24 июля 2020 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Американский рынок акций можно поделить по секторам экономики.
В индексе S&P 500 выделяют 11 секторов. Каждый сектор, в свою очередь, состоит из индустрий.
• Financial (Финансовый)
• Energy (Нефть и газ)
• Materials (Материалы)
• Communication Services (Коммуникационные услуги)
• Industrials (Промышленный)
• Utilities (Энергетика)
• Consumer Discretionary (Потребительские товары вторичной необходимости)
• Consumer Staples (Потребительские товары первой необходимости)
• Health Care (Здравоохранение)
• Information Technology (Информационные технологии)
• Real Estate (REIT, Недвижимость)
Давайте посмотрим на сочетание трех фундаментальных показателей и сделаем экспресс-выводы о привлекательности отдельных секторов.
Будем исследовать три показателя:
1) мультипликатор P/E (цена/ прибыль)
2) прогноз по динамике прибыли на акцию (EPS) на 5 лет, среднем в год (данные Refinitiv)
3) ROE (рентабельность собственного капитала, чистая прибыль/ собственный капитал)
Возьмем 505 акций S&P 500. Разобьем их по секторам. В рамках каждого сектора выделим медианные значения по каждому показателю. Рассмотрим два сочетания данных.
P/E + прогноз по динамике EPS на 5 лет
На диаграмме 1 представлено как распределены сектора рынка США, согласно сочетанию P/E и прогноза по динамике прибыли на акцию на 5 лет (среднем в год, данные Refinitiv). На ней видно, что наиболее оптимально по соотношению показателей (минимальный P/E при максимальном прогнозе по EPS) выглядят два сектора — здравоохранение и информационные технологии.
Данные представлены также в табличной форме.
P/E + ROE
На диаграмме 2 представлено как распределены сектора рынка США, согласно сочетанию P/E и ROE. На ней видно, что наиболее оптимально по соотношению показателей (минимальный P/E при максимальной рентабельности собственного капитала) выглядят три сектора — информационные технологии, промышленный и производители товаров первой необходимости.
Данные представлены также в табличной форме.
Общее пересечение по обоим показателям — сектор высоких технологий. В середине июня мы публиковали другой разбор по секторам. В нем в качестве потенциально интересных также были обозначены сектора информационных технологий и здравоохранения.
Отмечу, что это быстрая и грубая оценка. Ситуацию важно оценивать в разрезе конкретных бумаг. Нужно учитывать ваш инвестиционный стиль (диверсификация или концентрация, спекуляции или инвестиции), цели, временной горизонт, отношение к рискам.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В индексе S&P 500 выделяют 11 секторов. Каждый сектор, в свою очередь, состоит из индустрий.
• Financial (Финансовый)
• Energy (Нефть и газ)
• Materials (Материалы)
• Communication Services (Коммуникационные услуги)
• Industrials (Промышленный)
• Utilities (Энергетика)
• Consumer Discretionary (Потребительские товары вторичной необходимости)
• Consumer Staples (Потребительские товары первой необходимости)
• Health Care (Здравоохранение)
• Information Technology (Информационные технологии)
• Real Estate (REIT, Недвижимость)
Давайте посмотрим на сочетание трех фундаментальных показателей и сделаем экспресс-выводы о привлекательности отдельных секторов.
Будем исследовать три показателя:
1) мультипликатор P/E (цена/ прибыль)
2) прогноз по динамике прибыли на акцию (EPS) на 5 лет, среднем в год (данные Refinitiv)
3) ROE (рентабельность собственного капитала, чистая прибыль/ собственный капитал)
Возьмем 505 акций S&P 500. Разобьем их по секторам. В рамках каждого сектора выделим медианные значения по каждому показателю. Рассмотрим два сочетания данных.
P/E + прогноз по динамике EPS на 5 лет
На диаграмме 1 представлено как распределены сектора рынка США, согласно сочетанию P/E и прогноза по динамике прибыли на акцию на 5 лет (среднем в год, данные Refinitiv). На ней видно, что наиболее оптимально по соотношению показателей (минимальный P/E при максимальном прогнозе по EPS) выглядят два сектора — здравоохранение и информационные технологии.
Данные представлены также в табличной форме.
P/E + ROE
На диаграмме 2 представлено как распределены сектора рынка США, согласно сочетанию P/E и ROE. На ней видно, что наиболее оптимально по соотношению показателей (минимальный P/E при максимальной рентабельности собственного капитала) выглядят три сектора — информационные технологии, промышленный и производители товаров первой необходимости.
Данные представлены также в табличной форме.
Общее пересечение по обоим показателям — сектор высоких технологий. В середине июня мы публиковали другой разбор по секторам. В нем в качестве потенциально интересных также были обозначены сектора информационных технологий и здравоохранения.
Отмечу, что это быстрая и грубая оценка. Ситуацию важно оценивать в разрезе конкретных бумаг. Нужно учитывать ваш инвестиционный стиль (диверсификация или концентрация, спекуляции или инвестиции), цели, временной горизонт, отношение к рискам.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter