Австралийский доллар лидировал в группе G10 во вторник и утром в среду. Инфляция ниже прогнозов и цены на железную руду оказали поддержку австралийской валюте.
Центробанки в фокусе: за 10 дней рынки узнают решения Банка Канады, ЕЦБ, Банка Японии, ФРС, Банка Англии и Австралии.
Валюты стран G10
Австралийский доллар был явным лидером роста к доллару США среди основных валют на азиатских торгах в среду, 27 октября. Поддержку австралийцу оказывала динамика облигаций, котировки которых позитивно отреагировали на статистику, согласно которой потребительская инфляция в Австралии в 3 квартале замедлилась до 3% г/г по сравнению с прогнозом 3,1% г/г и 3,8% г/г в предыдущем квартале.
Доллар США подешевел во вторник только против австралийской валюты, получавшей поддержку со стороны роста котировок фьючерсов на железную руду в Сингапуре, которые пытались закрепиться выше $120 за тонну. При этом валюта США практически не изменилась к новозеландскому доллару и фунту стерлингов. Остальные представители Большой десятки подешевели против американского конкурента.
Индекс доллара растет второй день подряд, при этом аппетит к риску остается высоким. Так, американский фондовый рынок во вторник закрылся на рекордном уровне, при этом экономическая статистика преподнесла позитивный сюрприз: потребительское доверие неожиданно выросло, а продажи новых домов оказались лучше прогнозных оценок. Это подтверждает наш тезис, согласно которому доллар, как защитный актив, способен укрепляться не только в периоды бегства от риска, но и на статистических данных, подтверждающих устойчивое положение экономики США.
В ближайшие дни динамика валютных курсов будет определяться преимущественно ожиданиями инвесторов относительно итогов заседаний мировых центральных банков по вопросам денежно-кредитной политики. Как ожидается, сегодня Банк Канады сообщит, что программа покупки активов снова сократится. На этот раз вдвое до 1 млрд канадских долларов в неделю. Это будет 4-е сокращение объемов покупки облигаций за последние 12 месяцев. Первоначально Банк Канады покупал облигации по 5 млрд канадских долларов в неделю и уже увеличил объем облигаций на балансе с начала пандемии на $C350 млрд. Рынок закладывается на то, что первое повышение ставок в Канаде состоится в ближайшие 6 месяцев, при этом ставка в 2022 году будет повышена 4 раза. На прошлой неделе USDCAD снизился до самого низкого уровня с июня на подобных ожиданиях. Однако вовсе не исключено, что рынок переоценивает ястребиный настрой Банка Канады. Соответственно, канадский доллар рискует продемонстрировать повышенную волатильность, если ЦБ относительно миролюбиво прокомментирует угрозу инфляции.
Европейский центральный банк по итогам заседания в четверг должен дать понять, что он по-прежнему намерен крайне осторожно и медленно сворачивать в будущем стимулы и переходить к повышению ставок. Этот фактор должен сдерживать потенциал укрепления евро.
Банк Японии в четверг должен сохранить объемы программы покупки активов без изменений, а также снизить прогнозы по инфляции в 2021 году. Это будет сигналом того, что в отличие от коллег Банк Японии не намерен торопиться со сворачиванием стимулов. На таких ожиданиях иена слабеет. Японская валюта — единственная в G10 снижается к доллару с начала октября.
На следующей неделе будут объявлены итоги заседания Резервного банка Австралии, ФРС и Банка Англии.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
11 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару во вторник.
Турецкая лира подорожала к доллару на 0,5% и стала лидером роста в сегменте Emerging Markets. Президент Реджеп Тайип Эрдоган отказался от намерения выслать 10 западных послов из Турции, смягчив дипломатические трения, которые привели к падению лиры накануне (в понедельник курс USDTRY впервые в истории поднялся до 9,85 лир за доллар). Лира была самой слабой валютой ЕМ на прошлой неделе и остается аутсайдером с начала 2021 года.
Чилийское песо также укрепилось к доллару на 0,5%. Два оппозиционных сенатора подтвердили, что они не поддержат 4-й раунд досрочного изъятия средств из пенсионных фондов. В рамках трех предыдущих раундов, позволявших досрочно воспользоваться пенсионными средствами, чилийцы уже вывели 49 млрд долларов из своих частных пенсионных фондов. Глава Центробанка Чили подчеркнул, что новый раунд вывода средств окажет давление на инфляцию, увеличит расходы и нанесет ущерб будущим выплатам пенсий. Конституционный комитет Сената будет голосовать по вопросу принятия 4-го раунда в среду, 27 октября. Затем обсуждение инициативы перейдет в Палату, где для принятия потребуется набрать не менее 26 голосов.
Рубль укрепился к доллару на 0,3%, замкнув ТОП-3 лидеров роста в сегменте Emerging Markets. Курс USDRUB достигал 69,21 — минимального значения с июня 2020 года. При этом котировки Brent, которые в понедельник достигли $86,70/барр. (максимум с октября 2018 года), падали ниже $85/барр. днем во вторник, но закрылись выше этой психологической отметки.
Рубль является бенефициаром высоких процентных ставок и сложившейся на рынках энергоносителей конъюнктуры. К тому же активная фаза октябрьского налогового периода в РФ также оказывает российской валюте поддержку. Накануне в бюджет компании платили НДПИ, а в четверг последний день для перечисления налога на прибыль. Затем налоговый период завершится и рубль уже не будет ощущать локальной поддержки со стороны повышенного спроса экспортеров на рублевую ликвидность.
Меж тем есть ряд признаков, указывающих на то, что дальнейшее укрепление рубля не будет столь безапелляционным, как это было в недавние торговые сессии. Технически рубль выглядит перекупленным, при этом вмененная волатильность USDRUB возобновила роста, что мешает carry trade. Показатель Risk Reversal для пары USDRUB, который отражает разницу в ценах опционов Call и Put, также развернулся вверх. Некоторые игроки видят текущие уровни привлекательными для возобновления длинных позиций по доллару против рубля. Через неделю нисходящему тренду в паре USDRUB исполнится ровно год. Динамика сохраняется, но на текущих уровнях соотношение риска и потенциала укрепления российской валюты указывает на то, что для покупок рубля нужно дождаться коррекции в область 72,50–73,00.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Центробанки в фокусе: за 10 дней рынки узнают решения Банка Канады, ЕЦБ, Банка Японии, ФРС, Банка Англии и Австралии.
Валюты стран G10
Австралийский доллар был явным лидером роста к доллару США среди основных валют на азиатских торгах в среду, 27 октября. Поддержку австралийцу оказывала динамика облигаций, котировки которых позитивно отреагировали на статистику, согласно которой потребительская инфляция в Австралии в 3 квартале замедлилась до 3% г/г по сравнению с прогнозом 3,1% г/г и 3,8% г/г в предыдущем квартале.
Доллар США подешевел во вторник только против австралийской валюты, получавшей поддержку со стороны роста котировок фьючерсов на железную руду в Сингапуре, которые пытались закрепиться выше $120 за тонну. При этом валюта США практически не изменилась к новозеландскому доллару и фунту стерлингов. Остальные представители Большой десятки подешевели против американского конкурента.
Индекс доллара растет второй день подряд, при этом аппетит к риску остается высоким. Так, американский фондовый рынок во вторник закрылся на рекордном уровне, при этом экономическая статистика преподнесла позитивный сюрприз: потребительское доверие неожиданно выросло, а продажи новых домов оказались лучше прогнозных оценок. Это подтверждает наш тезис, согласно которому доллар, как защитный актив, способен укрепляться не только в периоды бегства от риска, но и на статистических данных, подтверждающих устойчивое положение экономики США.
В ближайшие дни динамика валютных курсов будет определяться преимущественно ожиданиями инвесторов относительно итогов заседаний мировых центральных банков по вопросам денежно-кредитной политики. Как ожидается, сегодня Банк Канады сообщит, что программа покупки активов снова сократится. На этот раз вдвое до 1 млрд канадских долларов в неделю. Это будет 4-е сокращение объемов покупки облигаций за последние 12 месяцев. Первоначально Банк Канады покупал облигации по 5 млрд канадских долларов в неделю и уже увеличил объем облигаций на балансе с начала пандемии на $C350 млрд. Рынок закладывается на то, что первое повышение ставок в Канаде состоится в ближайшие 6 месяцев, при этом ставка в 2022 году будет повышена 4 раза. На прошлой неделе USDCAD снизился до самого низкого уровня с июня на подобных ожиданиях. Однако вовсе не исключено, что рынок переоценивает ястребиный настрой Банка Канады. Соответственно, канадский доллар рискует продемонстрировать повышенную волатильность, если ЦБ относительно миролюбиво прокомментирует угрозу инфляции.
Европейский центральный банк по итогам заседания в четверг должен дать понять, что он по-прежнему намерен крайне осторожно и медленно сворачивать в будущем стимулы и переходить к повышению ставок. Этот фактор должен сдерживать потенциал укрепления евро.
Банк Японии в четверг должен сохранить объемы программы покупки активов без изменений, а также снизить прогнозы по инфляции в 2021 году. Это будет сигналом того, что в отличие от коллег Банк Японии не намерен торопиться со сворачиванием стимулов. На таких ожиданиях иена слабеет. Японская валюта — единственная в G10 снижается к доллару с начала октября.
На следующей неделе будут объявлены итоги заседания Резервного банка Австралии, ФРС и Банка Англии.
Рубль и другие валюты Emerging Markets
11 из 24 валют развивающихся рынков укрепились к доллару во вторник.
Турецкая лира подорожала к доллару на 0,5% и стала лидером роста в сегменте Emerging Markets. Президент Реджеп Тайип Эрдоган отказался от намерения выслать 10 западных послов из Турции, смягчив дипломатические трения, которые привели к падению лиры накануне (в понедельник курс USDTRY впервые в истории поднялся до 9,85 лир за доллар). Лира была самой слабой валютой ЕМ на прошлой неделе и остается аутсайдером с начала 2021 года.
Чилийское песо также укрепилось к доллару на 0,5%. Два оппозиционных сенатора подтвердили, что они не поддержат 4-й раунд досрочного изъятия средств из пенсионных фондов. В рамках трех предыдущих раундов, позволявших досрочно воспользоваться пенсионными средствами, чилийцы уже вывели 49 млрд долларов из своих частных пенсионных фондов. Глава Центробанка Чили подчеркнул, что новый раунд вывода средств окажет давление на инфляцию, увеличит расходы и нанесет ущерб будущим выплатам пенсий. Конституционный комитет Сената будет голосовать по вопросу принятия 4-го раунда в среду, 27 октября. Затем обсуждение инициативы перейдет в Палату, где для принятия потребуется набрать не менее 26 голосов.
Рубль укрепился к доллару на 0,3%, замкнув ТОП-3 лидеров роста в сегменте Emerging Markets. Курс USDRUB достигал 69,21 — минимального значения с июня 2020 года. При этом котировки Brent, которые в понедельник достигли $86,70/барр. (максимум с октября 2018 года), падали ниже $85/барр. днем во вторник, но закрылись выше этой психологической отметки.
Рубль является бенефициаром высоких процентных ставок и сложившейся на рынках энергоносителей конъюнктуры. К тому же активная фаза октябрьского налогового периода в РФ также оказывает российской валюте поддержку. Накануне в бюджет компании платили НДПИ, а в четверг последний день для перечисления налога на прибыль. Затем налоговый период завершится и рубль уже не будет ощущать локальной поддержки со стороны повышенного спроса экспортеров на рублевую ликвидность.
Меж тем есть ряд признаков, указывающих на то, что дальнейшее укрепление рубля не будет столь безапелляционным, как это было в недавние торговые сессии. Технически рубль выглядит перекупленным, при этом вмененная волатильность USDRUB возобновила роста, что мешает carry trade. Показатель Risk Reversal для пары USDRUB, который отражает разницу в ценах опционов Call и Put, также развернулся вверх. Некоторые игроки видят текущие уровни привлекательными для возобновления длинных позиций по доллару против рубля. Через неделю нисходящему тренду в паре USDRUB исполнится ровно год. Динамика сохраняется, но на текущих уровнях соотношение риска и потенциала укрепления российской валюты указывает на то, что для покупок рубля нужно дождаться коррекции в область 72,50–73,00.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter