Финансовые результаты Лукойла оказались выше ожиданий рынка по всем финансовым показателям. В отчетном периоде выручка компании снизилась на 8% к/к до 1 952 млрд руб. (консенсус-прогноз: 1 927 млрд руб.) главным образом в результате падения средней цены Urals на 10% к/к до $61 за баррель.
EBITDA компании сократилась всего на 1% к/к до 328 млрд руб. (консенсус-прогноз: 304 млрд руб.) благодаря сильным результатам нефтеперерабатывающего сегмента: рост объема нефтепереработки составил 7% к/к на фоне более высокой рентабельности производства. Чистая прибыль выросла на 5% к/к до 190 млрд руб. (консенсус-прогноз: 160 млрд руб.) из-за роста операционной прибыли.
Свободный денежный поток Лукойла в III квартале увеличился на 29% к/к до 209 млрд руб., а по итогам 9 месяцев рост составил 51% г/г благодаря сильным результатам в I и III кварталах. Напомним, что после изменения дивидендной политики свободный денежный поток стал базой для определения дивидендных выплат.
Мы подтверждаем целевую цену акций Лукойла в размере 6 151 руб. и рекомендацию «Держать».
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EBITDA компании сократилась всего на 1% к/к до 328 млрд руб. (консенсус-прогноз: 304 млрд руб.) благодаря сильным результатам нефтеперерабатывающего сегмента: рост объема нефтепереработки составил 7% к/к на фоне более высокой рентабельности производства. Чистая прибыль выросла на 5% к/к до 190 млрд руб. (консенсус-прогноз: 160 млрд руб.) из-за роста операционной прибыли.
Свободный денежный поток Лукойла в III квартале увеличился на 29% к/к до 209 млрд руб., а по итогам 9 месяцев рост составил 51% г/г благодаря сильным результатам в I и III кварталах. Напомним, что после изменения дивидендной политики свободный денежный поток стал базой для определения дивидендных выплат.
Мы подтверждаем целевую цену акций Лукойла в размере 6 151 руб. и рекомендацию «Держать».
http://www.veles-capital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter