нового всплеска напряженности на рынке РЕПО сохраняется, особенно из-за давления, связанного с проводимыми дважды в месяц расчетами по казначейским бумагам, а также аукционами облигаций и регулятивными ограничениями для системно значимых банков.
Реакция ФРС
В рамках борьбы с турбулентностью, начавшейся в середине сентября, центробанк вливает ликвидность в денежные рынки через операции РЕПО овернайт и транзакции с более продолжительным сроком и планирует покупать казначейские векселя на $60 млрд в месяц.
Эти действия позволили удерживать ставку по операциям РЕПО с общим обеспечением и сроком овернайт в целом в пределах целевого диапазона ФРС для эффективной ставки федерального финансирования, или бенчмарка центробанка, который также остается в пределах этого диапазона в 1,75-2%.
"Действия ФРС, возможно, ослабили риск внезапного повторения сентябрьских событий, но не решили некоторых коренных проблем рынка РЕПО", - написал Блейк Гвинн, стратег NatWest Markets, в обзоре для клиентов от 25 октября.
Ожидания по ставке
Если же говорить об ожиданиях традиционных решений регулятора, то рынок практически уверен, что ставка будет снижена на 0,25% до 1,50-1,75%. Это уже заложено в цены.
До конца следующего года участники рынка ожидают еще два снижения ставки.
Как бы то ни было, для рынка главное - сигналы, которые дает регулятор на будущее. Именно ожидания и будут отыгрывать трейдеры.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Федеральная резервная система за последние шесть недель устранила турбулентность на рынках фондирования, но пока не ясно, каковы долгосрочные планы регулятора в отношении этого важного сегмента финансовой системы.
Среди прочего большое значение имеет вопрос о том, каков порог для дальнейших интервенций ФРС.
Прошлый месяц выдался особенно трудным, из-за того что давление после резкого роста ставок РЕПО распространилось на рынок федерального финансирования, в результате чего ставка центробанка превысила максимальный желательный уровень. Но останется ли это сигналом к действию и в дальнейшем?
Федеральный комитет по открытым рынкам начал двухдневное заседание во вторник: и инвесторы, и трейдеры будут ждать разъяснений от председателя Джерома Пауэлла и его коллег.
В конце концов, угроза нового всплеска напряженности на рынке РЕПО сохраняется, особенно из-за давления, связанного с проводимыми дважды в месяц расчетами по казначейским бумагам, а также аукционами облигаций и регулятивными ограничениями для системно значимых банков.
Реакция ФРС
В рамках борьбы с турбулентностью, начавшейся в середине сентября, центробанк вливает ликвидность в денежные рынки через операции РЕПО овернайт и транзакции с более продолжительным сроком и планирует покупать казначейские векселя на $60 млрд в месяц.
Эти действия позволили удерживать ставку по операциям РЕПО с общим обеспечением и сроком овернайт в целом в пределах целевого диапазона ФРС для эффективной ставки федерального финансирования, или бенчмарка центробанка, который также остается в пределах этого диапазона в 1,75-2%.
"Действия ФРС, возможно, ослабили риск внезапного повторения сентябрьских событий, но не решили некоторых коренных проблем рынка РЕПО", - написал Блейк Гвинн, стратег NatWest Markets, в обзоре для клиентов от 25 октября.
Ожидания по ставке
Если же говорить об ожиданиях традиционных решений регулятора, то рынок практически уверен, что ставка будет снижена на 0,25% до 1,50-1,75%. Это уже заложено в цены.
До конца следующего года участники рынка ожидают еще два снижения ставки.
Как бы то ни было, для рынка главное - сигналы, которые дает регулятор на будущее. Именно ожидания и будут отыгрывать трейдеры.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу