25 ноября 2019 Фридом Финанс
Двух месяцев не прошло с тех пор, как Charles Schwab и TD Ameritrade объявили, что откажутся от комиссий за торговлю определенными ценными бумагами.
3 октября 2019 года акции крупнейших брокерских компаний упали: акции The Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW) потеряли 10%, акции Interactive Brokers Group (NASDAQ: IBKR) — 9%; E*TRADE Financial Corporation (NASDAQ: ETFC) и TD Ameritrade Holding Corporation (NASDAQ: AMTD) пострадали еще сильнее, потеряв 16% и 25% соответственно.
Конкурентная борьба между брокерами началась давно. Давление на крупные брокерские компании по снижению комиссионных ставок началось в 2013 году, когда стартап Силиконовой долины Robinhood предложил бесплатную биржевую торговлю. Хотя его подход был далеко не инновационный — некоторые финансовые стартапы, такие как SoFi, уже предлагали биржевую торговлю без комиссии, масштабы охвата клиентов инновационных компаний тогда не могли конкурировать с крупными брокерами. Со временем набирающий обороты Robinhood заставил заволноваться конкурентов. Merrill Edge от Bank of America (NYSE: BAC), J.P. Morgan's You Invest от JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Fidelity и Vanguard первыми из традиционных финансовых брокеров стали предоставлять бесплатные биржевые операции для клиентов с большими остатками денежных средств на счетах. В конце февраля 2017 года, Fidelity Investments Inc и Charles Schwab Corp. предприняли стремительные шаги по сокращению торговых комиссий, ускоряя гонку "до нуля" и предвещая более важную битву за привлечение клиентов. Fidelity сократила свои комиссионные за торговлю акциями и биржевыми фондами на 38% до $4,95. Затем последовал Schwab, который снизил свои комиссионные за стандартные онлайн-торги до $4,95 с $6,95. Обе компании также снизили цены на торговлю опционами. TD Ameritrade предложила самый скромный вариант, снизив комиссионные за торговлю акциями компаний и ETF на 4 цента — до $9,95 с $9,99.
Акции Schwab и нескольких других брокерских компаний значительно потеряли в цене 27-28 февраля 2017 года. Акции TD Ameritrade в тот день упали почти на 10,5%, это было самое большое однодневное падение после финансового кризиса 2008 года. Акции E*Trade Financial Corp упали более чем на 7%, а Schwab на 3%. Примечательно, что после каждого нового сообщения брокеров об изменении цен на комиссионные, больше всего страдали акции TD Ameritrade, что вполне объяснимо. TD Ameritrade получал около 42% доходов от комиссионных за торговлю, что является крупнейшим показателем среди трех перечисленных компаний.
В октябре 2019 года финансовый директор TD Ameritrade заявил, что нулевая ставка комиссионных приведет к потере 15-16% от чистого дохода по сравнению с 3-4%, которые может потерять Schwab. С тех пор Bank of America дважды понизил рейтинг TD Ameritrade на основании «относительно высокого уровня комиссионных, продолжающегося ценового давления в секторе и риска получения прибыли, более низкого уровня процентных ставок, маржинального давления и смены руководства в 2020 году». По сегодняшним оценкам банка TD Ameritrade генерирует 28% доходов от комиссий, а Schwab — только 8% от доходов. E*Trade, которая по-прежнему взимает комиссионные, получает около 17% дохода от комиссии.
С октября аналитики прогнозируют консолидацию в отрасли как единственный для некоторых игроков выход из сложной ситуации, и E*Trade, по их мнению, является наиболее вероятным кандидатом на приобретение.
Вчерашняя новость о сделке между Schwab и TD Ameritrade в какой-то мере была менее прогнозируемой, но может оказаться наиболее перспективной. Слияние не только приведет к объединению совокупных активов в размере $5 трлн, но и консолидирует индустрию. Спецификация каждой из компаний успешно расширит долю присутствия на рынке по всем направлениям в отрасли.
Schwab имеет 10,2 млн активных брокерских счетов и $2,83 трлн в клиентских активах. Несмотря на то, что компания все еще широко известна как брокерская фирма, около 60% доходов поступает от его банковской деятельности. Schwab инвестирует деньги клиентов главным образом в государственные ипотечные ценные бумаги. Остальная часть доходов Schwab поступает в основном за оплату консультативных услуг, комиссионных за управление собственными взаимными и биржевыми фондами, а также комиссионных, выплачиваемых другими фондовыми компаниями за продажу своих продуктов клиентам Schwab.
На счетах Toronto Dominion Ameritrade более 11 млн учетных записей с общим объемом активов более $1 трлн, и основная деятельность остается брокерской. Акции TD Ameritrade выросли на 16,9% 21 ноября, это лучший день с сентября 2008 года. Акции Schwab выросли на 7,3%, что стало лучшим днем с ноября 2011 года.
Financial Times сообщила в четверг, что Schwab заплатит $25 млрд за TD Ameritrade.
3 октября 2019 года акции крупнейших брокерских компаний упали: акции The Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW) потеряли 10%, акции Interactive Brokers Group (NASDAQ: IBKR) — 9%; E*TRADE Financial Corporation (NASDAQ: ETFC) и TD Ameritrade Holding Corporation (NASDAQ: AMTD) пострадали еще сильнее, потеряв 16% и 25% соответственно.
Конкурентная борьба между брокерами началась давно. Давление на крупные брокерские компании по снижению комиссионных ставок началось в 2013 году, когда стартап Силиконовой долины Robinhood предложил бесплатную биржевую торговлю. Хотя его подход был далеко не инновационный — некоторые финансовые стартапы, такие как SoFi, уже предлагали биржевую торговлю без комиссии, масштабы охвата клиентов инновационных компаний тогда не могли конкурировать с крупными брокерами. Со временем набирающий обороты Robinhood заставил заволноваться конкурентов. Merrill Edge от Bank of America (NYSE: BAC), J.P. Morgan's You Invest от JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Fidelity и Vanguard первыми из традиционных финансовых брокеров стали предоставлять бесплатные биржевые операции для клиентов с большими остатками денежных средств на счетах. В конце февраля 2017 года, Fidelity Investments Inc и Charles Schwab Corp. предприняли стремительные шаги по сокращению торговых комиссий, ускоряя гонку "до нуля" и предвещая более важную битву за привлечение клиентов. Fidelity сократила свои комиссионные за торговлю акциями и биржевыми фондами на 38% до $4,95. Затем последовал Schwab, который снизил свои комиссионные за стандартные онлайн-торги до $4,95 с $6,95. Обе компании также снизили цены на торговлю опционами. TD Ameritrade предложила самый скромный вариант, снизив комиссионные за торговлю акциями компаний и ETF на 4 цента — до $9,95 с $9,99.
Акции Schwab и нескольких других брокерских компаний значительно потеряли в цене 27-28 февраля 2017 года. Акции TD Ameritrade в тот день упали почти на 10,5%, это было самое большое однодневное падение после финансового кризиса 2008 года. Акции E*Trade Financial Corp упали более чем на 7%, а Schwab на 3%. Примечательно, что после каждого нового сообщения брокеров об изменении цен на комиссионные, больше всего страдали акции TD Ameritrade, что вполне объяснимо. TD Ameritrade получал около 42% доходов от комиссионных за торговлю, что является крупнейшим показателем среди трех перечисленных компаний.
В октябре 2019 года финансовый директор TD Ameritrade заявил, что нулевая ставка комиссионных приведет к потере 15-16% от чистого дохода по сравнению с 3-4%, которые может потерять Schwab. С тех пор Bank of America дважды понизил рейтинг TD Ameritrade на основании «относительно высокого уровня комиссионных, продолжающегося ценового давления в секторе и риска получения прибыли, более низкого уровня процентных ставок, маржинального давления и смены руководства в 2020 году». По сегодняшним оценкам банка TD Ameritrade генерирует 28% доходов от комиссий, а Schwab — только 8% от доходов. E*Trade, которая по-прежнему взимает комиссионные, получает около 17% дохода от комиссии.
С октября аналитики прогнозируют консолидацию в отрасли как единственный для некоторых игроков выход из сложной ситуации, и E*Trade, по их мнению, является наиболее вероятным кандидатом на приобретение.
Вчерашняя новость о сделке между Schwab и TD Ameritrade в какой-то мере была менее прогнозируемой, но может оказаться наиболее перспективной. Слияние не только приведет к объединению совокупных активов в размере $5 трлн, но и консолидирует индустрию. Спецификация каждой из компаний успешно расширит долю присутствия на рынке по всем направлениям в отрасли.
Schwab имеет 10,2 млн активных брокерских счетов и $2,83 трлн в клиентских активах. Несмотря на то, что компания все еще широко известна как брокерская фирма, около 60% доходов поступает от его банковской деятельности. Schwab инвестирует деньги клиентов главным образом в государственные ипотечные ценные бумаги. Остальная часть доходов Schwab поступает в основном за оплату консультативных услуг, комиссионных за управление собственными взаимными и биржевыми фондами, а также комиссионных, выплачиваемых другими фондовыми компаниями за продажу своих продуктов клиентам Schwab.
На счетах Toronto Dominion Ameritrade более 11 млн учетных записей с общим объемом активов более $1 трлн, и основная деятельность остается брокерской. Акции TD Ameritrade выросли на 16,9% 21 ноября, это лучший день с сентября 2008 года. Акции Schwab выросли на 7,3%, что стало лучшим днем с ноября 2011 года.
Financial Times сообщила в четверг, что Schwab заплатит $25 млрд за TD Ameritrade.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба