Нефтяная компания Газпром нефть выплачивает дивиденды дважды в год. Средняя дивдоходность акций достаточно скромная, на уровне 6,3%. Существенные выплаты компания начала осуществлять только в последние годы, что не позволяет рассматривать ее как классическую дивидендную фишку. В то же время у компании есть потенциал для увеличения payout ratio, особенно на фоне ограниченного простора для инвестиций в производство при низких ценах на нефть.
Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает выплату в качестве дивидендов не менее 15% прибыли по МСФО или 25% по РСБУ. На практике с 2014 по 2017 гг. компания выплачивала 25–28% по МСФО. По итогам 2018 г. было выплачено 38%, а за I полугодие 2019 г. — 40%.
В презентации ко Дню инвестора Газпрома, являющегося материнской компанией Газпром нефти, заявлено о намерении перевести все дочерние предприятия на выплату 50% прибыли по МСФО. Это значит, что по итогам 2020 г. payout ratio Газпром нефти может вырасти и задержаться на этом уровне. С учетом падения нефтяных цен и сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, размер дивидендов за 2020 г. в абсолютном выражении может снизиться. Однако в дальнейшем акционеры смогут претендовать на более щедрое распределение заработанных компанией денег.
Статистика закрытия дивидендных гэпов
Газпром нефть обладает относительно большой и однородной базой для изучения дивидендных гэпов, что позволяет считать статистические данные достаточно репрезентативными. Из 18 гэпов 12 закрылись менее чем за 20 торговых дней. Размер максимальной просадки в 11 случаях не превышал 10%.
Средний размер дивидендного гэпа за 12 лет составил 3,1%.
Среднее время закрытия дивидендного гэпа составило 32 торговых дня.
Что будет с гэпом в 2020
В 2020 году Газпром нефть может выплатить дивиденды дважды. Первая выплата по итогам 2П 2019 г. состоится в июне в размере 19,82 руб. на акцию. Последний день для покупки акций с дивидендами с учетом режима торгов Т+2 — 23 июня 2020 г.
В четверг, 25 июня 2020 г, акции Газпром нефти откроют торги с дивидендным гэпом, размер которого может составить 4,85%. Прогнозная глубина гэпа получена путем корректировки дивидендной доходности по текущим ценам на коэффициент 0,87, отражающий налоговый фактор.
Факторы в пользу быстрого закрытия гэпа:
- Нефтяные котировки восстанавливаются, что поддерживает акции компаний нефтегазового сектора
Факторы в пользу долгого закрытия гэпа:
- Несмотря на рост payout ratio, в абсолютном размере дивиденды могут снизиться. Это может охладить интерес инвесторов к акциям
- По статистике средний срок закрытия дивидендного гэпа по акциям Газпром нефти составляет около полутора месяцев.
- Размер дивидендного гэпа может попасть в диапазон 4,5–5%. Судя по статистике, дивидендные гэпы такого размера закрываются достаточно долго.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Дивидендная политика Газпром нефти предусматривает выплату в качестве дивидендов не менее 15% прибыли по МСФО или 25% по РСБУ. На практике с 2014 по 2017 гг. компания выплачивала 25–28% по МСФО. По итогам 2018 г. было выплачено 38%, а за I полугодие 2019 г. — 40%.
В презентации ко Дню инвестора Газпрома, являющегося материнской компанией Газпром нефти, заявлено о намерении перевести все дочерние предприятия на выплату 50% прибыли по МСФО. Это значит, что по итогам 2020 г. payout ratio Газпром нефти может вырасти и задержаться на этом уровне. С учетом падения нефтяных цен и сокращения добычи нефти в рамках сделки ОПЕК+, размер дивидендов за 2020 г. в абсолютном выражении может снизиться. Однако в дальнейшем акционеры смогут претендовать на более щедрое распределение заработанных компанией денег.
Статистика закрытия дивидендных гэпов
Газпром нефть обладает относительно большой и однородной базой для изучения дивидендных гэпов, что позволяет считать статистические данные достаточно репрезентативными. Из 18 гэпов 12 закрылись менее чем за 20 торговых дней. Размер максимальной просадки в 11 случаях не превышал 10%.
Средний размер дивидендного гэпа за 12 лет составил 3,1%.
Среднее время закрытия дивидендного гэпа составило 32 торговых дня.
Что будет с гэпом в 2020
В 2020 году Газпром нефть может выплатить дивиденды дважды. Первая выплата по итогам 2П 2019 г. состоится в июне в размере 19,82 руб. на акцию. Последний день для покупки акций с дивидендами с учетом режима торгов Т+2 — 23 июня 2020 г.
В четверг, 25 июня 2020 г, акции Газпром нефти откроют торги с дивидендным гэпом, размер которого может составить 4,85%. Прогнозная глубина гэпа получена путем корректировки дивидендной доходности по текущим ценам на коэффициент 0,87, отражающий налоговый фактор.
Факторы в пользу быстрого закрытия гэпа:
- Нефтяные котировки восстанавливаются, что поддерживает акции компаний нефтегазового сектора
Факторы в пользу долгого закрытия гэпа:
- Несмотря на рост payout ratio, в абсолютном размере дивиденды могут снизиться. Это может охладить интерес инвесторов к акциям
- По статистике средний срок закрытия дивидендного гэпа по акциям Газпром нефти составляет около полутора месяцев.
- Размер дивидендного гэпа может попасть в диапазон 4,5–5%. Судя по статистике, дивидендные гэпы такого размера закрываются достаточно долго.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter