28 апреля 2020 Открытие | Открытый журнал
Майкл Роберт Милкен — американский финансовый магнат и ключевая фигура в развитии рынка высокодоходных облигаций. Был обвинён в уголовном преступлении за нарушение закона о ценных бумагах США, за что получил тюремный срок. На февраль 2020 года состояние легендарного финансиста оценивается в 3,8 млрд долл.
Ранние годы
Родился Майкл Милкен 4 июля 1946 г. в Энсино, штат Калифорния, в еврейской семье среднего класса. Первое учебное заведение, которое он окончил, — средняя школа Birmingham High School. Помимо самого Майкла, впоследствии прославившегося на весь мир, вместе с ним учились и другие будущие знаменитости: президент Disney Майкл Овиц, актрисы Салли Филд и Синди Уильямс. После школы Милкен стал студентом Калифорнийского университета в Беркли, который блестяще окончил в 1968 г., получив степень бакалавра. Затем Майкл обучался в Уортонской школе Пенсильванского университета, где получил степень магистра делового администрирования (МВА).
Начало карьеры
Ещё в студенческие времена Майкл Милкен во время каникул работал в Drexel Harriman Ripley, старинном инвестиционном банке. Затем, получив степень МВА, он устроился в Drexel на постоянное место работы. Милкен занял должность руководителя отдела, который занимался исследованиями низкодоходных облигаций. Кроме того, в его полномочия входило право распоряжаться капиталом и торговать.
Изучая некогда прибыльные и надёжные компании, переживающие нелёгкие времена, Милкен понял, что кредитные агентства Уолл-Стрит понизили облигации этих когда-то успешных компаний до класса «мусорные». Причём клеймо к ним было прикреплено не за счёт их активов и возможной прибыли, которую они могут принести однажды, а на основании их прошлой деятельности. Они были дешёвыми («грязными»), однако возможная прибыль от них была бы огромной. Именно поэтому те трейдеры, которые используют их в торговле, называют эти облигации высокодоходными.
В 1973 г. произошло слияние Drexel и Burnham and Company, образовав Drexel Burnham. Пользуясь своим авторитетом, Милкен убедил своего нового руководителя Уортона Табби Бернхэма открыть в новообразовавшейся компании отдел по торговле высокодоходными облигациями.
Рынок «мусорных» облигаций
Обладая даром убеждения и приводя весомые аргументы потенциальной доходности ценных бумаг, Милкен без проблем привлекал в Drexel Burnham новых инвесторов. К началу 1977 г. Drexel Burnham контролировала 25% высокодоходных ценных бумаг на рынке. А к середине 1980-х популярность «мусорных» облигаций позволила собирать Милкену огромные суммы денег. По сути финансист создал рынок высокодоходных облигаций, рассмотрев однажды потенциал в «мусорных».
После знакомства Майкла Милкена со знаменитым арбитражёром Айвеном Боски в 1986 г., торговля на рынке «мусорных» облигаций достигла невероятных масштабов. Милкен владел инсайдерской информацией, в том числе о предстоящих сделках поглощения, на которых специализировался Боски. Как должностное лицо банка он не мог ей пользоваться в своих целях, именно поэтому подельники работали в слаженном тандеме, извлекая многомиллионную прибыль.
Ошеломляющий успех этого предприятия обусловлен ещё и отсутствием рыночного регулирования на начальном этапе. По словам Дэна Стоуна, бывшего начальника Милкена, уже с 1979 г. деятельность предприимчивого финансиста была под пристальным наблюдением комиссии по ценным бумагам и биржам США из-за нереально высоких доходов. Стоун утверждал, что Милкен постоянно нарушал законы, считая, что они препятствуют свободной торговле.
Весна 1989 года стала для Майкла Милкена почти роковой — успешному финансисту было предъявлено обвинение в нарушении 98 пунктов закона. Свою вину он признал только по шести пунктам, в том числе за нарушения в сделках с ценными бумагами и предоставление недостоверной отчётности. За совершённые преступления Милкен получил десять лет заключения, штраф размером 600 млн долл. и отстранение от деятельности с ценными бумагами.
За сотрудничество со следственными органами и хорошее поведение, он освободился спустя почти два года после заключения. 18 февраля 2020 г. Майкл Милкен помилован президентом США Дональдом Трампом.
Филантропия
Майкл Милкен известен не только как финансист, но и как благотворительный деятель. Совместно с братом он создал семейный фонд Milken Family Foundation, работа которого направлена на поддержание медицины и образования. Благотворительное учреждение поддерживает множество инициатив и программ. Его структурным подразделением является экономический институт Милкена, который занимается публикацией научных статей, проведением научных конференций по экономике, демографии, человеческому капиталу и др.
После освобождения из заключения в 1993 г. Майкл Милкен основал фонд по изучению и борьбе с раком предстательной железы, который через 17 лет стал крупнейшим благотворительным источником финансирования в сфере исследования этого недуга.
Выбор направления деятельности фонда был неслучайным: у самого Милкена был диагностирован рак предстательной железы.
Цитаты Майкла Милкена
«Один из лучших способов заработать деньги — это не потерять их».
«Будущее любой страны базируется на образовании. Это инвестиции в будущее. Сложно конкурировать со странами, которые уже это осознали».
«Создание человеческого капитала всегда создаёт ценность, измеряемую спасёнными жизнями, вдохновлёнными студентами или созданными рабочими местами. Это всегда подразумевает нечто большее, чем просто выписывание чеков».
«Будущее нашей страны находится не в наших залах заседаний, а в классах школы».
«Большинству людей очень трудно изменить свои привычки, чтобы вести здоровый образ жизни. Это требует большой дисциплины. Но это того стоит».
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу