Развивающиеся рынки
Развивающиеся рынки в начале недели продолжили коррекцию на фоне обострения торгового протекционизма со стороны США. Трамп анонсировал возобновление пошлин на сталь и алюминий из Бразилии и Аргентины. Также Вашингтон хочет обложить пошлинами выборочные поставки продовольственных товаров из Франции в ответ на так называемый «налог на Google».
Дональд Трамп признался во вторник, что допускает заключение торговой сделки с Китаем после выборов президента в 2020 г. Но Пекин хочет заключить соглашение сейчас и настаивает на отменен введенных пошлин.
Оптимизм на рынки принесли слухи от Bloomberg. В агентстве со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией, сообщают о прогрессе в ходе переговоров по первой фазе сделки, несмотря на всю негативную риторику Трампа и реакцию Китая на законопроекты Конгресса по Гонконгу и Синьцзяню.
В результате котировки MSCI EM нашли поддержку вблизи уровня 1030 п. Свечная формация указывает на активные покупки. Похоже, инвесторы поверили в заключение первой фазы торговой сделки до конца этого года.
Макроэкономическая статистика в начале этой недели в основном благоволила покупателям рисковых активов. Ноябрьские индексы экономической активности в производственном секторе Китая, Еврозоны и США оказались лучше ожиданий. PMI Китая от Caixin вырос до 51,8 п., что свидетельствует о росте экономической активности. В Еврозоне активность продолжает сокращаться, но более медленными темпами. В США, по данным Markit, PMI в производственном секторе составил 52,6 п. против 52,2 в октябре. Хотя аналогичный показатель от ISM оказался хуже ожиданий и составил 48,1п.
Но ближе к концу недели стали появляться негативные сюрпризы. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США от ADP показали в четверг рост на 67 тыс. рабочих мест, против ожидавшихся 140 тыс. Эти цифры привели к негативному ожиданию основной статистики по рынку труда, которая будет опубликована в пятницу. Ранее экономисты ждали прирост рабочих мест в секторе на 186 тыс. в ноябре. Слабые данные по рынку труда в США могут расстроить инвесторов.
Можно отметить еще один важный момент относительно макростатистики. Импорт в США в октябре сократился до $254 млрд против более чем 266 млрд годом ранее. В целом за год отчетливо заметна тенденция сокращения импорта. При учете резкого замедления экономической активности в производственном секторе, сокращение импорта не несет в себе позитивной информации. Хотя, учитывая введенные пошлины и ограничения в такой динамике нет ничего удивительного.
Сырье и металлы
Товарно-сырьевой Bloomberg commodity index (BCI) на этой неделе восстанавливал позиции после просадки к среднесрочной трендовой линии поддержки. Котировки вернулись выше уровня 78 п. Пока говорить о закреплении выше рано. Успешная проверка поддержки 78 п. может обернуться ростом к сопротивлению 80 п. В противном случае котировки отправятся проверять минимумы года вблизи 76,5 п.
Шансы на продолжение отскока сырья пока могут быть выше. С одной стороны, рынки все еще ждут до конца года определенности по первой фазе торговой сделки США и Китая. С другой стороны, драйвером роста сырьевых индексов на этой неделе стала нефть. Котировки Brent восстанавливались после пятничной 5%-й просадки. Поводом могли послужить новости от ОПЕК+. Страны согласовали увеличения объема ограничения добычи на 500 тыс. б/с. Теперь участники ОПЕК+ совокупно должны снизить добычу на 1,7 млн б/с. до марта 2020 г. по сравнению с прошлогодними уровнями.
По факту объявления решения нефть не показывает существенной динамики. Котировки остаются зажаты в сужающемся треугольнике, границы которого сейчас находятся в диапазоне $58–67. Между тем, IPO Saudi Aramco уже завершено. В ходе размещения Саудовская Аравия продала 1,5% компании по верхней границе ценового диапазона, за $25,6 млрд. Вся компания оценена в $1,71 трлн.
После успешного завершения IPO мы можем увидеть более волатильную динамику нефти. Краткосрочная картина больше говорит в пользу роста. Но пока котировки не покинут рамки долгосрочного треугольника рассчитывать на серьезный рост не стоит. Новости в ходе торговых переговоров США и Китая могут способствовать росту волатильности в инструменте.
Динамика российских индексов
Индекс МосБиржи на этой неделе скорректировался к поддержке 2890 п. Мы видим очередные попытки возобновить рост. Цены восстановились к 21-дневной скользящей средней. Без закрепления выше 2920 п. говорить о перспективах среднесрочного роста не приходится.
Отскок от скользящей средней актуализирует снижение к поддержке 2850 п. В этой области сосредоточены несколько важных локальных максимумов. После пробоя этого уровня основательной проверки в качестве поддержки еще не было.
Поводом для волнений инвесторов на этой неделе могли стать обсуждения в Конгрессе США санкционных ограничений, которые могут коснуться банков и государственных облигаций РФ. Решения пока нет, следующие раунд обсуждений пройдет в среду на следующей неделе.
Индекс МосБиржи, дневной график
Главные поводыри российского рынка на этой неделе показали неоднозначную динамику. Нефть в рублях выросла на фоне аналогичной динамики котировок Brent. В то же время рубль остается сильным и не дает развить стремительного роста. По этой же причине динамика MSCI в рублях выглядит более сдержанной, чем рост индекса в долларах.
Важным драйвером индекса МосБиржи остаются несколько акций крупных компаний. В частности, в ближайшие дни могут быть сильные движения в акциях Газпрома на фоне нескольких драйверов. 12 декабря совет директоров должен рассмотреть новую дивидендную политику. Продолжаются тесные контакты компании с украинским Нафтогазом в попытке найти приемлемое решение по контракту на транзит газа после 2019 г. В понедельник 9 декабря должна состояться встреча лидеров РФ и Украины, на которой могут обсуждаться газовые вопросы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Развивающиеся рынки в начале недели продолжили коррекцию на фоне обострения торгового протекционизма со стороны США. Трамп анонсировал возобновление пошлин на сталь и алюминий из Бразилии и Аргентины. Также Вашингтон хочет обложить пошлинами выборочные поставки продовольственных товаров из Франции в ответ на так называемый «налог на Google».
Дональд Трамп признался во вторник, что допускает заключение торговой сделки с Китаем после выборов президента в 2020 г. Но Пекин хочет заключить соглашение сейчас и настаивает на отменен введенных пошлин.
Оптимизм на рынки принесли слухи от Bloomberg. В агентстве со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией, сообщают о прогрессе в ходе переговоров по первой фазе сделки, несмотря на всю негативную риторику Трампа и реакцию Китая на законопроекты Конгресса по Гонконгу и Синьцзяню.
В результате котировки MSCI EM нашли поддержку вблизи уровня 1030 п. Свечная формация указывает на активные покупки. Похоже, инвесторы поверили в заключение первой фазы торговой сделки до конца этого года.
Макроэкономическая статистика в начале этой недели в основном благоволила покупателям рисковых активов. Ноябрьские индексы экономической активности в производственном секторе Китая, Еврозоны и США оказались лучше ожиданий. PMI Китая от Caixin вырос до 51,8 п., что свидетельствует о росте экономической активности. В Еврозоне активность продолжает сокращаться, но более медленными темпами. В США, по данным Markit, PMI в производственном секторе составил 52,6 п. против 52,2 в октябре. Хотя аналогичный показатель от ISM оказался хуже ожиданий и составил 48,1п.
Но ближе к концу недели стали появляться негативные сюрпризы. Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США от ADP показали в четверг рост на 67 тыс. рабочих мест, против ожидавшихся 140 тыс. Эти цифры привели к негативному ожиданию основной статистики по рынку труда, которая будет опубликована в пятницу. Ранее экономисты ждали прирост рабочих мест в секторе на 186 тыс. в ноябре. Слабые данные по рынку труда в США могут расстроить инвесторов.
Можно отметить еще один важный момент относительно макростатистики. Импорт в США в октябре сократился до $254 млрд против более чем 266 млрд годом ранее. В целом за год отчетливо заметна тенденция сокращения импорта. При учете резкого замедления экономической активности в производственном секторе, сокращение импорта не несет в себе позитивной информации. Хотя, учитывая введенные пошлины и ограничения в такой динамике нет ничего удивительного.
Сырье и металлы
Товарно-сырьевой Bloomberg commodity index (BCI) на этой неделе восстанавливал позиции после просадки к среднесрочной трендовой линии поддержки. Котировки вернулись выше уровня 78 п. Пока говорить о закреплении выше рано. Успешная проверка поддержки 78 п. может обернуться ростом к сопротивлению 80 п. В противном случае котировки отправятся проверять минимумы года вблизи 76,5 п.
Шансы на продолжение отскока сырья пока могут быть выше. С одной стороны, рынки все еще ждут до конца года определенности по первой фазе торговой сделки США и Китая. С другой стороны, драйвером роста сырьевых индексов на этой неделе стала нефть. Котировки Brent восстанавливались после пятничной 5%-й просадки. Поводом могли послужить новости от ОПЕК+. Страны согласовали увеличения объема ограничения добычи на 500 тыс. б/с. Теперь участники ОПЕК+ совокупно должны снизить добычу на 1,7 млн б/с. до марта 2020 г. по сравнению с прошлогодними уровнями.
По факту объявления решения нефть не показывает существенной динамики. Котировки остаются зажаты в сужающемся треугольнике, границы которого сейчас находятся в диапазоне $58–67. Между тем, IPO Saudi Aramco уже завершено. В ходе размещения Саудовская Аравия продала 1,5% компании по верхней границе ценового диапазона, за $25,6 млрд. Вся компания оценена в $1,71 трлн.
После успешного завершения IPO мы можем увидеть более волатильную динамику нефти. Краткосрочная картина больше говорит в пользу роста. Но пока котировки не покинут рамки долгосрочного треугольника рассчитывать на серьезный рост не стоит. Новости в ходе торговых переговоров США и Китая могут способствовать росту волатильности в инструменте.
Динамика российских индексов
Индекс МосБиржи на этой неделе скорректировался к поддержке 2890 п. Мы видим очередные попытки возобновить рост. Цены восстановились к 21-дневной скользящей средней. Без закрепления выше 2920 п. говорить о перспективах среднесрочного роста не приходится.
Отскок от скользящей средней актуализирует снижение к поддержке 2850 п. В этой области сосредоточены несколько важных локальных максимумов. После пробоя этого уровня основательной проверки в качестве поддержки еще не было.
Поводом для волнений инвесторов на этой неделе могли стать обсуждения в Конгрессе США санкционных ограничений, которые могут коснуться банков и государственных облигаций РФ. Решения пока нет, следующие раунд обсуждений пройдет в среду на следующей неделе.
Индекс МосБиржи, дневной график
Главные поводыри российского рынка на этой неделе показали неоднозначную динамику. Нефть в рублях выросла на фоне аналогичной динамики котировок Brent. В то же время рубль остается сильным и не дает развить стремительного роста. По этой же причине динамика MSCI в рублях выглядит более сдержанной, чем рост индекса в долларах.
Важным драйвером индекса МосБиржи остаются несколько акций крупных компаний. В частности, в ближайшие дни могут быть сильные движения в акциях Газпрома на фоне нескольких драйверов. 12 декабря совет директоров должен рассмотреть новую дивидендную политику. Продолжаются тесные контакты компании с украинским Нафтогазом в попытке найти приемлемое решение по контракту на транзит газа после 2019 г. В понедельник 9 декабря должна состояться встреча лидеров РФ и Украины, на которой могут обсуждаться газовые вопросы.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter