8 апреля 2020 Фридом Финанс Емельянов Валерий
Самоизоляция привела к взрывному росту трафика. На данный момент можно уверенно говорить о том, что аудитория Рунета даже в будние дни потребляет контент в объемах, приближенных к показателям новогодней недели.
Особенно это касается видео: растет спрос на прямые трансляции, длинные ролики, полнометражные фильмы. В этом сегменте у «Яндекса» и Mail.ru Group очень сильные конкуренты в виде онлайн-кинотеатров и зарубежных сервисов потокового видео. Поэтому мы ожидаем, что прирост пользователей в сервисах, связанных с видео (например, Kinopoisk и Видео Mail.ru) на каждую компанию составит не более 20%. При этом выручка от платных подписок и опций может увеличиться в 1,5 раза.
В последние недели заметно выросла нагрузка на социальные сети («Вконтакте» и «Одноклассники»), которые формируют ядро бизнеса Mail.ru. Количество сообщений, звонков, просмотров и публикаций подскочило на 15-20%. Загрузка контента по отдельным сегментам выросла до 30%. Все это, однако не обязательно будет монетизировано. Само по себе общение в соцсетях является абсолютно бесплатным. И тот факт, что аудитория быстро растет, пока не привел к столь же значительному росту показов рекламы.
Снижение конверсии в соцсетах у Mail.ru отчасти могут компенсировать игровые и мобильные приложения. Так, аудитория платформы мини-приложений VK Mini Apps подскочила за период карантина в 3,5 раза. В части игровых сервисов, в том числе My.Games, многопользовальских миров и мини-игр внутри социальных сетей возможен кратный рост числа участников и повышение объема выручки от продаж на 30-40%, то есть в 1,5-2 раза быстрее, чем в прошлом году.
«Яндекс» в свою очередь, более сконцентрированный в образовательном сегменте и прикладных онлайн-сервисах, например, телемедицине – может зафиксировать в этом году исторический прирост во всех данных направлениях, которые, впрочем, пока останутся не значительными по общему объем выручки. Доля рекламы в доходах «Яндекса» по итогам года вряд ли упадет ниже 60%. Что делает его чувствительным к общему состоянию российской экономики. Для сравнения, у Mail.ru данный показатель составляет около 40%, и существенная часть аудитории и пользователей сервисов приходится на другие страны.
В части доходов от рекламы все неоднозначно. Они могут вырасти в существенно меньшем объеме, чем это было в прошлом году. Связано это с тем, что из-за карантина сейчас быстро сокращается или в лучшем случае меняется костяк рекламодателей. По понятным причинам полностью ушли в тень туристический бизнес, авиаперевозки, агрегаторы путешествий. Нет спроса стороны автопроизводителей и их дилеров.
Отчасти пропала потребность в рекламе у операторов связи – им сейчас хватает проблем и внутри своей абонентской базы. Им на смену пришли службы доставки, продуктовый ретейл, сервисы самообучения. Но их возможности явно ограничены, поэтому весьма вероятно, что и выручка от рекламы на «Яндексе» и Мэил.ру будет расти умеренно. По нашей оценке, в целом по году компании могут сократить прирост рекламных доходов всего до 7-10%, в видеосегменте – до 15% в лучшем случае.
Особенно это касается видео: растет спрос на прямые трансляции, длинные ролики, полнометражные фильмы. В этом сегменте у «Яндекса» и Mail.ru Group очень сильные конкуренты в виде онлайн-кинотеатров и зарубежных сервисов потокового видео. Поэтому мы ожидаем, что прирост пользователей в сервисах, связанных с видео (например, Kinopoisk и Видео Mail.ru) на каждую компанию составит не более 20%. При этом выручка от платных подписок и опций может увеличиться в 1,5 раза.
В последние недели заметно выросла нагрузка на социальные сети («Вконтакте» и «Одноклассники»), которые формируют ядро бизнеса Mail.ru. Количество сообщений, звонков, просмотров и публикаций подскочило на 15-20%. Загрузка контента по отдельным сегментам выросла до 30%. Все это, однако не обязательно будет монетизировано. Само по себе общение в соцсетях является абсолютно бесплатным. И тот факт, что аудитория быстро растет, пока не привел к столь же значительному росту показов рекламы.
Снижение конверсии в соцсетах у Mail.ru отчасти могут компенсировать игровые и мобильные приложения. Так, аудитория платформы мини-приложений VK Mini Apps подскочила за период карантина в 3,5 раза. В части игровых сервисов, в том числе My.Games, многопользовальских миров и мини-игр внутри социальных сетей возможен кратный рост числа участников и повышение объема выручки от продаж на 30-40%, то есть в 1,5-2 раза быстрее, чем в прошлом году.
«Яндекс» в свою очередь, более сконцентрированный в образовательном сегменте и прикладных онлайн-сервисах, например, телемедицине – может зафиксировать в этом году исторический прирост во всех данных направлениях, которые, впрочем, пока останутся не значительными по общему объем выручки. Доля рекламы в доходах «Яндекса» по итогам года вряд ли упадет ниже 60%. Что делает его чувствительным к общему состоянию российской экономики. Для сравнения, у Mail.ru данный показатель составляет около 40%, и существенная часть аудитории и пользователей сервисов приходится на другие страны.
В части доходов от рекламы все неоднозначно. Они могут вырасти в существенно меньшем объеме, чем это было в прошлом году. Связано это с тем, что из-за карантина сейчас быстро сокращается или в лучшем случае меняется костяк рекламодателей. По понятным причинам полностью ушли в тень туристический бизнес, авиаперевозки, агрегаторы путешествий. Нет спроса стороны автопроизводителей и их дилеров.
Отчасти пропала потребность в рекламе у операторов связи – им сейчас хватает проблем и внутри своей абонентской базы. Им на смену пришли службы доставки, продуктовый ретейл, сервисы самообучения. Но их возможности явно ограничены, поэтому весьма вероятно, что и выручка от рекламы на «Яндексе» и Мэил.ру будет расти умеренно. По нашей оценке, в целом по году компании могут сократить прирост рекламных доходов всего до 7-10%, в видеосегменте – до 15% в лучшем случае.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба