21 апреля 2020 Pro Finance Service | Oil
20 апреля рынок нефти поставил сразу несколько антирекордов за всю историю биржевой торговли черным золотом.
Физический спрос на сырую нефть иссяк, сформировав глобальный избыток предложения, поскольку миллиарды людей остаются дома из-за мер по борьбе с распространением коронавируса.
Цена майских фьючерсов на нефть WTI, которые торгуются в Нью-Йорке, в понедельник, 20 апреля, впервые в истории биржевой торговли опустилась ниже нуля. Котировки падали до минус $40 за баррель, с учетом цены открытия около $18 за баррель на рекордных минимумах обвал составлял около 300% по отношению к котировкам закрытия торгов в пятницу. С начала года нефть подешевела на 150%.
Майский фьючерс экспирируется во вторник. Соответственно со среды ближним (активным) фьючерсом становится июньский контракт на WTI. Июньский фьючерс в нижней точке понедельника снижался до $20,19 за баррель. Это минус 19,5% от цен закрытия прошлой недели.
В понедельник был сформирован еще один антирекорд — впервые разница между ближним и следующим фьючерсом на WTI подскакивала до $40 за баррель.
Причина обвала котировок майских фьючерсов в том, что инвесторы вышли из контракта раньше его экспирации из-за отсутствия спроса на физическую нефть. Когда приближается момент экспирации фьючерса инвесторы должны принять решение: принять поставку по контракту или переложиться в следующий контракт (более позднего месяца). Это называется ролловер, и в обычных рыночных условиях не возникает проблем с переходом из истекающего фьючерса в следующий по времени.
Однако на этот раз фактически не было возможности найти контрагентов для ролловера, которые пожелали бы купить у держателя фьючерс и принять поставку по контракту. Американским энергетическим компаниям попросту не хватает места для хранения нефти. Никто не хочет покупать контракт, который истекает завтра и обязывает принять по нему поставку в мае. Даже предложения приплатить за покупку такого фьючерса пять, десять, двадцать и даже тридцать долларов за баррель не снискали большого спроса.
Запасы в нефтехранилищах Кушинга, откуда осуществляется поставка по торгуемым на Nymex фьючерсам, стремительно растут в 2020 г. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2009 г., а также в 2015 г. Согласно данным Genscape, по состоянию на 17 апреля запасы за неделю до 17 апреля выросли до 61 млн баррелей, хотя пока официальные цифры Минэнерго указывают на то, что в хранилищах находится 55 млн баррелей. Свежие данные будут опубликованы в среду.
Поскольку сейчас нефтеперерабатывающие заводы по всему миру делают намного меньше нефтепродуктов, нежели обычно, спрос на сырую нефть сильно упал и сотни миллионов баррелей хлынули в хранилища. Когда стал ощущаться дефицит материковых хранилищ, трейдеры стали арендовать танкеры и уже наполнять их в качестве плавучих нефтехранилищ. По данным Reuters, сейчас в мире плавают около 160 млн баррелей нефти.
Инвесторы изучают экономические данные по всему миру, чтобы найти признаки восстановления спроса. Однако в понедельник в фокусе участников рынка оказалось заявление Бундесбанка, который заявил, что экономика Германии находится в глубокой рецессии и вряд ли стоит ожидать стремительного восстановления.
Также инвесторы обратили внимание на японскую статистику. Экспорт Страны восходящего солнца сократился по итогам марта на максимальную почти за 4 года величину. Поставки товаров в США, включая автомобили сократились максимальными темпами с 2011 года.
Инвесторы не находят подтверждения восстановлению экономики после коронавируса по V-образному сценарию. В таких условиях не верят, что меры ОПЕК+ по сокращению предложения смогут компенсировать обвал спроса.
Физический спрос на сырую нефть иссяк, сформировав глобальный избыток предложения, поскольку миллиарды людей остаются дома из-за мер по борьбе с распространением коронавируса.
Цена майских фьючерсов на нефть WTI, которые торгуются в Нью-Йорке, в понедельник, 20 апреля, впервые в истории биржевой торговли опустилась ниже нуля. Котировки падали до минус $40 за баррель, с учетом цены открытия около $18 за баррель на рекордных минимумах обвал составлял около 300% по отношению к котировкам закрытия торгов в пятницу. С начала года нефть подешевела на 150%.
Майский фьючерс экспирируется во вторник. Соответственно со среды ближним (активным) фьючерсом становится июньский контракт на WTI. Июньский фьючерс в нижней точке понедельника снижался до $20,19 за баррель. Это минус 19,5% от цен закрытия прошлой недели.
В понедельник был сформирован еще один антирекорд — впервые разница между ближним и следующим фьючерсом на WTI подскакивала до $40 за баррель.
Причина обвала котировок майских фьючерсов в том, что инвесторы вышли из контракта раньше его экспирации из-за отсутствия спроса на физическую нефть. Когда приближается момент экспирации фьючерса инвесторы должны принять решение: принять поставку по контракту или переложиться в следующий контракт (более позднего месяца). Это называется ролловер, и в обычных рыночных условиях не возникает проблем с переходом из истекающего фьючерса в следующий по времени.
Однако на этот раз фактически не было возможности найти контрагентов для ролловера, которые пожелали бы купить у держателя фьючерс и принять поставку по контракту. Американским энергетическим компаниям попросту не хватает места для хранения нефти. Никто не хочет покупать контракт, который истекает завтра и обязывает принять по нему поставку в мае. Даже предложения приплатить за покупку такого фьючерса пять, десять, двадцать и даже тридцать долларов за баррель не снискали большого спроса.
Запасы в нефтехранилищах Кушинга, откуда осуществляется поставка по торгуемым на Nymex фьючерсам, стремительно растут в 2020 г. Аналогичная ситуация наблюдалась в 2009 г., а также в 2015 г. Согласно данным Genscape, по состоянию на 17 апреля запасы за неделю до 17 апреля выросли до 61 млн баррелей, хотя пока официальные цифры Минэнерго указывают на то, что в хранилищах находится 55 млн баррелей. Свежие данные будут опубликованы в среду.
Поскольку сейчас нефтеперерабатывающие заводы по всему миру делают намного меньше нефтепродуктов, нежели обычно, спрос на сырую нефть сильно упал и сотни миллионов баррелей хлынули в хранилища. Когда стал ощущаться дефицит материковых хранилищ, трейдеры стали арендовать танкеры и уже наполнять их в качестве плавучих нефтехранилищ. По данным Reuters, сейчас в мире плавают около 160 млн баррелей нефти.
Инвесторы изучают экономические данные по всему миру, чтобы найти признаки восстановления спроса. Однако в понедельник в фокусе участников рынка оказалось заявление Бундесбанка, который заявил, что экономика Германии находится в глубокой рецессии и вряд ли стоит ожидать стремительного восстановления.
Также инвесторы обратили внимание на японскую статистику. Экспорт Страны восходящего солнца сократился по итогам марта на максимальную почти за 4 года величину. Поставки товаров в США, включая автомобили сократились максимальными темпами с 2011 года.
Инвесторы не находят подтверждения восстановлению экономики после коронавируса по V-образному сценарию. В таких условиях не верят, что меры ОПЕК+ по сокращению предложения смогут компенсировать обвал спроса.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба