5 февраля 2020 Мои Инвестиции | ОФЗ
Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа вчера снизилась на 16 бп, до 5,78%. Индекс RUSFAR составил 6,04% (-1 бп). В этой ситуации регулятор решил значительно увеличить лимит недельного депозитного аукциона, повысив его до 2,1 трлн руб. В результате банки разместили на депозитах 2,06 трлн руб. (на 440 млрд руб. больше, чем в прошлый вторник) по средней ставке 6,18%. Еще 25,1 млрд руб. ликвидности ЦБ стерилизовал путем размещения 3-месячных КОБР. В результате этих операций остатки средств на корсчетах банков должны приблизиться к 2,0 трлн руб. В то же время, по прогнозу ЦБ, через бюджетный канал в систему на этой неделе поступит почти 120 млрд руб. В целом мы полагаем, что в ближайшее время однодневные ставки денежного рынка будут двигаться в узком диапазоне примерно на 15–20 бп ниже ключевой ставки ЦБ.
Другие ставки вчера умеренно снизились. Более длинные ставки FRA опустились на 2–4 бп, ставки процентных свопов – примерно на 2 бп. Кривая NDF сместилась вниз на 5–7 бп, а более длинные ставки кросс-валютных свопов закрылись ниже на 2 бп.
ОФЗ: Минфин предложит к размещению набор из флоутера и ОФЗ-ПД.
Рынок ОФЗ завершил вчерашний день в положительной зоне на фоне укрепления рубля и улучшения глобального аппетита к риску. Правда, торговая активность была ниже, чем в понедельник: оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже сократился до 19,5 млрд руб., из которых около 55% пришлось на долю среднесрочных выпусков. По итогам сессии доходности на среднем и дальнем отрезках кривой снизились на 2–3 бп. ОФЗ-26229 (YTM 5,95%) опередил рынок, опустившись в доходности на 7 бп (+0,33 пп в цене). ОФЗ-26224 (YTM 6,15%) подорожал на 0,25 пп (-4 бп в доходности), а ОФЗ-26228 (YTM 6,26%) закрылся снижением доходности на 2 бп. В свою очередь короткие облигации снизились в доходности на 1–2 бп, в результате чего спред на отрезке 2–10 лет сузился примерно на 1 бп.
На сегодняшнем аукционе Минфин предложит инвесторам флоутер ОФЗ-24021 и выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-26228 в объеме остатков, доступных для размещения в каждой из двух бумаг. На прошлой неделе на дебютном аукционе ОФЗ-24021 при общем спросе в 171 млрд руб. Минфин разместил облигаций всего на 36 млрд руб. по цене отсечения 100,45 (по нашим оценкам, справедливая цена данного выпуска составляет 100,75). Вчера на вторичном рынке бумага закрылась на уровне 100,75/100,90. Мы полагаем, что, как и на прошлой неделе, спрос на данный флоутер на сегодняшнем аукционе будет высоким, поскольку некоторые игроки до сих пор не реинвестировали средства (на общую сумму 250 млрд руб.) от погашения в конце января флоутера ОФЗ-29011. В свою очередь ОФЗ-26228 может быть интересен для иностранных инвесторов, учитывая укрепление на этой неделе глобального аппетита к риску
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Другие ставки вчера умеренно снизились. Более длинные ставки FRA опустились на 2–4 бп, ставки процентных свопов – примерно на 2 бп. Кривая NDF сместилась вниз на 5–7 бп, а более длинные ставки кросс-валютных свопов закрылись ниже на 2 бп.
ОФЗ: Минфин предложит к размещению набор из флоутера и ОФЗ-ПД.
Рынок ОФЗ завершил вчерашний день в положительной зоне на фоне укрепления рубля и улучшения глобального аппетита к риску. Правда, торговая активность была ниже, чем в понедельник: оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже сократился до 19,5 млрд руб., из которых около 55% пришлось на долю среднесрочных выпусков. По итогам сессии доходности на среднем и дальнем отрезках кривой снизились на 2–3 бп. ОФЗ-26229 (YTM 5,95%) опередил рынок, опустившись в доходности на 7 бп (+0,33 пп в цене). ОФЗ-26224 (YTM 6,15%) подорожал на 0,25 пп (-4 бп в доходности), а ОФЗ-26228 (YTM 6,26%) закрылся снижением доходности на 2 бп. В свою очередь короткие облигации снизились в доходности на 1–2 бп, в результате чего спред на отрезке 2–10 лет сузился примерно на 1 бп.
На сегодняшнем аукционе Минфин предложит инвесторам флоутер ОФЗ-24021 и выпуск с фиксированным купоном ОФЗ-26228 в объеме остатков, доступных для размещения в каждой из двух бумаг. На прошлой неделе на дебютном аукционе ОФЗ-24021 при общем спросе в 171 млрд руб. Минфин разместил облигаций всего на 36 млрд руб. по цене отсечения 100,45 (по нашим оценкам, справедливая цена данного выпуска составляет 100,75). Вчера на вторичном рынке бумага закрылась на уровне 100,75/100,90. Мы полагаем, что, как и на прошлой неделе, спрос на данный флоутер на сегодняшнем аукционе будет высоким, поскольку некоторые игроки до сих пор не реинвестировали средства (на общую сумму 250 млрд руб.) от погашения в конце января флоутера ОФЗ-29011. В свою очередь ОФЗ-26228 может быть интересен для иностранных инвесторов, учитывая укрепление на этой неделе глобального аппетита к риску
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter