27 апреля 2020 ИХ "Финам"
Бумага торгуется в боковом тренде крупного таймфрейма, немного не дойдя до локальной поддержки. Мы рекомендуем открывать короткие позиции на её пробое.
При продаже на 8,54% от портфеля и выставлении стоп заявки на 74,1 р, риск на портфель составит 0,5%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,95. Целевой уровень фиксации прибыли – 62 р.
Фундаментальный фактор
С нашей точки зрения – высока вероятность, что Аэрофлот уйдет в боковой канал 60-70 рублей. Да, операционные результаты за март (падение на 10-20%) – уже в ценах, но, на наш взгляд – эпидемиологическая ситуация в РФ не улучшается, и вот последний комментарий генерального директора компании: «Кризис довольно жесткий, мы, практически все авиакомпании, остановлены. И если раньше мы выполняли вот в этот период примерно 800 рейсов в сутки, то сейчас выполняем от 50 до 80 рейсов в сутки. И если раньше в сутки мы перевозили легко 110-120 тыс. пассажиров, то сейчас мы перевозим 3-5 тыс. пассажиров, и в основном это только внутри России. И то там спрос падает, и мы также видим необходимость закрытия некоторых рейсов, потому что они просто нерентабельными становятся». Если вчитается в цифры – это падение на 90-95%, смотря как считать. С нашей точки зрения, высока вероятность помощи госкомпании через допэмиссию по цене выше рынка, а такие процедуры – очень редко идут на пользу миноритариям. Итог – облигации купить можно, а вот акции – лучше работать от продажи.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter