6 марта 2020 БКС Экспресс | Сбербанк (SBER)
Сбербанк опубликовал финансовую отчетность по РПБУ за февраль 2020 г.
Показатели в пресс-релизе рассчитаны по внутренней методике ПАО Сбербанк.
С 1 января 2020 г. в методику внесены небольшие изменения. В целях сопоставимости данные за 2019 г. пересчитаны с учетом этих изменений. Данные на 1 января 2020 г. не учитывают события после отчетной даты.
Чистый процентный доход вырос на 10,7% относительно января-февраля 2019 г. и составил 216,2 млрд руб. Рост показателя связан с наращиванием розничного кредитного портфеля и постепенным снижением стоимости ресурсов.
Чистый комиссионный доход за январь-февраль вырос на 14,1% г/г и составил 72,3 млрд руб. Основными драйверами роста остаются транзакции по банковским картам и расчетные операции для корпоративных клиентов как следствие мер, принятых банком во второй половине 2019 г. по развитию данных направлений.
Операционные расходы за январь-февраль выросли на 8,5% г/г. На темп роста влияют инвестиции в развитие технологической платформы: расходы на разработку, лицензии, амортизация оборудования. Кроме того, продолжает сказываться ежегодное повышение зарплат сотрудников в июле 2019 г. Отношение расходов к доходам по итогам января-февраля составило 25,2% против 29,9% годом ранее.
Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в феврале составили 43,1 млрд руб. Существенное влияние на резервы по валютным кредитам оказало ослабление курса рубля, что компенсируется соответствующей положительной переоценкой в составе торгового дохода и не влияет на финансовый результат банка. За январь-февраль расходы на риск составили 69,4 млрд руб. против 14,6 млрд руб. годом ранее. Такое изменение связано с разнонаправленной динамикой курса рубля в сопоставимых периодах. На 1 марта 2020 г. объем сформированных резервов превышает просроченную задолженность в 2,9 раза.
Прибыль до уплаты налога на прибыль за январь-февраль выросла на 9,2% г/г и составила 190,2 млрд руб. Чистая прибыль за январь-февраль увеличилась на 8,9% г/г до 156,5 млрд руб.
Активы в феврале выросли на 1,2%. Их остаток на 1 марта превысил 28,0 трлн руб.
Корпоративным клиентам выдан рекордный для февраля объем кредитов – 1,2 трлн руб. Остаток портфеля за месяц вырос на 0,2% без учета валютной переоценки и превысил 13,6 трлн руб.
Объем выданных розничных кредитов также стал максимальным для февраля – 285 млрд руб., что почти на четверть больше февраля прошлого года. Кредитный портфель за месяц вырос на 1,0% и составил 7,4 трлн руб.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле изменился незначительно и составил 2,23%.
Изменения в портфеле ценных бумаг в феврале связаны с погашением облигаций Банка России и приобретением корпоративных облигаций. При этом общий объем вложений сохранился на уровне 3,3 трлн руб.
Средства клиентов в феврале увеличились на 0,7% без учета валютной переоценки: средства физических лиц выросли на 0,9%, средства юридических лиц – на 0,3%.
В феврале базовый и основной капиталы существенно не изменились. В марте 2020 г. по итогам завершения аудита в расчет уставного капитала будет включена чистая прибыль, заработанная в период с апреля 2019 г. по февраль 2020 года.
Общий капитал в феврале вырос на 60 млрд руб. преимущественно за счет заработанной чистой прибыли.
Активы, взвешенные с учетом риска, в феврале сократились на 0,3 трлн руб. В основном это обусловлено применением новых моделей оценки кредитного риска для ипотеки на базе подхода, основанного на внутренних рейтингах, а также внедрением критериев отнесения к специализированному кредитованию (КОСК) для портфеля проектного финансирования. Повышающее воздействие на активы, взвешенные с учетом риска, оказал рост кредитного портфеля и снижение курса рубля.
Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:
«Рост корпоративного и розничного кредитного портфеля в реальном выражении в сочетании с ростом комиссионного дохода обеспечили рост рентабельности бизнеса. Значимым фактом февраля стало применение новых моделей оценки кредитного риска для ипотеки на базе подхода, основанного на внутренних рейтингах, а также внедрение регуляторных критериев классификации для проектного финансирования. Это позволило увеличить достаточность капитала, несмотря на возросшую волатильность на финансовых рынках».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила:
«По итогам февраля 2020 г. наблюдаем ускорение темпа кредитования как корпоративного, так и частного сектора экономики. Более того, по результатам двух месяцев отмечается превышение относительных показателей кредитования юридических лиц над кредитным портфелем физических лиц (2,2% против 1,9%). Сам факт роста корпоративного портфеля и его опережающая динамика уже являются положительными моментами и соответствуют нашим ожиданиям улучшения бизнес-среды на фоне снижения стоимости фондирования в стране.
Немаловажным фактом является ускорение динамики процентных доходов. Если в феврале мы были свидетелями почти трехкратного отставания относительных результатов основной деятельности от показателей комиссионного бизнеса, то к началу марта отмечаем выравнивание статей отчета о финансовых результатах (ОФР).
На фоне вышеописанных положительных тенденций корпоративного кредитования показатель рентабельности активов (ROA) в январе-феврале 2020 г. удерживается на стабильном уровне, показывая прирост на 0,1 п.п. относительно двух месяцев 2019 г. При этом рентабельность капитала (ROE) снизилась по отношению к аналогичному периоду прошлого года на 1,6 п.п., однако диагностируется замедление снижения показателя с 2,2 п.п. месяцем ранее.
Тенденция по снижению показателя CIR (отношение расходов к доходам) сохраняется. По итогам января-февраля 2020 г. относительно аналогичного периода 2019 г. видим падение коэффициента почти на 5 п.п., что является хорошим показателем роста эффективности.
В целом, результаты банка оставили положительное впечатление. Закрепление восходящих тенденций относительных показателей деятельности банка в будущем непременно отразится на курсе ценных бумаг эмитента».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Показатели в пресс-релизе рассчитаны по внутренней методике ПАО Сбербанк.
С 1 января 2020 г. в методику внесены небольшие изменения. В целях сопоставимости данные за 2019 г. пересчитаны с учетом этих изменений. Данные на 1 января 2020 г. не учитывают события после отчетной даты.
Чистый процентный доход вырос на 10,7% относительно января-февраля 2019 г. и составил 216,2 млрд руб. Рост показателя связан с наращиванием розничного кредитного портфеля и постепенным снижением стоимости ресурсов.
Чистый комиссионный доход за январь-февраль вырос на 14,1% г/г и составил 72,3 млрд руб. Основными драйверами роста остаются транзакции по банковским картам и расчетные операции для корпоративных клиентов как следствие мер, принятых банком во второй половине 2019 г. по развитию данных направлений.
Операционные расходы за январь-февраль выросли на 8,5% г/г. На темп роста влияют инвестиции в развитие технологической платформы: расходы на разработку, лицензии, амортизация оборудования. Кроме того, продолжает сказываться ежегодное повышение зарплат сотрудников в июле 2019 г. Отношение расходов к доходам по итогам января-февраля составило 25,2% против 29,9% годом ранее.
Расходы на кредитный риск с учетом переоценки кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, в феврале составили 43,1 млрд руб. Существенное влияние на резервы по валютным кредитам оказало ослабление курса рубля, что компенсируется соответствующей положительной переоценкой в составе торгового дохода и не влияет на финансовый результат банка. За январь-февраль расходы на риск составили 69,4 млрд руб. против 14,6 млрд руб. годом ранее. Такое изменение связано с разнонаправленной динамикой курса рубля в сопоставимых периодах. На 1 марта 2020 г. объем сформированных резервов превышает просроченную задолженность в 2,9 раза.
Прибыль до уплаты налога на прибыль за январь-февраль выросла на 9,2% г/г и составила 190,2 млрд руб. Чистая прибыль за январь-февраль увеличилась на 8,9% г/г до 156,5 млрд руб.
Активы в феврале выросли на 1,2%. Их остаток на 1 марта превысил 28,0 трлн руб.
Корпоративным клиентам выдан рекордный для февраля объем кредитов – 1,2 трлн руб. Остаток портфеля за месяц вырос на 0,2% без учета валютной переоценки и превысил 13,6 трлн руб.
Объем выданных розничных кредитов также стал максимальным для февраля – 285 млрд руб., что почти на четверть больше февраля прошлого года. Кредитный портфель за месяц вырос на 1,0% и составил 7,4 трлн руб.
Удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле изменился незначительно и составил 2,23%.
Изменения в портфеле ценных бумаг в феврале связаны с погашением облигаций Банка России и приобретением корпоративных облигаций. При этом общий объем вложений сохранился на уровне 3,3 трлн руб.
Средства клиентов в феврале увеличились на 0,7% без учета валютной переоценки: средства физических лиц выросли на 0,9%, средства юридических лиц – на 0,3%.
В феврале базовый и основной капиталы существенно не изменились. В марте 2020 г. по итогам завершения аудита в расчет уставного капитала будет включена чистая прибыль, заработанная в период с апреля 2019 г. по февраль 2020 года.
Общий капитал в феврале вырос на 60 млрд руб. преимущественно за счет заработанной чистой прибыли.
Активы, взвешенные с учетом риска, в феврале сократились на 0,3 трлн руб. В основном это обусловлено применением новых моделей оценки кредитного риска для ипотеки на базе подхода, основанного на внутренних рейтингах, а также внедрением критериев отнесения к специализированному кредитованию (КОСК) для портфеля проектного финансирования. Повышающее воздействие на активы, взвешенные с учетом риска, оказал рост кредитного портфеля и снижение курса рубля.
Заместитель Председателя Правления Сбербанка А.В. Морозов:
«Рост корпоративного и розничного кредитного портфеля в реальном выражении в сочетании с ростом комиссионного дохода обеспечили рост рентабельности бизнеса. Значимым фактом февраля стало применение новых моделей оценки кредитного риска для ипотеки на базе подхода, основанного на внутренних рейтингах, а также внедрение регуляторных критериев классификации для проектного финансирования. Это позволило увеличить достаточность капитала, несмотря на возросшую волатильность на финансовых рынках».
Комментарий эксперта БКС Экспресс, Зельцера Михаила:
«По итогам февраля 2020 г. наблюдаем ускорение темпа кредитования как корпоративного, так и частного сектора экономики. Более того, по результатам двух месяцев отмечается превышение относительных показателей кредитования юридических лиц над кредитным портфелем физических лиц (2,2% против 1,9%). Сам факт роста корпоративного портфеля и его опережающая динамика уже являются положительными моментами и соответствуют нашим ожиданиям улучшения бизнес-среды на фоне снижения стоимости фондирования в стране.
Немаловажным фактом является ускорение динамики процентных доходов. Если в феврале мы были свидетелями почти трехкратного отставания относительных результатов основной деятельности от показателей комиссионного бизнеса, то к началу марта отмечаем выравнивание статей отчета о финансовых результатах (ОФР).
На фоне вышеописанных положительных тенденций корпоративного кредитования показатель рентабельности активов (ROA) в январе-феврале 2020 г. удерживается на стабильном уровне, показывая прирост на 0,1 п.п. относительно двух месяцев 2019 г. При этом рентабельность капитала (ROE) снизилась по отношению к аналогичному периоду прошлого года на 1,6 п.п., однако диагностируется замедление снижения показателя с 2,2 п.п. месяцем ранее.
Тенденция по снижению показателя CIR (отношение расходов к доходам) сохраняется. По итогам января-февраля 2020 г. относительно аналогичного периода 2019 г. видим падение коэффициента почти на 5 п.п., что является хорошим показателем роста эффективности.
В целом, результаты банка оставили положительное впечатление. Закрепление восходящих тенденций относительных показателей деятельности банка в будущем непременно отразится на курсе ценных бумаг эмитента».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter