5 февраля 2020 Bloomberg
Активно действовать пока начал только Банк Китая, вливший в систему десятки миллиардов долларов, но руку на пульсе держат и другие крупнейшие ЦБ.
Коронавирус закрывает магазины
Центробанки выжидают, пытаясь оценить масштабы ущерба, который коронавирус наносит мировой экономике (ProFinance.ru: график в начале статьи отражает долю всей промежуточной продукции, импортируемой из Китая (в %)). Регуляторы пока воздерживаются от дополнительного стимулирования, что не мешает им выражать озабоченность происходящим и подавать сигналы о готовности действовать, если эпидемия нанесет серьезный удар по спросу, инфляции и финансовым рынкам.
Вчера глава Банка Японии Харухико Курода сообщил, что без тени сомнения сделает все необходимое для защиты экономики страны. Банк Австралии готов снизить ставки, но призывает не драматизировать ситуацию. По словам вице-президента ФРС Ричарда Клариды, пока слишком рано говорить о масштабах экономического ущерба от коронавируса.
Однако следить за ним можно в реальном времени. Nike стала последней компанией, которая предупредила о вероятном падении продаж из-за вынужденного закрытия половины своих магазинов в Китае. А президент Всемирного банка Давид Малпасс вчера подчеркнул высочайший уровень неопределенности.
Прошлый год стал для мировой экономики наихудшим с мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, и центробанкам пришлось заметно смягчить денежно-кредитную политику (ДКП), пытаясь стимулировать рост. Сегодня они снова сталкиваются с необходимостью смягчить уже и без того мягкую ДКП.
«Обычно, исходя из прошлого опыта, эпидемия или пандемия могут оказать краткосрочное воздействие (на экономику — прим. ProFinance.ru», - сообщила вчера бывшая глава ФРС Джанет Йеллен. - «Но в долгосрочной перспективе их влияние невелико, и, я думаю, многие наблюдатели надеются, что так случится и в этот раз. Но мы не знаем, что будет дальше, и, на мой взгляд, это является источником неопределенности и рисков для мировой экономики».
Дилемма центробанков
Дилемма центробанков заключается в том, что их ключевые ставки уже находятся около или чуть выше рекордно низких отметок. По оценкам Bloomberg Economics, этот показатель в основных развитых странах оказался ниже нейтрального уровня, то есть уровня, который уравновешивает полную занятость и низкую инфляцию. Большинство центробанков подобных стран не хочет вновь снижать ставки, но они могут быть вынуждены это сделать в случае заметного охлаждения экономики.
Если нынешняя вспышка коронавируса окажется аналогичной эпидемии атипичной пневмонии 2003 года, то поводов для беспокойства нет. Влияние этой эпидемии на экономику и финансовые рынки тогда оказалось краткосрочным, и как только она закончилась, мировая экономика возобновила уверенный рост к концу году, напоминает стратег NatWest Джеймс МакКормик.
«Если распространение коронавируса в ближайшее время не будет остановлено, то власти Китая и других стран, вероятно, продлят ограничения на передвижение, люди останутся дома, а усиление неопределенности заставит потребителей и корпорации отложить покупки и инвестиции», - полагает более пессимистичный главный экономист UniCredit Bank Эрик Нильсен. - «Другими словами, пока слишком рано списывать коронавирус со счетов и думать, что рыночная коррекция закончилась».
«Если это (вспышка коронавируса — прим. ProFinance.ru) приведет к экономическому замедлению в одном-двух кварталах, то, наверное, большой картины это не изменит», - отметил в пятницу вице-президент ФРС Ричард Кларида в интервью Bloomberg TV. - «Но я согласен, что ситуация непростая».
В 2019 году ФРС снижала ставки трижды, но на прошлой неделе делать этого не стала, подав сигнал о вероятном сохранении статус-кво до конца текущего года. Вспышка коронавируса заставила инвесторов увеличить ставки на то, что ФРС все же будет вынуждена смягчить ДКП, однако в настоящий момент рынок производных инструментов полностью учитывает в ценах лишь одно снижение ставки по федеральным фондам на 0.25%.
Пока слишком рано делать выводы, сообщил на этой неделе вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос. По его словам, мы находимся только на первом этапе вспышки коронавируса.
Глава Банка Англии Марк Карни описывает текущую ситуацию, как «стремительно развивающуюся».
«Я не хочу спекулировать на тему того, как коронавирус скажется на мировой экономической активности и на экономике Великобритании, но мы за этим внимательно следим», - сообщил чиновник на прошлой неделе.
Активно действовать пока начал только Банк Китая, который на этой неделе влил в финансовую систему несколько десятков миллиардов долларов, пытаясь остановить обвал фондового рынка страны.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу