30 октября 2019 ВТБ Моя Аналитика | USD|RUB
Вчера волатильность в основных классах активов снизилась: многие инвесторы в преддверии заседания Комитета ФРС США по денежно-кредитной политике (FOMC) предпочли занять выжидательную позицию. Рынки акций торговались разнонаправленно: MSCI EM вырос на 0,1%, Shanghai Composite снизился на 0,9%, DAX закрылся практически без изменений, S&P 500 снизился на 0,1%. Цена нефти Brent закрылась практически без изменений к предыдущему дню. Доходности фьючерсов на ставку по федеральным фондам и UST изменились в пределах ±1 бп к уровню предыдущего закрытия. Наклон кривой немецких Bunds немного снизился: выпуски со сроком обращения 10-30 лет опустились в доходности на 2–3 бп д/д, тогда как более короткие бумаги закрылись без изменений.
Индекс доллара (DXY) снизился на 0,1%, закрывшись чуть ниже своей 100-дневной скользящей средней. Евро и британский фунт подорожали на 0,1% к доллару. Между тем вчера лидер Лейбористской партии Джереми Корбин заявил о готовности поддержать предложение премьер-министр Великобритании Бориса Джонсона о проведении досрочных выборов в декабре (в третий раз за последние 4,5 года). Валюты развивающихся стран закрылись преимущественно в минусе. Мексиканское песо, индонезийская рупия и китайский юань завершили торги на прежних уровнях, тогда как южноафриканский ранд ослаб на 0,4%, бразильский реал – на 0,2%, тайский бат и турецкая лира – на 0,1%. Рубль подешевел на 0,3%, до 63,96 за доллар. Оборот торгов в секции USDRUB_TOM составил 1,8 млрд руб., что близко к уровням понедельника.
Сегодня основное внимание рынков будет приковано к заседанию Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, по итогам которого состоится пресс-конференция. Участники рынка ожидают, что FOMC понизит ставку по федеральным фондам на 25 бп, сдвинув границы целевого диапазона на уровень 1,50–1,75%. В этом случае суммарное снижение ставки начиная с июля этого года составит 75 бп. Два предыдущих снижения председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал как «корректировку середины цикла», поэтому инвесторы будут особенно внимательно следить за любыми изменениями в риторике регулятора. Согласно оценке CME, в данный момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятность ее снижения на 25 бп на сегодняшнем заседании (до диапазона 1,50–1,75%) в 97%. Что касается декабрьского заседания FOMC, то здесь вероятность снижения еще на 25 бп оценивается в 24% (диапазон 1,25–1,50%), в то время как вероятность сохранения ставки без изменений – в 74% (диапазон 1,50–1,75%).
Между тем сегодня будет опубликована оценка ВВП США за 3к19. Инвесторы полагают, что в отчетном периоде темпы экономического роста США в годовом выражении составили 1,6% против 2,0% в предыдущем квартале (по данным Bloomberg). В этой связи особый интерес представляют данные об уровне потребления в США, обеспечивающего 70% ВВП страны. Заметим, что, согласно очередным оценкам, норма личных сбережений в США, на самом деле, повысилась примерно до 8%, в то время как инвестиционная активность бизнеса могла снизиться по сравнению с предыдущим кварталом впервые с момента последней рецессии. Также внимание инвесторов будет сосредоточено на индексе базовой инфляции PCE (консенсус-прогноз Bloomberg составляет 2,2% г/г).
Индекс доллара (DXY) снизился на 0,1%, закрывшись чуть ниже своей 100-дневной скользящей средней. Евро и британский фунт подорожали на 0,1% к доллару. Между тем вчера лидер Лейбористской партии Джереми Корбин заявил о готовности поддержать предложение премьер-министр Великобритании Бориса Джонсона о проведении досрочных выборов в декабре (в третий раз за последние 4,5 года). Валюты развивающихся стран закрылись преимущественно в минусе. Мексиканское песо, индонезийская рупия и китайский юань завершили торги на прежних уровнях, тогда как южноафриканский ранд ослаб на 0,4%, бразильский реал – на 0,2%, тайский бат и турецкая лира – на 0,1%. Рубль подешевел на 0,3%, до 63,96 за доллар. Оборот торгов в секции USDRUB_TOM составил 1,8 млрд руб., что близко к уровням понедельника.
Сегодня основное внимание рынков будет приковано к заседанию Комитета ФРС по операциям на открытом рынке, по итогам которого состоится пресс-конференция. Участники рынка ожидают, что FOMC понизит ставку по федеральным фондам на 25 бп, сдвинув границы целевого диапазона на уровень 1,50–1,75%. В этом случае суммарное снижение ставки начиная с июля этого года составит 75 бп. Два предыдущих снижения председатель ФРС Джером Пауэлл охарактеризовал как «корректировку середины цикла», поэтому инвесторы будут особенно внимательно следить за любыми изменениями в риторике регулятора. Согласно оценке CME, в данный момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятность ее снижения на 25 бп на сегодняшнем заседании (до диапазона 1,50–1,75%) в 97%. Что касается декабрьского заседания FOMC, то здесь вероятность снижения еще на 25 бп оценивается в 24% (диапазон 1,25–1,50%), в то время как вероятность сохранения ставки без изменений – в 74% (диапазон 1,50–1,75%).
Между тем сегодня будет опубликована оценка ВВП США за 3к19. Инвесторы полагают, что в отчетном периоде темпы экономического роста США в годовом выражении составили 1,6% против 2,0% в предыдущем квартале (по данным Bloomberg). В этой связи особый интерес представляют данные об уровне потребления в США, обеспечивающего 70% ВВП страны. Заметим, что, согласно очередным оценкам, норма личных сбережений в США, на самом деле, повысилась примерно до 8%, в то время как инвестиционная активность бизнеса могла снизиться по сравнению с предыдущим кварталом впервые с момента последней рецессии. Также внимание инвесторов будет сосредоточено на индексе базовой инфляции PCE (консенсус-прогноз Bloomberg составляет 2,2% г/г).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба