6 апреля 2020 БКС Экспресс Пучкарев Дмитрий
Совет директоров Магнита 9 апреля даст рекомендации по дивидендам за 2019 г.
В дивидендной политике Магнита не прописан четкий порядок определения размера дивидендов. Отмечается лишь, что на величину выплат влияют:
- размер прибыли по РСБУ;
- финансово-хозяйственные планы Магнита;
- структура оборотных средств;
- долговая нагрузка.
Коэффициент дивидендных выплат, а также их частота сильно разнятся от года к году, что не позволяет с уверенностью предсказать размер выплат. Можно лишь обозначить примерные ориентиры по дивидендам.
По итогам 9 месяцев 2019 г. уже было выплачено 147,19 руб. на акцию, что соответствует 37% от прибыли по РСБУ за 2019 г. и 88% от чистой прибыли по МСФО за тот же период (по IAS 17). Дивидендная доходность за 9 месяцев составила 4,3% на дату отсечки.
За 2018 г. компания направила всю чистую прибыль по РСБУ на дивиденды. Если предположить, что и по итогам 2019 г. вся чистая прибыль по российским стандартам будет распределена, то итоговые выплаты (за вычетом промежуточных) могут составить 250 руб. на акцию, что эквивалентно 7,7% дивидендной доходности по цене 3230 руб. за бумагу.
В таком случае размер выплат будет больше чистой прибыли по МСФО в 2,4 раза, что может быть не совсем оправданно в условиях рисков для экономики со стороны коронавируса.
Если же совет директоров при определении размера дивидендов будет ориентироваться на чистую прибыль по МСФО, то дивиденды по итогам IV квартала могут составить 20,7 руб. на акцию. Дивидендная доходность в данном сценарии может составить лишь 0,6%.
Оба варианта можно назвать «крайними», то есть дивиденды выше 250 руб. на акцию или ниже 20,7 руб. ожидать сложно. Описанные сценарии предполагают либо существенно превышающую рыночную дивидендную доходность, либо выплаты являются довольно низкими, что может не устроить акционеров. Вполне вероятно, что в данной ситуации может быть предложен какой-либо компромиссный вариант, учитывающий как заинтересованность акционеров в крупных дивидендах, так и стабильность финансового состояния компании.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В дивидендной политике Магнита не прописан четкий порядок определения размера дивидендов. Отмечается лишь, что на величину выплат влияют:
- размер прибыли по РСБУ;
- финансово-хозяйственные планы Магнита;
- структура оборотных средств;
- долговая нагрузка.
Коэффициент дивидендных выплат, а также их частота сильно разнятся от года к году, что не позволяет с уверенностью предсказать размер выплат. Можно лишь обозначить примерные ориентиры по дивидендам.
По итогам 9 месяцев 2019 г. уже было выплачено 147,19 руб. на акцию, что соответствует 37% от прибыли по РСБУ за 2019 г. и 88% от чистой прибыли по МСФО за тот же период (по IAS 17). Дивидендная доходность за 9 месяцев составила 4,3% на дату отсечки.
За 2018 г. компания направила всю чистую прибыль по РСБУ на дивиденды. Если предположить, что и по итогам 2019 г. вся чистая прибыль по российским стандартам будет распределена, то итоговые выплаты (за вычетом промежуточных) могут составить 250 руб. на акцию, что эквивалентно 7,7% дивидендной доходности по цене 3230 руб. за бумагу.
В таком случае размер выплат будет больше чистой прибыли по МСФО в 2,4 раза, что может быть не совсем оправданно в условиях рисков для экономики со стороны коронавируса.
Если же совет директоров при определении размера дивидендов будет ориентироваться на чистую прибыль по МСФО, то дивиденды по итогам IV квартала могут составить 20,7 руб. на акцию. Дивидендная доходность в данном сценарии может составить лишь 0,6%.
Оба варианта можно назвать «крайними», то есть дивиденды выше 250 руб. на акцию или ниже 20,7 руб. ожидать сложно. Описанные сценарии предполагают либо существенно превышающую рыночную дивидендную доходность, либо выплаты являются довольно низкими, что может не устроить акционеров. Вполне вероятно, что в данной ситуации может быть предложен какой-либо компромиссный вариант, учитывающий как заинтересованность акционеров в крупных дивидендах, так и стабильность финансового состояния компании.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter