15 мая 2020 БКС Экспресс | Роснефть
Роснефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2020 г.
В I квартале 2020 г. выручка и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий cоставили 1 765 млрд руб. Снижение выручки в рублевом эквиваленте относительно IV квартала 2019 г (-20,6%) обусловлено падением мировых цен на нефть (-18,5%), вызванного снижением спроса в связи с эпидемией COVID-19 и негативными ожиданиями участников рынка в преддверии прекращения действия Соглашения ОПЕК+, а также снижением объемов реализации нефти и нефтепродуктов.
Выручка за I квартал 2020 г. сократилась на 15,0% по отношению к I кварталу 2019 г., преимущественно в результате снижения мировых цен на нефть (-23,6%), что частично было скомпенсировано увеличением объемов реализации.
В I квартале 2020 г. показатель EBITDA составил 309 млрд руб., сократившись на 36,7% в рублевом выражении по сравнению с IV кварталалом 2019 г. Снижение, в основном, обусловлено резким падением цен на нефть, отрицательным эффектом лага экспортных пошлин (-98 млрд руб.), негативным эффектом демпфера (-53 млрд руб.) в результате падения экспортного паритета и установлением премии на внутреннем рынке моторного топлива, что было частично нивелировано увеличением маржи переработки, ростом маржинальности розничной реализации, а также снижением административных расходов.
Снижение по показателю EBITDA относительно I квартала 2019 г. вызвано существенным снижением мировых цен на нефть (-23,6%), и частично скомпенсировано снижением административных расходов.
Удельные операционные затраты на добычу в I квартале 2020 г. составили 191 руб. на б.н.э. ($2,9 на б.н.э.), сократившись на 2,6% к уровню IV квартала 2019 г., что обусловлено сезонным сокращением геолого-технических мероприятий, работ по обслуживанию и ремонту трубопроводов, нефтепромыслового оборудования.
Удельные операционные затраты в I квартале 2020 г. по отношению к аналогичному периоду прошлого года сократились на 2,1%, что, в целом, соответствует темпам дефляции цен производителей (-1,7%).
В отчетном квартале чистый убыток составил 156 млрд руб., что обусловлено, в основном, эффектом отрицательных курсовых разниц (177 млрд руб.) в результате ослабления курса рубля и переоценки валютных обязательств, а также сокращением операционной прибыли (на 64,8% кв/кв).
В I квартале 2020 г. капитальные вложения составили 185 млрд руб., сократившись на 15,9% по отношению к IV кварталу 2019 г. под влиянием сезонных факторов. Снижение по отношению к I кварталу 2019 г. на 13,6% обусловлено негативной макроэкономической конъюнктурой, продолжением оптимизации программы эксплуатационного бурения с целью повышения его эффективности, а также ограничениями в перемещении зарубежных и российских подрядчиков.
Свободный денежный поток в I квартале 2020 г. составил 219 млрд руб. Cнижение свободного денежного потока по отношению к IV кварталу 2019 г. связано с уменьшением операционной прибыли и частично скомпенсировано снижением капитальных затрат. По отношению к I кварталу 2019 г. показатель вырос на 11,2%
В I квартале 2020 г. сумма финансового долга и торговых обязательств сократилась на $9 млрд или 11%. Объем ликвидных финансовых активов и неиспользованных кредитных линий практически в 1,5 раза превысил краткосрочную часть финансового долга. Значение показателя чистый долг/EBITDA на конец отчетного периода составило 1,5x в долларовом выражении. Процентные расходы г/г сократились на 25% вследствие снижения процентных ставок и эффективного управления портфелем долговых инструментов.
Дивиденды
21 апреля Совет директоров компании рекомендовал годовому Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов за 2019 г. в размере 18,07 руб. на одну обыкновенную акцию. Учитывая выплату промежуточных дивидендов по итогам I полугодие 2019 г., суммарный дивиденд на акцию за 2019 г. может составить 33,41 руб.
Председатель Правления, Главный исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин:
«2020 г. может стать переломным для мировой нефтегазовой отрасли. Как следствие мировой пандемии вируса COVID-19, спрос на нефть претерпел беспрецедентное снижение, что привело к значительному падению цен на энергоресурсы. В этой ситуации на первый план выходят качество ресурсной базы, диверсификация рынков сбыта, долгосрочный характер отношений с потребителями, высокий уровень операционной и финансовой эффективности. Наша компания является признанным мировым лидером по всем названным параметрам. На протяжении многих лет компания успешно работала над импортозамещением товаров и услуг в сегментах добычи и переработки нефти, расширяла внутренний блок нефтесервисных услуг на своих месторождениях, применяла самые современные отечественные технологии и разработки. Постоянно уделялось внимание контролю над затратами. В результате, сегодня компания как никогда ранее готова к внешним вызовам, которые самым серьезным образом влияют на работу нефтяных компаний по всему миру.
Значительное ухудшение макроэкономического окружения, в котором работает компания, не могло не оказать существенного негативного влияния на финансовый результат. Тем не менее негативные неденежные статьи не оказали влияния на нашу способность генерировать свободный денежный поток, который в I квартале 2020 г. составил 219 млрд руб.
Благодаря этому, и несмотря на ухудшение макроэкономической конъюнктуры, мы продолжаем сокращать долговую нагрузку и направлять денежные средства акционерам.
В марте мы начали реализацию программы приобретения собственных акций, в рамках которой к настоящему времени на открытом рынке было выкуплено более 33 млн акций/ГДР компании. Мы продолжаем реализацию этой программы в соответствии с ранее озвученными параметрами. В прошлом месяце совет директоров компании рекомендовал дивиденд за 2019 г. в размере 18,07 руб. на одну обыкновенную акцию. Учитывая выплату промежуточных дивидендов по итогам I полугодия 2019 г., выплата дивидендов может составить рекордные 354,1 млрд руб.
Во II квартале 2020 г. компанией была закрыта ранее объявленная сделка по передаче компании, на 100% принадлежащей Правительству Российской Федерации, всех активов в Венесуэле, включая доли участия в добычных обществах Petromonagas, Petroperija, Boqueron, Petromiranda и Petrovictoria, а также в нефтесервисных компаниях, коммерческих и торговых операциях. Деятельность компании в Венесуэле полностью прекращена.
В результате сделки общество группы ПАО «НК «Роснефть» со 100% долей участия стало владельцем 9,6 % именных обыкновенных акций ПАО «НК «Роснефть».
В ситуации, когда многие мировые нефтегазовые компании принимают решения о снижении дивидендов и прекращении программ выкупа акций, решения компании о продолжении распределения денежных средств акционерам говорят о нашей уверенности в способности не только успешно справиться с новыми вызовами, но и выйти из сложившейся непростой ситуации лидером отрасли. Такая стратегия, надеемся, будет положительно оценена финансовым сообществом и найдет отражение в стоимости акций компании».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В I квартале 2020 г. выручка и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий cоставили 1 765 млрд руб. Снижение выручки в рублевом эквиваленте относительно IV квартала 2019 г (-20,6%) обусловлено падением мировых цен на нефть (-18,5%), вызванного снижением спроса в связи с эпидемией COVID-19 и негативными ожиданиями участников рынка в преддверии прекращения действия Соглашения ОПЕК+, а также снижением объемов реализации нефти и нефтепродуктов.
Выручка за I квартал 2020 г. сократилась на 15,0% по отношению к I кварталу 2019 г., преимущественно в результате снижения мировых цен на нефть (-23,6%), что частично было скомпенсировано увеличением объемов реализации.
В I квартале 2020 г. показатель EBITDA составил 309 млрд руб., сократившись на 36,7% в рублевом выражении по сравнению с IV кварталалом 2019 г. Снижение, в основном, обусловлено резким падением цен на нефть, отрицательным эффектом лага экспортных пошлин (-98 млрд руб.), негативным эффектом демпфера (-53 млрд руб.) в результате падения экспортного паритета и установлением премии на внутреннем рынке моторного топлива, что было частично нивелировано увеличением маржи переработки, ростом маржинальности розничной реализации, а также снижением административных расходов.
Снижение по показателю EBITDA относительно I квартала 2019 г. вызвано существенным снижением мировых цен на нефть (-23,6%), и частично скомпенсировано снижением административных расходов.
Удельные операционные затраты на добычу в I квартале 2020 г. составили 191 руб. на б.н.э. ($2,9 на б.н.э.), сократившись на 2,6% к уровню IV квартала 2019 г., что обусловлено сезонным сокращением геолого-технических мероприятий, работ по обслуживанию и ремонту трубопроводов, нефтепромыслового оборудования.
Удельные операционные затраты в I квартале 2020 г. по отношению к аналогичному периоду прошлого года сократились на 2,1%, что, в целом, соответствует темпам дефляции цен производителей (-1,7%).
В отчетном квартале чистый убыток составил 156 млрд руб., что обусловлено, в основном, эффектом отрицательных курсовых разниц (177 млрд руб.) в результате ослабления курса рубля и переоценки валютных обязательств, а также сокращением операционной прибыли (на 64,8% кв/кв).
В I квартале 2020 г. капитальные вложения составили 185 млрд руб., сократившись на 15,9% по отношению к IV кварталу 2019 г. под влиянием сезонных факторов. Снижение по отношению к I кварталу 2019 г. на 13,6% обусловлено негативной макроэкономической конъюнктурой, продолжением оптимизации программы эксплуатационного бурения с целью повышения его эффективности, а также ограничениями в перемещении зарубежных и российских подрядчиков.
Свободный денежный поток в I квартале 2020 г. составил 219 млрд руб. Cнижение свободного денежного потока по отношению к IV кварталу 2019 г. связано с уменьшением операционной прибыли и частично скомпенсировано снижением капитальных затрат. По отношению к I кварталу 2019 г. показатель вырос на 11,2%
В I квартале 2020 г. сумма финансового долга и торговых обязательств сократилась на $9 млрд или 11%. Объем ликвидных финансовых активов и неиспользованных кредитных линий практически в 1,5 раза превысил краткосрочную часть финансового долга. Значение показателя чистый долг/EBITDA на конец отчетного периода составило 1,5x в долларовом выражении. Процентные расходы г/г сократились на 25% вследствие снижения процентных ставок и эффективного управления портфелем долговых инструментов.
Дивиденды
21 апреля Совет директоров компании рекомендовал годовому Общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов за 2019 г. в размере 18,07 руб. на одну обыкновенную акцию. Учитывая выплату промежуточных дивидендов по итогам I полугодие 2019 г., суммарный дивиденд на акцию за 2019 г. может составить 33,41 руб.
Председатель Правления, Главный исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин:
«2020 г. может стать переломным для мировой нефтегазовой отрасли. Как следствие мировой пандемии вируса COVID-19, спрос на нефть претерпел беспрецедентное снижение, что привело к значительному падению цен на энергоресурсы. В этой ситуации на первый план выходят качество ресурсной базы, диверсификация рынков сбыта, долгосрочный характер отношений с потребителями, высокий уровень операционной и финансовой эффективности. Наша компания является признанным мировым лидером по всем названным параметрам. На протяжении многих лет компания успешно работала над импортозамещением товаров и услуг в сегментах добычи и переработки нефти, расширяла внутренний блок нефтесервисных услуг на своих месторождениях, применяла самые современные отечественные технологии и разработки. Постоянно уделялось внимание контролю над затратами. В результате, сегодня компания как никогда ранее готова к внешним вызовам, которые самым серьезным образом влияют на работу нефтяных компаний по всему миру.
Значительное ухудшение макроэкономического окружения, в котором работает компания, не могло не оказать существенного негативного влияния на финансовый результат. Тем не менее негативные неденежные статьи не оказали влияния на нашу способность генерировать свободный денежный поток, который в I квартале 2020 г. составил 219 млрд руб.
Благодаря этому, и несмотря на ухудшение макроэкономической конъюнктуры, мы продолжаем сокращать долговую нагрузку и направлять денежные средства акционерам.
В марте мы начали реализацию программы приобретения собственных акций, в рамках которой к настоящему времени на открытом рынке было выкуплено более 33 млн акций/ГДР компании. Мы продолжаем реализацию этой программы в соответствии с ранее озвученными параметрами. В прошлом месяце совет директоров компании рекомендовал дивиденд за 2019 г. в размере 18,07 руб. на одну обыкновенную акцию. Учитывая выплату промежуточных дивидендов по итогам I полугодия 2019 г., выплата дивидендов может составить рекордные 354,1 млрд руб.
Во II квартале 2020 г. компанией была закрыта ранее объявленная сделка по передаче компании, на 100% принадлежащей Правительству Российской Федерации, всех активов в Венесуэле, включая доли участия в добычных обществах Petromonagas, Petroperija, Boqueron, Petromiranda и Petrovictoria, а также в нефтесервисных компаниях, коммерческих и торговых операциях. Деятельность компании в Венесуэле полностью прекращена.
В результате сделки общество группы ПАО «НК «Роснефть» со 100% долей участия стало владельцем 9,6 % именных обыкновенных акций ПАО «НК «Роснефть».
В ситуации, когда многие мировые нефтегазовые компании принимают решения о снижении дивидендов и прекращении программ выкупа акций, решения компании о продолжении распределения денежных средств акционерам говорят о нашей уверенности в способности не только успешно справиться с новыми вызовами, но и выйти из сложившейся непростой ситуации лидером отрасли. Такая стратегия, надеемся, будет положительно оценена финансовым сообществом и найдет отражение в стоимости акций компании».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter