28 ноября 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (-0,2%)
Китайский Shanghai Composite (-0,5%)
Южнокорейский Kospi (-0,3%)
Гонконгский HangSeng (-0,2%)
Австралийский ASX (+0,2%)
О главном
Движение вверх на международных фондовых рынках приостановилось на фоне подписания Главой Белого дома закона «О правах человека и демократии в Гонконге». Обострение межгосударственных отношений Китая и США не заставит себя долго ждать.
В преддверии подписания пакета тарифных соглашений новые вводные факторы вызывают рост волатильности финансовых активов. Главенствующая на биржах динамика может быть прервана лишь в случае срыва торговой сделки.
Слабость защитных инструментов служит индикатором сохраняющейся инвестиционной привлекательности рисковых активов.
Азиатские рынки
На азиатских площадках наблюдается сдержанный негативный сентимент.
Китайские фондовые биржи испытывают давление на фоне вмешательства США во внутренние дела Поднебесной. Индекс Shanghai Composite снижается в передах 0,3% (2895 п.), сопротивление 2910 п. устояло.
Утверждение Дональдом Трампов закона в поддержку оппозиционных сил в Гонконге негативным образом влияет на покупательную активность в китайских активах. МИД Китая решительно осуждает подписание закона. В заявлении министерства отмечается, что «зловещие намерения и заговор США обречен на провал» и у Пекина есть все «возможности для защиты суверенитета и обеспечения безопасности единой страны».
Мы отмечали, что фактор беспорядков в Гонконге служит стимулом для китайской стороны пойти на ряд уступок США в рамках будущей торговой сделки. И здесь, главное американской стороне «не передавить». В рамках этого предположения мы видим достаточно сдержанную реакцию китайского юаня, выступающего в последнее время в качестве «индикатора риска» международной торговли. Национальная валюта Поднебесной торгуется незначительно выше вчерашних отметок по паре USD/CNY: 7,028.
Гонконгский HangSeng подвержен высокой волатильности. Тем не менее инвесторы не торопятся к распродажам фондовых инструментов крупнейшей финансовой столицы Азии. Основной индекс гонконгской биржи снижается на 0,2%. Возможно, участники торгов уже заложили американские законодательные инициативы в текущую стоимость финансовых активов города.
Японский рынок торгуется в нейтральной зоне. Отклонение в 0,1% по индексу Nikkei от вчерашних значений отражает высокую инвестиционную привлекательность японских акций и силу восходящего движения. До 30-летних максимумов рынку остается пройти менее 3%.
Существенную поддержку экспортерам страны оказывает продолжающаяся девальвация йены. В качестве «валюты-убежища» денежная единица Японии характеризует высокий спрос на рисковые активы. На утренних торгах пара USD/JPY: 109,5 пребывает на уровнях максимумов лета.
Любопытная динамика розничных продаж в Японии отражает эффект от введения нового налога с продаж. Если в сентябре мы наблюдали мощный рост показателя на 9,2% на фоне ожидаемого ужесточения фискальной политики, то в октябре продажи упали на 7,1% – здесь сработал эффект «высокой базы».
Австралийский ASX (+0,2%) обновил свои исторические максимумы, поднявшись выше 12-летних пиковых значений. Локомотивом выступила телекоммуникационная отрасль на фоне повышения прогнозов Credit Suisse стоимости акций крупнейшей высокотехнологичной компании страны Telstra. Слабость в золотодобытчиках из-за снижения защитной функции базового металла не смогла сломить пыл быков.
Таким образом, обострение «гонконгского вопроса» усиливает волатильность на международных финансовых рынках из-за опасений участников рынка в ухудшении двусторонних отношений Китая и США. Однако мы видим достаточно сдержанную реакцию рынка, что предполагает скорое восстановление покупательной активности финансовых инструментов.
Американские площадки
Закрытие американских фондовых индексов прошло на очередных абсолютных исторических максимумах. Индекс широкого рынка акций S&P 500 достиг 3154 п. Положительный сентимент поддерживался неожиданно сильными макроэкономическими показателями с рынка труда, данными по продажам товаров длительного пользования и ВВП страны.
Количество заявок на пособие по безработицы за неделю снизилось до 213 тыс. после 228 тыс. неделей ранее и против ожиданий рынка в 221 тыс.
Новые заказы на товары длительного пользования выросли на 0,6% по сравнению с октябрьским спадом на 1,4%. Консенсус предполагал снижение показателя на 0,8%. Спросом пользовалась продукция авиастроения, готовые металлические изделия и электроника.
Результирующим показателем развития экономики служит динамика ВВП страны. Так, темпы роста ВВП США в III кв. ускорились до 2,1% против прогноза в 1,9% и превысили показатели предыдущего квартала. Инвестиции в основной капитал и личное потребление продемонстрировали опережающую динамику.
В четверг утром наблюдается откат американских фьючерсов на фоне подписания Трампом закона, поддерживающего оппозицию в Гонконге. Фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,3%, торгуясь выше 3140 п. В США отмечается национальный праздник – «День благодарения» и биржи NYSE, NASDAQ закрыты. Фьючерсы на CME будут торговаться до 21:00 МСК.
Таким образом, утренняя слабость фьючерсов на индексы носит эмоциональный характер. Долгосрочные растущие тренды, как правило, не разворачиваются на негативных новостях. Особенно если идет речь о факторах, имеющих непосредственное отношение к общему курсу на подписание торгового соглашения Пекина и Вашингтона.
Восходящий тренд продолжается с целью выше 3200 п. по S&P 500. Смена сентимента может произойти лишь по факту срыва торговых договоренностей и закрепления индикатора рынка ниже 3070 п.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается слабость товарных активов на фоне опасений слабого спроса и высокого предложения сырья.
Цены на нефть после обновления 2-месячных максимумов у $64,5 ощутили давление сначала от данных Минэнерго США о росте запасов сырой нефти, а потом и от гонконгского фактора. На утренних торгах котировки черного золота пребывают на отрицательной территории чуть ниже $64(-0,4%) по текущему срочному контракту.
По статистическим данным Управления Минэнерго США (EIA) за прошедшую неделю запасы нефти выросли на 1,572 млн баррелей против ожиданий в снижении показателя на 0,418 млн. По прогнозам макромоделей Trading Economics в краткосрочной перспективе ожидается снижение показателя.
Тем не менее вероятность продолжения растущей тенденции доминирует. Ориентиром выступаем уровень вблизи $68. Смена настроений произойдет в случае закрепления цен текущего контракта ниже $62.
Золото, выступающее в качестве защитного инструмента, получило поддержку в виде локального избегания риска инвесторами. Однако торги проходят ниже пограничного уровня $1460, отражая превосходящую вероятность нисходящего движения в область $1400.
Котировки палладия, несмотря на утреннюю слабость, обновили свои исторические максимумы. Тем самым поставлена под вопрос реализация технической фигуры «двойная вершина» на уровне $1820. В случае продолжения восходящего движения ориентиром выступит круглая отметка в район $2000.
Цены на металл никель снижаются в область нижней границы диапазона поддержек $14 000-15 000. Ранее мы допускали отскок котировок металла в район $14 800-15 000. Вблизи $14 700 быки встретили сопротивление. Ожидается консолидация цен на достигнутых уровнях.
Китайский Shanghai Composite (-0,5%)
Южнокорейский Kospi (-0,3%)
Гонконгский HangSeng (-0,2%)
Австралийский ASX (+0,2%)
О главном
Движение вверх на международных фондовых рынках приостановилось на фоне подписания Главой Белого дома закона «О правах человека и демократии в Гонконге». Обострение межгосударственных отношений Китая и США не заставит себя долго ждать.
В преддверии подписания пакета тарифных соглашений новые вводные факторы вызывают рост волатильности финансовых активов. Главенствующая на биржах динамика может быть прервана лишь в случае срыва торговой сделки.
Слабость защитных инструментов служит индикатором сохраняющейся инвестиционной привлекательности рисковых активов.
Азиатские рынки
На азиатских площадках наблюдается сдержанный негативный сентимент.
Китайские фондовые биржи испытывают давление на фоне вмешательства США во внутренние дела Поднебесной. Индекс Shanghai Composite снижается в передах 0,3% (2895 п.), сопротивление 2910 п. устояло.
Утверждение Дональдом Трампов закона в поддержку оппозиционных сил в Гонконге негативным образом влияет на покупательную активность в китайских активах. МИД Китая решительно осуждает подписание закона. В заявлении министерства отмечается, что «зловещие намерения и заговор США обречен на провал» и у Пекина есть все «возможности для защиты суверенитета и обеспечения безопасности единой страны».
Мы отмечали, что фактор беспорядков в Гонконге служит стимулом для китайской стороны пойти на ряд уступок США в рамках будущей торговой сделки. И здесь, главное американской стороне «не передавить». В рамках этого предположения мы видим достаточно сдержанную реакцию китайского юаня, выступающего в последнее время в качестве «индикатора риска» международной торговли. Национальная валюта Поднебесной торгуется незначительно выше вчерашних отметок по паре USD/CNY: 7,028.
Гонконгский HangSeng подвержен высокой волатильности. Тем не менее инвесторы не торопятся к распродажам фондовых инструментов крупнейшей финансовой столицы Азии. Основной индекс гонконгской биржи снижается на 0,2%. Возможно, участники торгов уже заложили американские законодательные инициативы в текущую стоимость финансовых активов города.
Японский рынок торгуется в нейтральной зоне. Отклонение в 0,1% по индексу Nikkei от вчерашних значений отражает высокую инвестиционную привлекательность японских акций и силу восходящего движения. До 30-летних максимумов рынку остается пройти менее 3%.
Существенную поддержку экспортерам страны оказывает продолжающаяся девальвация йены. В качестве «валюты-убежища» денежная единица Японии характеризует высокий спрос на рисковые активы. На утренних торгах пара USD/JPY: 109,5 пребывает на уровнях максимумов лета.
Любопытная динамика розничных продаж в Японии отражает эффект от введения нового налога с продаж. Если в сентябре мы наблюдали мощный рост показателя на 9,2% на фоне ожидаемого ужесточения фискальной политики, то в октябре продажи упали на 7,1% – здесь сработал эффект «высокой базы».
Австралийский ASX (+0,2%) обновил свои исторические максимумы, поднявшись выше 12-летних пиковых значений. Локомотивом выступила телекоммуникационная отрасль на фоне повышения прогнозов Credit Suisse стоимости акций крупнейшей высокотехнологичной компании страны Telstra. Слабость в золотодобытчиках из-за снижения защитной функции базового металла не смогла сломить пыл быков.
Таким образом, обострение «гонконгского вопроса» усиливает волатильность на международных финансовых рынках из-за опасений участников рынка в ухудшении двусторонних отношений Китая и США. Однако мы видим достаточно сдержанную реакцию рынка, что предполагает скорое восстановление покупательной активности финансовых инструментов.
Американские площадки
Закрытие американских фондовых индексов прошло на очередных абсолютных исторических максимумах. Индекс широкого рынка акций S&P 500 достиг 3154 п. Положительный сентимент поддерживался неожиданно сильными макроэкономическими показателями с рынка труда, данными по продажам товаров длительного пользования и ВВП страны.
Количество заявок на пособие по безработицы за неделю снизилось до 213 тыс. после 228 тыс. неделей ранее и против ожиданий рынка в 221 тыс.
Новые заказы на товары длительного пользования выросли на 0,6% по сравнению с октябрьским спадом на 1,4%. Консенсус предполагал снижение показателя на 0,8%. Спросом пользовалась продукция авиастроения, готовые металлические изделия и электроника.
Результирующим показателем развития экономики служит динамика ВВП страны. Так, темпы роста ВВП США в III кв. ускорились до 2,1% против прогноза в 1,9% и превысили показатели предыдущего квартала. Инвестиции в основной капитал и личное потребление продемонстрировали опережающую динамику.
В четверг утром наблюдается откат американских фьючерсов на фоне подписания Трампом закона, поддерживающего оппозицию в Гонконге. Фьючерс на индекс S&P 500 снижается на 0,3%, торгуясь выше 3140 п. В США отмечается национальный праздник – «День благодарения» и биржи NYSE, NASDAQ закрыты. Фьючерсы на CME будут торговаться до 21:00 МСК.
Таким образом, утренняя слабость фьючерсов на индексы носит эмоциональный характер. Долгосрочные растущие тренды, как правило, не разворачиваются на негативных новостях. Особенно если идет речь о факторах, имеющих непосредственное отношение к общему курсу на подписание торгового соглашения Пекина и Вашингтона.
Восходящий тренд продолжается с целью выше 3200 п. по S&P 500. Смена сентимента может произойти лишь по факту срыва торговых договоренностей и закрепления индикатора рынка ниже 3070 п.
Сырье и металлы
На рынках сырья и металлов отмечается слабость товарных активов на фоне опасений слабого спроса и высокого предложения сырья.
Цены на нефть после обновления 2-месячных максимумов у $64,5 ощутили давление сначала от данных Минэнерго США о росте запасов сырой нефти, а потом и от гонконгского фактора. На утренних торгах котировки черного золота пребывают на отрицательной территории чуть ниже $64(-0,4%) по текущему срочному контракту.
По статистическим данным Управления Минэнерго США (EIA) за прошедшую неделю запасы нефти выросли на 1,572 млн баррелей против ожиданий в снижении показателя на 0,418 млн. По прогнозам макромоделей Trading Economics в краткосрочной перспективе ожидается снижение показателя.
Тем не менее вероятность продолжения растущей тенденции доминирует. Ориентиром выступаем уровень вблизи $68. Смена настроений произойдет в случае закрепления цен текущего контракта ниже $62.
Золото, выступающее в качестве защитного инструмента, получило поддержку в виде локального избегания риска инвесторами. Однако торги проходят ниже пограничного уровня $1460, отражая превосходящую вероятность нисходящего движения в область $1400.
Котировки палладия, несмотря на утреннюю слабость, обновили свои исторические максимумы. Тем самым поставлена под вопрос реализация технической фигуры «двойная вершина» на уровне $1820. В случае продолжения восходящего движения ориентиром выступит круглая отметка в район $2000.
Цены на металл никель снижаются в область нижней границы диапазона поддержек $14 000-15 000. Ранее мы допускали отскок котировок металла в район $14 800-15 000. Вблизи $14 700 быки встретили сопротивление. Ожидается консолидация цен на достигнутых уровнях.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба