МКБ собрал самый качественный кредитный портфель

AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение

Акции МКБ привлекательны для долгосрочных инвестиций

Из-за высокой стоимости фондирования в начале года чистые процентные доходы Московского кредитного банка по МСФО с января по сентябрь сократились на 12,2% г/г, до 32,12 млрд руб. при среднем по отрасли росте на 6,1%. В третьем квартале тренд изменился и банк смог увеличить доходы на 10%. Лидером по данному показателю стал Тинькофф Банк (+45,2%).

Чистая процентная маржа МКБ по итогам девяти месяцев года составила 2,1%, что на 0,6 п.п. ниже, чем годом ранее. Это худший в отечественном публичном банковском секторе результат.

МКБ собрал самый качественный кредитный портфель

Источник: данные компании.

Чистый комиссионный доход МКБ в отчетном периоде сократился на 14,5%, до 8,46 млрд руб. Банк зафиксировал снижение доходов по операциям с картами, по услугам инкассации и по банковским переводам. Все основные конкуренты банка зафиксировали рост чистого комиссионного дохода, лучший результат у Тинькофф Банка (+21,8%).

При этом операционные расходы МКБ поднялись на 19%, до 15,76 млрд руб., что в первую очередь вызвано увеличением затрат на вознаграждение сотрудников на 31,6%. Отношение операционных доходов к расходам у МКБ составило 51,5%. Основной рост пришелся на первое полугодие. В третьем квартале данный показатель оказался равен 33,8%. По этому параметру лидером в отрасли стал Сбербанк с показателем 33%, а среднеотраслевое значение составляет 42,4%. Чистая прибыль акционеров МКБ по итогам девяти месяцев сократилась на 35,5%, до 11,82 млрд руб.

Итак, Московский кредитных банк зафиксировал слабые результаты и существенно уступил своим конкурентам по темпу роста.


Источник: данные компании.

Кредитный портфель МКБ по итогам девяти месяцев 2019 года увеличился на 5,6%, до 715,22 млрд руб. Объем корпоративного кредитования повысился на 5,2%. Половина корпоративного портфеля приходится на клиентов из нефтегазового сектора. Объем потребительского кредитования увеличился на 8,5%. Высокий, на 13%, темп роста зафиксирован по ипотеке. Доля неработающих кредитов (как для физлиц, так и для корпоративных клиентов) в портфеле МКБ составляет 3,7%. Самый низкий NPL 90+ зафиксирован в ипотеке (2,1%), а самый высокий — по кредитным картам (5,1%).

Все основные конкуренты также нарастили кредитные портфели в отчетном периоде: Сбербанк на 0,02%, Банк Санкт-Петербург на 4,1%, ВТБ на 4,2%, TCS Group на 57,2%. Среднеотраслевое значение по показателю NPL 90+ составляет 6,4%. У МКБ самый низкий результат, а самый высокий у Банка Санкт-Петербург (10,7%).

В целом МКБ продемонстрировал позитивную динамику объемов кредитования, опередив многих конкурентов. По качеству портфеля банк стал лидером отрасли.



Акции МКБ торгуются на 37,8% ниже среднеотраслевого значения P/BV, что предполагает потенциал роста котировок в область 8,262 руб. Я рекомендую долгосрочным инвесторам покупать эти бумаги, поскольку ожидаю роста доходов и, как следствие, капитализации бизнеса. МКБ сможет сократить стоимость фондирования, поскольку мягкая монетарная политика способствует снижению процентных ставок в экономике. Напомню, что Банк России 13 декабря снизил ключевую ставку на 0,25%, до 6,25%. Поскольку инфляция сейчас находится существенно ниже таргета ЦБ, то в начале будущего года вероятно еще минимум одно снижение ключевой ставки на 0,25%. Московский кредитный банк обладает высоким качеством кредитного портфеля, поэтому снижение стоимости привлечения средств позволит ему нарастить чистый процентный доход.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: /
https://investcafe.ru/blogs/22555/posts/85645
13:32 Акции L Brands, Inc. Рекомендация - ПОКУПАТЬ
13:30 Акции ПАО «Магнит». Рекомендация - ПОКУПАТЬ
13:27 Какие компании заплатят высокие дивиденды до конца года
13:27 Обвал в акциях Pinterest. Что произошло
13:26 Лучшие российские акции по мнению западных фондов
13:25 По давлением оказались нефтяники и банки
13:24 Цена золота подскочила, поскольку ФРС США сохранила поток «бесплатных денег»
13:22 Google продолжит опережать рынок даже после скачка на 50%
13:19 MicroStrategy намерена продолжать скупать биткоины
13:17 Amazon рухнул на -7.5%: в чём причина?
13:14 Софтверная компания Manhattan Associates получила контракт от ретейлера одежды C&A
13:13 Доллар словам не верит
13:11 Технический анализ и психология рынка
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка https://elitetrader.ru/index.php?newsid=483496 обязательна Условия использования материалов