6 августа 2020 Уралсиб (ФК) | УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги
Внешний рынок
Опубликованная вчера ADP оценка состояния рынка труда США за июль оказалась слабой, так что завтрашний официальный отчет по занятости будет крайне важным. Данные же индексов PMI и ISM, отражающие активность в секторе услуг в США в июле, превысили ожидания.
Заметно улучшившиеся настроения мировых инвесторов способствовали вчера дальнейшему падению доходностей суверенных евробондов ЕМ. Российская кривая выиграла от этого в наибольшей степени среди аналогов, снизившись сразу на 6–11 б.п. Доходность RUSSIA’47 опустилась ниже отметки 3,0%. Сегодня утром внешний фон остается умеренно позитивным, так что российские бумаги начнут день в плюсе.
Внутренний рынок
В среду утром рубль возобновил рост благодаря позитивной динамике нефтяных котировок и в целом спроса на риск на глобальных площадках. Совокупный спрос по итогам аукционов Минфина на оба выпуска составил вчера абсолютно рекордные 304,3 млрд руб., из которых 87% пришлось на флоатер. Ведомство предоставило дисконты к ценам вторичного рынка, что позволило существенно нарастить объем размещения, до 93,7 млрд руб., то есть более чем в три раза по сравнению с прошлой неделей.
Самарская область сегодня будет собирать книгу заявок на новый выпуск облигаций объемом 5 млрд руб. Срок обращения – шесть лет, дюрация оценивается в 3,7 года. Ориентир по ставке купона установлен в диапазоне 5,85–6,05%, что соответствует доходности к погашению 5,98–6,19% и премии к кривой ОФЗ 110–130 б.п. Мы считаем справедливой премию к кривой ОФЗ для этого выпуска 95–100 б.п., поэтому вполне вероятно, что в ходе размещения ориентир по ставке купона будет немного снижен.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Интервенции на валютном рынке в рамках бюджетного правила сократятся в августе до 65 млрд руб., в сентябре, вполне возможно, возобновятся покупки валюты. В целом, до конца года с учетом конвертации в рубли остатков средств от продажи акций Сбербанка чистые покупки и продажи валюты могут оказаться близки к нулю.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 25 по 31 июля упали на 7,4 млн барр. – меньше оценки API, но больше прогнозов аналитиков. Основной вклад в падение запасов внес регион Мексиканского залива, а замедление их снижения может быть вызвано ростом импорта нефти из Канады до максимума с марта. Поставки бензина на рынок США сократились на 2% неделя к неделе и на 11% год к году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/-/BBB-)
Veon опубликовал отчетность за 2 кв. 2020 г. по МСФО, которая оказалась хуже ожиданий рынка по выручке и EBITDA. Также компания представила более консервативный прогноз, предполагающий снижение выручки и EBITDA по итогам года.
Ростелеком (BB+/-/BBB-)
Ростелеком вчера опубликовал отчетность за 2 кв. 2020 г. по МСФО, которая оказалась лучше ожиданий по выручке и OIBDA. Бумаги эмитента предлагают спреды к кривой ОФЗ порядка 90–95 б.п., и в краткосрочной перспективе мы не видим потенциала для их заметного сокращения
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Опубликованная вчера ADP оценка состояния рынка труда США за июль оказалась слабой, так что завтрашний официальный отчет по занятости будет крайне важным. Данные же индексов PMI и ISM, отражающие активность в секторе услуг в США в июле, превысили ожидания.
Заметно улучшившиеся настроения мировых инвесторов способствовали вчера дальнейшему падению доходностей суверенных евробондов ЕМ. Российская кривая выиграла от этого в наибольшей степени среди аналогов, снизившись сразу на 6–11 б.п. Доходность RUSSIA’47 опустилась ниже отметки 3,0%. Сегодня утром внешний фон остается умеренно позитивным, так что российские бумаги начнут день в плюсе.
Внутренний рынок
В среду утром рубль возобновил рост благодаря позитивной динамике нефтяных котировок и в целом спроса на риск на глобальных площадках. Совокупный спрос по итогам аукционов Минфина на оба выпуска составил вчера абсолютно рекордные 304,3 млрд руб., из которых 87% пришлось на флоатер. Ведомство предоставило дисконты к ценам вторичного рынка, что позволило существенно нарастить объем размещения, до 93,7 млрд руб., то есть более чем в три раза по сравнению с прошлой неделей.
Самарская область сегодня будет собирать книгу заявок на новый выпуск облигаций объемом 5 млрд руб. Срок обращения – шесть лет, дюрация оценивается в 3,7 года. Ориентир по ставке купона установлен в диапазоне 5,85–6,05%, что соответствует доходности к погашению 5,98–6,19% и премии к кривой ОФЗ 110–130 б.п. Мы считаем справедливой премию к кривой ОФЗ для этого выпуска 95–100 б.п., поэтому вполне вероятно, что в ходе размещения ориентир по ставке купона будет немного снижен.
ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
Интервенции на валютном рынке в рамках бюджетного правила сократятся в августе до 65 млрд руб., в сентябре, вполне возможно, возобновятся покупки валюты. В целом, до конца года с учетом конвертации в рубли остатков средств от продажи акций Сбербанка чистые покупки и продажи валюты могут оказаться близки к нулю.
НЕФТЬ И ГАЗ
Коммерческие запасы нефти в США за неделю с 25 по 31 июля упали на 7,4 млн барр. – меньше оценки API, но больше прогнозов аналитиков. Основной вклад в падение запасов внес регион Мексиканского залива, а замедление их снижения может быть вызвано ростом импорта нефти из Канады до максимума с марта. Поставки бензина на рынок США сократились на 2% неделя к неделе и на 11% год к году.
НОВОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Veon (BB+/-/BBB-)
Veon опубликовал отчетность за 2 кв. 2020 г. по МСФО, которая оказалась хуже ожиданий рынка по выручке и EBITDA. Также компания представила более консервативный прогноз, предполагающий снижение выручки и EBITDA по итогам года.
Ростелеком (BB+/-/BBB-)
Ростелеком вчера опубликовал отчетность за 2 кв. 2020 г. по МСФО, которая оказалась лучше ожиданий по выручке и OIBDA. Бумаги эмитента предлагают спреды к кривой ОФЗ порядка 90–95 б.п., и в краткосрочной перспективе мы не видим потенциала для их заметного сокращения
http://www.uralsibenter.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter