26 марта 2020 Мои Инвестиции | ОФЗ
Благодаря большому объему свободных резервов, накопленному банковской системой, ситуация с рублевой ликвидностью вчера оставалась вполне комфортной, несмотря на значительные налоговые платежи. Средневзвешенная ставка однодневного валютного свопа немного повысилась (с 5,63 до 5,77%), но волатильность была вполне умеренной: диапазон колебаний за день составил 5,21–6,09%. Впрочем, отдельные банки продолжили привлекать средства у ЦБ по фиксированным ставкам как через обеспеченные кредиты (99 млрд руб. по состоянию на утро среды), так и через операции репо (22 млрд руб.). Более длинные деньги Федерального казначейства продолжают пользоваться спросом: на вчерашнем 182-дневном депозитном аукционе банки забрали все предложенные им 50 млрд руб. (спрос составил 284 млрд руб.). В то же время на однодневное репо Казначейства не поступило ни одной заявки. Более длинные ставки вчера были стабильны: движения на кривых FRA, процентных и кросс-валютных свопов на всех сроках не превысили 10 бп.
ОФЗ: турбулентная сессия; нерезиденты сокращают продажи длинных ОФЗ-ПД.
Волатильность на рынке ОФЗ вчера возросла. На открытии торгов кривая сместилась вниз на 5–15 бп на фоне укрепления рубля, однако позднее рынок растерял набранный рост, прибавив в доходности 10–15 бп, последовав, опять же, за развернувшимся рублем. После открытия торгов в США дальний и средний сегменты кривой опять укрепились, завершив сессию преимущественно на уровнях предыдущего дня. В том числе ОФЗ-26230 (YTM 7,37%) вырос в доходности на 2 бп, ОФЗ-26228 (YTM 7,18%) закрылся без изменений, в то время как доходность ОФЗ-26219 (YTM 7,00%) повысилась на 8 бп. Отдельно отметим, что реальная доходность линкера ОФЗ-52002 (YTM 3,05%) упала на 14 бп, а флоутер ОФЗ-29006 укрепился в цене на 0,3 пп. Оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже сократился до 39 млрд руб. (0,8x среднедневного оборота за последний месяц) против 53 млрд руб. днем ранее. В динамике локальных рынков долга других развивающихся стран единого направления не было. В частности, 10-летние облигации ЮАР и Бразилии снизились в доходности на 90 бп, Мексики – на 14 бп, а 10-летние бенчмарки Индонезии и Венгрии закрылись ростом доходностей на 4–14 бп.
Согласно последним данным Национального расчетного депозитария, во вторник чистая продажа ОФЗ иностранными инвесторами сократилась до 8 млрд руб. против 14 млрд руб. в понедельник. Интересно отметить, что нерезиденты практически полностью прекратили продажу длинных облигаций с фиксированным купоном: существенный отток на сумму 1,8 млрд руб. был зарегистрирован только из одного выпуска в данном сегменте, ОФЗ-26212. На наш взгляд, это может являться предварительным признаком того, что процесс корректировки позиций нерезидентов близится к завершению, если, конечно, не произойдет дальнейшего ухудшения общего спроса на рисковые активы. Основной же отток инвестиций во вторник пришелся на короткие ОФЗ-ПД, включая ОФЗ-26214 (-4,5 млрд руб.) и ОФЗ-26217 (-1,8 млрд руб.).
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
ОФЗ: турбулентная сессия; нерезиденты сокращают продажи длинных ОФЗ-ПД.
Волатильность на рынке ОФЗ вчера возросла. На открытии торгов кривая сместилась вниз на 5–15 бп на фоне укрепления рубля, однако позднее рынок растерял набранный рост, прибавив в доходности 10–15 бп, последовав, опять же, за развернувшимся рублем. После открытия торгов в США дальний и средний сегменты кривой опять укрепились, завершив сессию преимущественно на уровнях предыдущего дня. В том числе ОФЗ-26230 (YTM 7,37%) вырос в доходности на 2 бп, ОФЗ-26228 (YTM 7,18%) закрылся без изменений, в то время как доходность ОФЗ-26219 (YTM 7,00%) повысилась на 8 бп. Отдельно отметим, что реальная доходность линкера ОФЗ-52002 (YTM 3,05%) упала на 14 бп, а флоутер ОФЗ-29006 укрепился в цене на 0,3 пп. Оборот торгов в секции ОФЗ на МосБирже сократился до 39 млрд руб. (0,8x среднедневного оборота за последний месяц) против 53 млрд руб. днем ранее. В динамике локальных рынков долга других развивающихся стран единого направления не было. В частности, 10-летние облигации ЮАР и Бразилии снизились в доходности на 90 бп, Мексики – на 14 бп, а 10-летние бенчмарки Индонезии и Венгрии закрылись ростом доходностей на 4–14 бп.
Согласно последним данным Национального расчетного депозитария, во вторник чистая продажа ОФЗ иностранными инвесторами сократилась до 8 млрд руб. против 14 млрд руб. в понедельник. Интересно отметить, что нерезиденты практически полностью прекратили продажу длинных облигаций с фиксированным купоном: существенный отток на сумму 1,8 млрд руб. был зарегистрирован только из одного выпуска в данном сегменте, ОФЗ-26212. На наш взгляд, это может являться предварительным признаком того, что процесс корректировки позиций нерезидентов близится к завершению, если, конечно, не произойдет дальнейшего ухудшения общего спроса на рисковые активы. Основной же отток инвестиций во вторник пришелся на короткие ОФЗ-ПД, включая ОФЗ-26214 (-4,5 млрд руб.) и ОФЗ-26217 (-1,8 млрд руб.).
https://t.me/omyinvestments (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter