ПАО «КуйбышевАзот» — одно из крупнейших российских предприятий химической промышленности, чьи основные производственные мощности расположены в Самарской области в г. Тольятти. Главным направлением деятельности компании является производство и реализация химической продукции.
Обзор рынка
Химическая промышленность — одна из самых быстрорастущих отраслей экономики РФ, положительная динамика наблюдается на протяжении десяти лет подряд, однако сейчас темпы роста замедлились. Развитие отрасли связано с вводом в эксплуатацию новых производственных мощностей, а также с высоким спросом на химическую продукцию в нашей стране и мире.
Индекс химического производства, % к предыдущему периоду
При этом, по данным Росстата, экспорт продукции химической промышленности в 2019 г. до 27 млрд долл., что на 1,4% меньше, чем в 2018 г.
Экспорт химической продукции, млрд долл.
«КуйбышевАзот» является одним из лидеров российской химической отрасли и занимает первое место по объёму производства капролактама, полиамида, технических и текстильных нитей, а также полиамидных и смесовых тканей.
Обзор бизнеса
Химическая продукция компании экспортируется более чем в 60 стран мира и применяется в разных отраслях промышленности — машиностроении, медицине, сельском хозяйстве, производстве шин, синтетических волокон и лакокрасочных изделий.
ПАО «КуйбышевАзот» имеет два основных направления деятельности.
Производство капролактама и продуктов его переработки
Капролактам — это органическое азотсодержащее соединение, которое производится синтетическим путём из бензола и применяется при изготовлении полиамидных волокон, синтетической кожи, конструкционных пластмасс и т. д. Компания производит 55% капролактама в России.
Производство капролактама и полиамида-6, тыс. тонн
Предприятие «Курскхимволокно», приобретённое ПАО «КуйбышевАзот» в 2007 г., является крупнейшим российским производителем химического волокна, обеспечивая компании лидерство на рынке текстильных и технических нитей.
По итогам 2019 г. производство капролактама и продуктов его переработки (полиамид-6, текстильные и технические нити, смесовые и полиамидные ткани, шинный корд, инженерные пластики) составило 52% выручки «КуйбышевАзот».
Производство аммиака и азотных удобрений
Ещё одним важным направлением деятельности является производство азотных удобрений и аммиака, которые преимущественно используются в сельском хозяйстве, а также применяются в других отраслях промышленности.
Производство азотных удобрений, тыс. тонн
За 2019 год доля производства азотных удобрений предприятиями «КуйбышевАзот» составила около 5% общероссийского объёма.
Кроме того, в 2019 г. было завершено строительство крупного производственного комплекса по выпуску сульфат нитрат аммония (удобрения с улучшенными свойствами).
Доход от продажи аммиака и азотных удобрений составил около 36% выручки компании в 2019 г. Ещё около 12% выручки пришлось на реализацию прочей продукции — промышленных газов и химии.
«КуйбышевАзот» имеет широкую географию сбыта и реализации и поставляет свою продукцию более чем в 60 стран мира. В 2019 г. около 49% всех доходов компания получила от экспортных поставок, 51% приходится на российский рынок химической продукции.
Основными экспортными регионами являются Азия (25% выручки) и Европа (12% выручки).
Структура выручки от реализации в 2019 г. в разбивке по регионам, %
Кроме производственного комплекса, «КуйбышевАзот» имеет развитую энергетическую и транспортную инфраструктуру, а также собственные проектные, ремонтные и исследовательские центры.
Структура акционерного капитала ПАО «КуйбышевАзот» на 31.12.2019, %
Основными акционерами, напрямую или косвенно, являются бывший генеральный директор Герасименко Виктор Иванович, члены его семьи и топ-менеджмент компании.
Финансовые показатели ПАО «КуйбышевАзот» (по МСФО)
Динамика активов
Активы компании растут и по итогам 2019 г. составили рекордные 65,5 млрд руб.
Капитал и обязательства
Основной рост активов обеспечен ростом капитала, который в 2019 г. достиг рекордного показателя — 31,9 млрд руб.
Выручка, млн руб.
Выручка компании в 2019 г. снизилась относительно предыдущего года, впервые за пять лет, и составила 57,4 млрд руб.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Показатели чистой прибыли и операционной прибыли очень волатильны и не имеют ярко выраженной динамики.
Денежный поток от операционной деятельности, млн руб.
Показатели денежного потока также очень волатильны и резко снизились в 2019 г. после столь же резкого роста.
История дивидендных выплат
На Московской бирже представлены два типа акций: обыкновенные и привилегированные. Согласно дивидендной политике «КуйбышевАзот», утверждённой в 2017 г., общество вправе направлять на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли, определяемой по российским стандартам финансового учёта (РСБУ). При этом размер дивидендов на одну привилегированную акцию не может быть меньше размера дивидендов на одну обыкновенную акцию. Если совет директоров принимает решение не выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций, то размер дивидендов на привилегированную акцию не должен быть ниже 1% от их номинала (номинал равен 1 руб.).
Основные риски для миноритарных акционеров
Замедление российской и мировой экономики.
Финансовые риски, связанные с возможностью компании обслуживать долг и привлекать новые обязательства.
Кризис в отрасли и падение спроса и цен на химическую продукцию.
Рост конкуренции и потеря основных рынков сбыта.
Аварии на производстве и незапланированная остановка работы оборудования.
Стратегические просчёты, несвоевременный запуск новых мощностей и неэффективное управление.
Игнорирование интересов миноритарных акционеров со стороны топ-менеджмента и владельцев крупных пакетов акций.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Обзор рынка
Химическая промышленность — одна из самых быстрорастущих отраслей экономики РФ, положительная динамика наблюдается на протяжении десяти лет подряд, однако сейчас темпы роста замедлились. Развитие отрасли связано с вводом в эксплуатацию новых производственных мощностей, а также с высоким спросом на химическую продукцию в нашей стране и мире.
Индекс химического производства, % к предыдущему периоду
При этом, по данным Росстата, экспорт продукции химической промышленности в 2019 г. до 27 млрд долл., что на 1,4% меньше, чем в 2018 г.
Экспорт химической продукции, млрд долл.
«КуйбышевАзот» является одним из лидеров российской химической отрасли и занимает первое место по объёму производства капролактама, полиамида, технических и текстильных нитей, а также полиамидных и смесовых тканей.
Обзор бизнеса
Химическая продукция компании экспортируется более чем в 60 стран мира и применяется в разных отраслях промышленности — машиностроении, медицине, сельском хозяйстве, производстве шин, синтетических волокон и лакокрасочных изделий.
ПАО «КуйбышевАзот» имеет два основных направления деятельности.
Производство капролактама и продуктов его переработки
Капролактам — это органическое азотсодержащее соединение, которое производится синтетическим путём из бензола и применяется при изготовлении полиамидных волокон, синтетической кожи, конструкционных пластмасс и т. д. Компания производит 55% капролактама в России.
Производство капролактама и полиамида-6, тыс. тонн
Предприятие «Курскхимволокно», приобретённое ПАО «КуйбышевАзот» в 2007 г., является крупнейшим российским производителем химического волокна, обеспечивая компании лидерство на рынке текстильных и технических нитей.
По итогам 2019 г. производство капролактама и продуктов его переработки (полиамид-6, текстильные и технические нити, смесовые и полиамидные ткани, шинный корд, инженерные пластики) составило 52% выручки «КуйбышевАзот».
Производство аммиака и азотных удобрений
Ещё одним важным направлением деятельности является производство азотных удобрений и аммиака, которые преимущественно используются в сельском хозяйстве, а также применяются в других отраслях промышленности.
Производство азотных удобрений, тыс. тонн
За 2019 год доля производства азотных удобрений предприятиями «КуйбышевАзот» составила около 5% общероссийского объёма.
Кроме того, в 2019 г. было завершено строительство крупного производственного комплекса по выпуску сульфат нитрат аммония (удобрения с улучшенными свойствами).
Доход от продажи аммиака и азотных удобрений составил около 36% выручки компании в 2019 г. Ещё около 12% выручки пришлось на реализацию прочей продукции — промышленных газов и химии.
«КуйбышевАзот» имеет широкую географию сбыта и реализации и поставляет свою продукцию более чем в 60 стран мира. В 2019 г. около 49% всех доходов компания получила от экспортных поставок, 51% приходится на российский рынок химической продукции.
Основными экспортными регионами являются Азия (25% выручки) и Европа (12% выручки).
Структура выручки от реализации в 2019 г. в разбивке по регионам, %
Кроме производственного комплекса, «КуйбышевАзот» имеет развитую энергетическую и транспортную инфраструктуру, а также собственные проектные, ремонтные и исследовательские центры.
Структура акционерного капитала ПАО «КуйбышевАзот» на 31.12.2019, %
Основными акционерами, напрямую или косвенно, являются бывший генеральный директор Герасименко Виктор Иванович, члены его семьи и топ-менеджмент компании.
Финансовые показатели ПАО «КуйбышевАзот» (по МСФО)
Динамика активов
Активы компании растут и по итогам 2019 г. составили рекордные 65,5 млрд руб.
Капитал и обязательства
Основной рост активов обеспечен ростом капитала, который в 2019 г. достиг рекордного показателя — 31,9 млрд руб.
Выручка, млн руб.
Выручка компании в 2019 г. снизилась относительно предыдущего года, впервые за пять лет, и составила 57,4 млрд руб.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Показатели чистой прибыли и операционной прибыли очень волатильны и не имеют ярко выраженной динамики.
Денежный поток от операционной деятельности, млн руб.
Показатели денежного потока также очень волатильны и резко снизились в 2019 г. после столь же резкого роста.
История дивидендных выплат
На Московской бирже представлены два типа акций: обыкновенные и привилегированные. Согласно дивидендной политике «КуйбышевАзот», утверждённой в 2017 г., общество вправе направлять на дивиденды не менее 30% от чистой прибыли, определяемой по российским стандартам финансового учёта (РСБУ). При этом размер дивидендов на одну привилегированную акцию не может быть меньше размера дивидендов на одну обыкновенную акцию. Если совет директоров принимает решение не выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций, то размер дивидендов на привилегированную акцию не должен быть ниже 1% от их номинала (номинал равен 1 руб.).
Основные риски для миноритарных акционеров
Замедление российской и мировой экономики.
Финансовые риски, связанные с возможностью компании обслуживать долг и привлекать новые обязательства.
Кризис в отрасли и падение спроса и цен на химическую продукцию.
Рост конкуренции и потеря основных рынков сбыта.
Аварии на производстве и незапланированная остановка работы оборудования.
Стратегические просчёты, несвоевременный запуск новых мощностей и неэффективное управление.
Игнорирование интересов миноритарных акционеров со стороны топ-менеджмента и владельцев крупных пакетов акций.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter