21 апреля 2009 Admiral Markets
То, о чем так долго (еще с марта) говорили российские горе-аналитики, наконец-то произошло. Рынок акций РФ вступил в фазу коррекции, которая, на наш взгляд, вполне может составить даже не 10%, а 15%-20% от максимумов прошлой недели по основным фондовым индексам. По итогам торгов 20 апреля индекс ММВБ снизился на 5,4% до 882,5 пунктов, РТС потерял около 4,12%, составив к закрытию 800,22 пунктов
В принципе данного рода процессы начались везде. Причем, показательно, что рынок начал падать на хороших новостей, совершенно не отреагировав на отчетность Bank of America лучше ожиданий за 1кв09 (DAX -4,07%, FTSE -2,49%, S&P500 -4,28%, Nasdaq -3,88%, Dow Jones -3,56%). Против нас был и товарный рынок, где, если брать, нефть началась экспирация майских фьючерсов на WTI, что также усилило "медвежьи" настроения на рынке, оказав давление на нефтегазовый сектор.
Довольно-таки "медвежьи" высказывания со стороны аналитиков мы слышали в понедельник и по рубля, что напомнило нам лишний раз о тех рисках, которые нас ждут во втором полугодии.
RUS equities
- Металлургия (НЛМК, ММК, Северсталь, Мечел, Распадская, Белон): а) Baoshan Iron & Steel, крупнейший сталелитейщик Китая цены на сталь будут колебаться в текущем году на низких уровнях из-за перепроизводства/избыточных мощностей в отрасли; мы более не увидим темпы роста производства в отрасли на уровне 20%. б) прибыль Nippon Steel, по данным издания Nikkei, предположительно, упала в последнем финансовом году на 60% до 1,4$ млрд; производство в марте, предположительно, упало на 300k тонн. в) металлурги в Азии в понедельник лучше рынка на высказывания китайского премьера о том, что пакет стимулирующих мер дает лучшие рез-ты, чем ожидалось.
- Металлургия: РСПП в апреле распространил новую редакцию поправок к закону "покупай американское", согласно которому доступ российской стали на американский рынок усложниться (негатив для НЛМК, ММК), но в принципе позитивно для Евраз и Северсталь, у которых за океаном значительные производственные мощности. Атон. Во втором полугодии многим придется ориентироваться на внутренний рынок.
- UBS рекомендует покупать НЛМК.
- В товарных валютах (NZD, AUD/carry trade) на прошлой неделе наметилась фиксация прибыли, + укрепление курса доллара США не опережающий ли это сигнал к фиксации прибыли?
- Газпром из-за переподписки разместил бумаг не на 2$, а на 2,25$ млрд, причем, бумаги ушли но нижней границе диапазона доходности под 9,25%. Спрос на российские активы?
- Арбат Капитал: покупать золото в диапазоне 800-850$ с целью в районе 960$ на квартальном горизонте. Предпосылки для активизации новой волны покупок металла сохраняют свою актуальность.
- Fitch понижает кредитный рейтинг ВТБ и Сбербанка. Ухудшения портфеля активов.
Альфа-Банк: рубль может обесениться на 20% во 2п09 на фоне возможного сокращения доходов бюджета.
- Нефтегазовый сектор: экспортная пошлина с 1 мая будет повышена до 137,7$ с 110$ за тонну. Банк Москвы при Urals на уровне 50$ за баррель компании с барреля будут зарабатывать 18,5$, заметно выше уровня операционных расходов.
- Unicredit: 22 апреля ВТБ отчитается за 2008 год по МСФО, мы прогнозируем чистый убыток банка на уровне 40$ млн (первый убыток с 2001 года, когда начали делать отчетность по МСФО). В рамках телефонной конференции будет сказано о перспективах на год и сделан прогноз.
- Сургутнефтегаз мог купить долю в Mol в интересах Газпрома.
UBS повысил с 49$ до 85$ за акцию повышен таргет по ГМК Норильский Никель, судя по всему отреагировав на стабилизацию ситуации на рынке промышленных металлов; повышен прогноз по прибыли.
- В.Потанин сократил свою долю в ГМК до 25% + 1 акция, перестав быть крупнейшим акционером компании. Часть акций была задействована в buyback. Атон: негативно, так как формально возможен очередной виток конфликта между акционерами. 4% выкупленных акций могут быть использованы для голосования менеджментом компании, что может усилить споры.
- Атон: сегодня состоится закрытие реестра акционеров Новатэк; СД рекомендовал дивы 1,52 рубля/акция.
- Альфа-Банк: в конце апреля инвесторы возьмут курс на фиксацию прибыли, если только на рынок иностранные инвесторы не направят новую порцию средств, что маловероятно.
- Unicredit: ВЭБ может привлечь долговое финансирование для покупки 40% акций Ростелекома у Кит-Финанс (Коммерсант); данные новости подтверждают предыдущие сообщения о том, что ВЭБ аккумулирует миноритарный пакет Ростелекома, что лишнее напоминание о значительных рисков для миноритариев МРК, учитывая возможную консолидацию на базе Ростелекома.
- СМИ: 7Континент ведет переговоры о реструктуризации облигаций на 7 млрд рублей.
- Атон: сейчас в акциях ТГК и ОГК коррекция и фиксация прибыли, однако когда станет известна дата заседания правительства, на котором будут обсуждаться инвестпрограммы, рост может возобновиться.
- Ренессанс Капитал: дивиденды одна из тем в нефтегазовом секторе; пока никто еще из нефтяников открыто не говорил о смене политики в плане дивидендных выплат. Сургутнефтегаз прив, Татнефть прив.
- Сбербанк, ВТБ: 4 мая результаты стресс-теста.
- В Лондоне Russia Investment Forum Уралсиб может повлиять на рынок.
- Аптеки36,6, по слухам успешно сможет разместить дополнительные акции, погасив полученные денежные средства на погашение долгов.
- ING: рубль следует девальвировать еще на 10% к 1кв2010 года. Причины ухудшение ситуаци ив экономике РФ и инфляция порядка 14%, которая съест большую часть положительного эффекта от ослабления рубля.
- Последний раз также существенно мы падали по ММВБ 16 марта.
- Снижение рынка происходит без каких-либо новостей.
- Unicredit понизил рекомендацию Мечел до продавать.
- Уралсиб советует продавать металлургов.
- Атон: по РТС не исключено в ближайшие пару месяцев 500 пунктов, перспективы рынка продолжают оставаться не слишком радужными. Пока ждем 700 пунктов.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В принципе данного рода процессы начались везде. Причем, показательно, что рынок начал падать на хороших новостей, совершенно не отреагировав на отчетность Bank of America лучше ожиданий за 1кв09 (DAX -4,07%, FTSE -2,49%, S&P500 -4,28%, Nasdaq -3,88%, Dow Jones -3,56%). Против нас был и товарный рынок, где, если брать, нефть началась экспирация майских фьючерсов на WTI, что также усилило "медвежьи" настроения на рынке, оказав давление на нефтегазовый сектор.
Довольно-таки "медвежьи" высказывания со стороны аналитиков мы слышали в понедельник и по рубля, что напомнило нам лишний раз о тех рисках, которые нас ждут во втором полугодии.
RUS equities
- Металлургия (НЛМК, ММК, Северсталь, Мечел, Распадская, Белон): а) Baoshan Iron & Steel, крупнейший сталелитейщик Китая цены на сталь будут колебаться в текущем году на низких уровнях из-за перепроизводства/избыточных мощностей в отрасли; мы более не увидим темпы роста производства в отрасли на уровне 20%. б) прибыль Nippon Steel, по данным издания Nikkei, предположительно, упала в последнем финансовом году на 60% до 1,4$ млрд; производство в марте, предположительно, упало на 300k тонн. в) металлурги в Азии в понедельник лучше рынка на высказывания китайского премьера о том, что пакет стимулирующих мер дает лучшие рез-ты, чем ожидалось.
- Металлургия: РСПП в апреле распространил новую редакцию поправок к закону "покупай американское", согласно которому доступ российской стали на американский рынок усложниться (негатив для НЛМК, ММК), но в принципе позитивно для Евраз и Северсталь, у которых за океаном значительные производственные мощности. Атон. Во втором полугодии многим придется ориентироваться на внутренний рынок.
- UBS рекомендует покупать НЛМК.
- В товарных валютах (NZD, AUD/carry trade) на прошлой неделе наметилась фиксация прибыли, + укрепление курса доллара США не опережающий ли это сигнал к фиксации прибыли?
- Газпром из-за переподписки разместил бумаг не на 2$, а на 2,25$ млрд, причем, бумаги ушли но нижней границе диапазона доходности под 9,25%. Спрос на российские активы?
- Арбат Капитал: покупать золото в диапазоне 800-850$ с целью в районе 960$ на квартальном горизонте. Предпосылки для активизации новой волны покупок металла сохраняют свою актуальность.
- Fitch понижает кредитный рейтинг ВТБ и Сбербанка. Ухудшения портфеля активов.
Альфа-Банк: рубль может обесениться на 20% во 2п09 на фоне возможного сокращения доходов бюджета.
- Нефтегазовый сектор: экспортная пошлина с 1 мая будет повышена до 137,7$ с 110$ за тонну. Банк Москвы при Urals на уровне 50$ за баррель компании с барреля будут зарабатывать 18,5$, заметно выше уровня операционных расходов.
- Unicredit: 22 апреля ВТБ отчитается за 2008 год по МСФО, мы прогнозируем чистый убыток банка на уровне 40$ млн (первый убыток с 2001 года, когда начали делать отчетность по МСФО). В рамках телефонной конференции будет сказано о перспективах на год и сделан прогноз.
- Сургутнефтегаз мог купить долю в Mol в интересах Газпрома.
UBS повысил с 49$ до 85$ за акцию повышен таргет по ГМК Норильский Никель, судя по всему отреагировав на стабилизацию ситуации на рынке промышленных металлов; повышен прогноз по прибыли.
- В.Потанин сократил свою долю в ГМК до 25% + 1 акция, перестав быть крупнейшим акционером компании. Часть акций была задействована в buyback. Атон: негативно, так как формально возможен очередной виток конфликта между акционерами. 4% выкупленных акций могут быть использованы для голосования менеджментом компании, что может усилить споры.
- Атон: сегодня состоится закрытие реестра акционеров Новатэк; СД рекомендовал дивы 1,52 рубля/акция.
- Альфа-Банк: в конце апреля инвесторы возьмут курс на фиксацию прибыли, если только на рынок иностранные инвесторы не направят новую порцию средств, что маловероятно.
- Unicredit: ВЭБ может привлечь долговое финансирование для покупки 40% акций Ростелекома у Кит-Финанс (Коммерсант); данные новости подтверждают предыдущие сообщения о том, что ВЭБ аккумулирует миноритарный пакет Ростелекома, что лишнее напоминание о значительных рисков для миноритариев МРК, учитывая возможную консолидацию на базе Ростелекома.
- СМИ: 7Континент ведет переговоры о реструктуризации облигаций на 7 млрд рублей.
- Атон: сейчас в акциях ТГК и ОГК коррекция и фиксация прибыли, однако когда станет известна дата заседания правительства, на котором будут обсуждаться инвестпрограммы, рост может возобновиться.
- Ренессанс Капитал: дивиденды одна из тем в нефтегазовом секторе; пока никто еще из нефтяников открыто не говорил о смене политики в плане дивидендных выплат. Сургутнефтегаз прив, Татнефть прив.
- Сбербанк, ВТБ: 4 мая результаты стресс-теста.
- В Лондоне Russia Investment Forum Уралсиб может повлиять на рынок.
- Аптеки36,6, по слухам успешно сможет разместить дополнительные акции, погасив полученные денежные средства на погашение долгов.
- ING: рубль следует девальвировать еще на 10% к 1кв2010 года. Причины ухудшение ситуаци ив экономике РФ и инфляция порядка 14%, которая съест большую часть положительного эффекта от ослабления рубля.
- Последний раз также существенно мы падали по ММВБ 16 марта.
- Снижение рынка происходит без каких-либо новостей.
- Unicredit понизил рекомендацию Мечел до продавать.
- Уралсиб советует продавать металлургов.
- Атон: по РТС не исключено в ближайшие пару месяцев 500 пунктов, перспективы рынка продолжают оставаться не слишком радужными. Пока ждем 700 пунктов.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу