Турция на всех парах мчится к очередному валютному кризису со стремительно дешевеющей лирой и почти исчерпанными резервами ЦБ.
На торгах в четверг лира обновила минимум к доллару, падая до отметки 7,2520. На внебиржевом рынке Лондона курс утром подскакивал до 7,49 лиры за доллар.
С начала мая турецкая валюта обесценилась на 3,5%, с начала года - на 22%, став худшей среди аналогов на развивающихся рынках.
Поддерживать валютный рынок пытается турецкий ЦБ, однако запасы долларового «пороха» близки к обнулению. При валютных резервах в 53 млрд долларов, чистые ЗВР Турции (минус обязательства центрального банка) составляют всего 25 млрд долларов. С начала года они упали на 15 млрд долларов, или 40%.
Живущая с хроническим дефицитом платежного баланса и торгового баланса и значительным внешним долгом, выплаты по которому составят 170 млрд долларов в этом году, Турция столкнулась с коллапсом туристической отрасли, за счет которой ее экономика получала львиную долю доходов в иностранной валюте.
ЦБ Турции с 2018 года проводит политику снижения процентных ставок под давлением президента Реджепа Эрдогана и его нетрадиционных представлений о монетарной политике. По мнению Эрдогана, высокие ставки разгоняют инфляцию, а не гасят ее, как считает современная экономтеория. «Они хотят всего и сразу - низких ставок и стабильной валюты, но при этом не имеют резервов», - удивляется управляющий активами North Asset Management Питер Кизлер.
«Чиновники надевают маску уверенности, обращаясь к рынку, но рынок начинает понимать, что король голый», - говорит главный валютный стратег Jefferies LLC Брэд Бретчел.
В прошлый четверг, 1 мая, турецкий ЦБ предпринял попытку директивно ограничить спекуляции с лирой, снизив для банков лимит на валютные операции с нерезидентами до 0,5% от капитала. Ранее норматив составлял 1%, а в начале года - 10%.
Но это только усилило распродажу. «Лира продолжит слабеть, до тех пор пока у рынка не развеются сомнения в способности центробанка защитить ее», - говорит главный прогнозист Economist Intelligence Unit Агат Демарис.
Турции нужна внешняя помощь в виде вливаний твердой валюты, считает Демарис. Но Эрдоган решительно отказывается обращаться к Международному валютному фонду и на прошлой неделе назвал «глупцами» тех, кто высказывал подобные идеи.
«Мы приближаемся к точке невозврата», - говорит аналитик Commerzbank во Франкфурте Антье Прэкфке. Поддержать лиру могла бы своп-линия от Федеральной резервной системы США.
ФРС открыла возможность получать доллары в неограниченном объеме для центробанков некоторых развивающихся стран, в том числе Мексики и Бразилии. Но для Турции долларовый спасательный круг пока недоступен. «Фед нежелает помогать из-за высокой политизации турецкого ЦБ», ставшего «игрушкой» в руках Эрдогана, отмечает Демарис.
Начало туристического сезона не сулит турецкой экономике ничего хорошего: впереди полноценный обвал сектора, который усугубит положение лиры, считает эксперт.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На торгах в четверг лира обновила минимум к доллару, падая до отметки 7,2520. На внебиржевом рынке Лондона курс утром подскакивал до 7,49 лиры за доллар.
С начала мая турецкая валюта обесценилась на 3,5%, с начала года - на 22%, став худшей среди аналогов на развивающихся рынках.
Поддерживать валютный рынок пытается турецкий ЦБ, однако запасы долларового «пороха» близки к обнулению. При валютных резервах в 53 млрд долларов, чистые ЗВР Турции (минус обязательства центрального банка) составляют всего 25 млрд долларов. С начала года они упали на 15 млрд долларов, или 40%.
Живущая с хроническим дефицитом платежного баланса и торгового баланса и значительным внешним долгом, выплаты по которому составят 170 млрд долларов в этом году, Турция столкнулась с коллапсом туристической отрасли, за счет которой ее экономика получала львиную долю доходов в иностранной валюте.
ЦБ Турции с 2018 года проводит политику снижения процентных ставок под давлением президента Реджепа Эрдогана и его нетрадиционных представлений о монетарной политике. По мнению Эрдогана, высокие ставки разгоняют инфляцию, а не гасят ее, как считает современная экономтеория. «Они хотят всего и сразу - низких ставок и стабильной валюты, но при этом не имеют резервов», - удивляется управляющий активами North Asset Management Питер Кизлер.
«Чиновники надевают маску уверенности, обращаясь к рынку, но рынок начинает понимать, что король голый», - говорит главный валютный стратег Jefferies LLC Брэд Бретчел.
В прошлый четверг, 1 мая, турецкий ЦБ предпринял попытку директивно ограничить спекуляции с лирой, снизив для банков лимит на валютные операции с нерезидентами до 0,5% от капитала. Ранее норматив составлял 1%, а в начале года - 10%.
Но это только усилило распродажу. «Лира продолжит слабеть, до тех пор пока у рынка не развеются сомнения в способности центробанка защитить ее», - говорит главный прогнозист Economist Intelligence Unit Агат Демарис.
Турции нужна внешняя помощь в виде вливаний твердой валюты, считает Демарис. Но Эрдоган решительно отказывается обращаться к Международному валютному фонду и на прошлой неделе назвал «глупцами» тех, кто высказывал подобные идеи.
«Мы приближаемся к точке невозврата», - говорит аналитик Commerzbank во Франкфурте Антье Прэкфке. Поддержать лиру могла бы своп-линия от Федеральной резервной системы США.
ФРС открыла возможность получать доллары в неограниченном объеме для центробанков некоторых развивающихся стран, в том числе Мексики и Бразилии. Но для Турции долларовый спасательный круг пока недоступен. «Фед нежелает помогать из-за высокой политизации турецкого ЦБ», ставшего «игрушкой» в руках Эрдогана, отмечает Демарис.
Начало туристического сезона не сулит турецкой экономике ничего хорошего: впереди полноценный обвал сектора, который усугубит положение лиры, считает эксперт.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter