5 октября 2021 БКС Экспресс Зельцер Михаил
По итогам каждого месяца определяем лидеров американской биржевой волатильности.
В самом начале сентября индекс широкого рынка акций S&P 500 в очередной раз переписал максимумы, обозначив пик немногим ниже 4550 п. Спустя месяц картина рынка США кардинально изменилась: работающая на протяжении всего года стратегия «выкупа глубоких просадок» (Buy The Dip) дала сбой. Индекс отступил от вершины уже на 6%, а волатильность самого рынка значительно возросла относительно спокойного августа, с 2,4% до 3,6%. Падение рынка продолжается и в октябре.
Фактор ухудшения биржевого сентимента — возросшие риски более скорого сворачивания фискально-монетарных программ Федрезерва из-за непомерной инфляции цен.
Поскольку деловая активность замедляется, пандемия не отступает, а нарушение производственных цепочек и взлет котировок энергоносителей говорят о более долгосрочном характере ценового давления в экономике, растут и опасения прихода стагфляции.
Видится, что обозначенные негативные тенденции с комплексом рисков азиатского региона могут довлеть над рынком акций США и в ближайшие месяцы. А значит, повышается актуальность оценок волатильности американских бумаг.
Самые рисковые инструменты могут быть интересны спекулятивно ориентированным игрокам, применяющим стратегии коротких продаж. А вот для консервативных участников рынка знание о высокой изменчивости отдельных акций поможет избежать повышенных колебаний стоимости портфеля на время общерыночной турбулентности.
Проведем очередную оценку помесячной волатильности акций из базы индекса S&P 500 и произведем отбор ТОП-50 бумаг, обладающих максимальной рисковостью. Алгоритм выбора акций для составления рейтинга бумаг, наиболее подходящих активным трейдерам, изложен в стартовой статье цикла.
В качестве меры риска (волатильность) используем показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в сентябре 2021 г. был 21 торговый день.
Результаты расчетов, по состоянию на закрытие рынка США 30 сентября, представлены в таблице:
Средняя волатильность за сентябрь по ТОП-50 составила 11,3%, что в 3 раза выше метрик рисковости самого индекса S&P 500. На вершине списка есть и ликвидные бумаги, изменчивость которых в 5 раз превышает сигма-параметр бенчмарка.
Из августовского списка в сентябрьский перешло 19 волатильных бумаг, или 38% — тенденциозность поведения инструментов по-прежнему достаточно высокая.
Впервые за год в лист попали акции Match Group, Comcast, FedEx, Activision Blizzard, Dollar Tree, Charles Schwab, Quanta Services, Bio-Techne, Franklin Resources. Новички всегда требуют проверки временем — далеко не факт, что они войдут в рейтинг октября.
Наиболее устойчивую, повторяющуюся из раза в раз тенденцию по высокой волатильности, демонстрируют следующие бумаги:
Представители таблицы встречаются и в перечне самых популярных иностранных акций у российских инвесторов на СПБ Бирже.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В самом начале сентября индекс широкого рынка акций S&P 500 в очередной раз переписал максимумы, обозначив пик немногим ниже 4550 п. Спустя месяц картина рынка США кардинально изменилась: работающая на протяжении всего года стратегия «выкупа глубоких просадок» (Buy The Dip) дала сбой. Индекс отступил от вершины уже на 6%, а волатильность самого рынка значительно возросла относительно спокойного августа, с 2,4% до 3,6%. Падение рынка продолжается и в октябре.
Фактор ухудшения биржевого сентимента — возросшие риски более скорого сворачивания фискально-монетарных программ Федрезерва из-за непомерной инфляции цен.
Поскольку деловая активность замедляется, пандемия не отступает, а нарушение производственных цепочек и взлет котировок энергоносителей говорят о более долгосрочном характере ценового давления в экономике, растут и опасения прихода стагфляции.
Видится, что обозначенные негативные тенденции с комплексом рисков азиатского региона могут довлеть над рынком акций США и в ближайшие месяцы. А значит, повышается актуальность оценок волатильности американских бумаг.
Самые рисковые инструменты могут быть интересны спекулятивно ориентированным игрокам, применяющим стратегии коротких продаж. А вот для консервативных участников рынка знание о высокой изменчивости отдельных акций поможет избежать повышенных колебаний стоимости портфеля на время общерыночной турбулентности.
Проведем очередную оценку помесячной волатильности акций из базы индекса S&P 500 и произведем отбор ТОП-50 бумаг, обладающих максимальной рисковостью. Алгоритм выбора акций для составления рейтинга бумаг, наиболее подходящих активным трейдерам, изложен в стартовой статье цикла.
В качестве меры риска (волатильность) используем показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения — в сентябре 2021 г. был 21 торговый день.
Результаты расчетов, по состоянию на закрытие рынка США 30 сентября, представлены в таблице:
Средняя волатильность за сентябрь по ТОП-50 составила 11,3%, что в 3 раза выше метрик рисковости самого индекса S&P 500. На вершине списка есть и ликвидные бумаги, изменчивость которых в 5 раз превышает сигма-параметр бенчмарка.
Из августовского списка в сентябрьский перешло 19 волатильных бумаг, или 38% — тенденциозность поведения инструментов по-прежнему достаточно высокая.
Впервые за год в лист попали акции Match Group, Comcast, FedEx, Activision Blizzard, Dollar Tree, Charles Schwab, Quanta Services, Bio-Techne, Franklin Resources. Новички всегда требуют проверки временем — далеко не факт, что они войдут в рейтинг октября.
Наиболее устойчивую, повторяющуюся из раза в раз тенденцию по высокой волатильности, демонстрируют следующие бумаги:
Представители таблицы встречаются и в перечне самых популярных иностранных акций у российских инвесторов на СПБ Бирже.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter