Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Осин, В ближайшие несколько дней рубль укрепит свои позиции » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Осин, В ближайшие несколько дней рубль укрепит свои позиции

Вчерашние данные макроэкономической статистики несколько поддержали активность "быков" сегмента относительно высокорискованных активов
19 июня 2009 ИХ "Финам"
Вчерашние данные макроэкономической статистики несколько поддержали активность "быков" сегмента относительно высокорискованных активов. Индекс опережающих индикаторов США за май т.г. продемонстрировал повышение на 1,2%(мм) против среднего прогноза и своего значения в апреле 2009 г., равнявшихся 0,9% и 1,1%. Рассчитанный ФРБ Филадельфии региональный американский индикатор делового климата в промышленности в июне т.г. вырос до отметки -2,2 пункта против -18 пт., ожидавшихся в среднем специалистами.

Швейцарский Национальный Банк оставил вчера неизменным свой целевой уровень ставки LIBOR, составляющий 0,0-0,75% и отметил, что продолжит политику количественного ослабления и сохраняет готовность к "решительным действиям", направленным на предотвращение роста курса национальной валюты на FX.

Тем не менее, несмотря на повышение котировок цен на энергоресурсы, акции, увеличение объема покупок в секторе carry trade, котировки EUR/USD, похоже, демонстрируют неготовность к возобновлению роста. Вчера эта валютная пара не сумела преодолеть сопротивление 1,4000, что, с точки зрения технических индикаторов, предполагает на данный момент ее дальнейшее снижение в перспективе ближайших недель. Стоит в данной связи отметить, что позитивная корреляция динамики курса евро к доллару США и тенденции стоимостных показателей рискованных активов вовсе не является процессом, основанном на линейной зависимости (рис.1). В условиях ужесточения контроля за надежностью вложений, увеличения ценовой волатильности рынок, похоже, становится очень избирательным в вопросах выбора корреляционных взаимосвязей для применения их в торговой практике. Многие рыночные соответствия, актуальные в прошлые годы и кварталы, сейчас перестают работать. Среди последних примеров - снижение курса USD/JPY, развивавшееся на фоне довольно активного роста ставок американских "трежериз".

Если инвестиции в "риск", которые в последнее время доминировали на рынке, минуют в итоге страны ЕС с их экономическими и финансовыми проблемами, мы можем стать свидетелями снижающегося курса EUR/USD на фоне роста цен на сырье, повышения котировок акций и корпоративных бондов.

Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 10:30 мск составлял 31,17 и 36,67 руб. против, соответственно, 31,11 и 36,65 руб. руб. на утренних торгах четверга.

В перспективе ближайших дней определенное укрепление валюты России на международном рынке представляется возможным в связи с ослаблением напряженности на финансовом сегменте РФ и начавшимся в средине текущей недели постепенным ростом цен на энергоресурсы.

Тем не менее, растущие в последние недели среднесрочные финансово-экономические риски по-прежнему создают возможность значимой "медвежьей" коррекции курса RUB на FX в более длительном временном периоде.