8 сентября 2020 Pro Finance Service | USDX
Кол-опционы на американскую валюту впервые за много месяцев стоят дороже аналогичных пут-опционов. Это говорит о том, что рынок производных инструментов ждет роста курса доллара.
На этот раз курс доллара, возможно, сформировал как минимум краткосрочное дно. По крайней мере, в этом уверены участники рынка производных инструментов, которые впервые за много месяцев готовы платить больше за кол-опционы на доллар, чем за аналогичные пут-опционы, причем по всей длине кривой.
С конца июля индекс доллара BBDXY несколько раз пытался продемонстрировать устойчивую коррекцию, но вместо этого опускался до новых циклических минимумов. На этот раз все может оказаться иначе.
Сегодня опционная премия 1-месячных кол-опционов на BBDXY превышает аналогичную премию пут-опционов на 6 базисных пунктов, что является рекордным значением за последние шесть недель.
Аналогичный показатель для 1-летних опционов составляет 18 базисных пунктов (рекордное значение с середины августа). По мнению экспертов Bloomberg, это говорит о том, что участники рынка производных инструментов начинают ставить на рост курса доллара, пытаясь воспользоваться экстремально высоким спекулятивным позиционированием по американской валюте.
ProFinance.ru: график в начале статьи отражает динамику 1- (голубым) и 12-месячных (белым) опционных премий в рамках стратегии «risk reversal» по индексу доллара BBDXY.
В течение августа премия 1-месячных кол-опционов на BBDXY периодически превышала аналогичную премию пут-опционов, но все попытки роста курса доллара быстро выдыхались, так как, скорее всего, они были обусловлены краткосрочной ребалансировкой портфелей. 12-месячный индикатор «risk reversal» при этом находился в устойчивом даунтренде, что отражало уверенность рынка в дальнейшем снижении американской валюты.
Участники рынка опционов все активнее ставят на рост курса доллара, но индекс BBDXY пока остается ниже 21-дневной DMA и вершины нисходящего канала (см. график ниже — прим. ProFinance.ru).
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter