Итоги торгов 30.11
Индекс МосБиржи: 3890,59 п. (+0,28%)
Индекс РТС: 1645,81,38 п. (+0,43%)
В России
Российский рынок акций во вторник выглядел устойчивей большинства других ключевых мировых площадок, хотя и снизился на вечерней сессии. Кроме того, был во многом проигнорирован очередной обвал нефтяных котировок. Фьючерсы Brent упали на 5,4%.
Оборот торгов по акциям индекса МосБиржи 223 млрд руб. Это третий результат в истории. Он обусловлен тем, что по итогам 30 ноября вступили в силу итоги ребалансировки индексов MSCI. В такие дни традиционно растут обороты, а в голубых фишках часто наблюдаются существенные отклонения от общерыночных тенденций. Именно это мы вчера и наблюдали, поэтому оценивать сигналы сильных движений вчерашнего дня в наиболее ликвидных бумагах не имеет смысла.
Отдельно отметим лишь, что акции Русала, который был включен в MSCI Russia, во вторник вышли на третье место по обороту торгов — 23,6 млрд руб. На вечерней сессии фиксация в бумагах ускорилась, по итогам дня котировки потерял 5,5%. В инструменте идет попытка формирования разворотной фигуры. Если цена опустится ниже важной области 66,5–67,5 руб., то возможно временное ускорение движения вниз в сторону 60,5–62 руб.
В качестве одной из причин более сильной динамики нашего рынка относительно других развитых и развивающихся площадок можно обозначить снижение геополитического дисконта, накопленного в предыдущие недели. Анонс возможных переговоров президентов США и России располагает к снижению внешних рисков.
Рубль накануне проявил удивительную и нехарактерную для себя устойчивость. Крайне редко увидишь картину, что при падении нефти на 5% курс USD/RUB снижается на 0,7%. Отчасти это как раз может быть влияние геополитики.
Правда, лишь на одном геополитическом позитиве мы вряд ли сможем долго идти против снижения мировых рынков, если оно приобретет устойчивый характер из-за серьезного ухудшения долгосрочных экономических перспектив.
Кроме того, относительно крепкий рубль — негатив для акций экспортеров. Стоимость нефти в рублях еще на прошлой неделе была около 6150, а уже сегодня находится в районе 5200, что всего лишь на 2,5% выше среднего значения за последние 12 месяцев.
По индексу МосБиржи уровни около 3760–3780 п. остаются ближайшей сильной зоной технической поддержки. Спуск в эту область при прочих равных можно рассматривать в качестве повода для наращивания позиций. Среднесрочный потенциал для отскока — область 3970–4035 п.
В мире
На рынке акций США вчера прошла солидная распродажа. Индекс S&P 500 потерял 1,9%. Все сектора завершали сессию снижением. Локальный в ближайшее время отскок возможен, но признаков завершенности этой коррекции пока не наблюдается. Риски более глубокого отката высокие. Следующие технические ориентиры могут находиться около 4465–4485 п. Это на 2–2,5% ниже текущих значений.
Возможно ли еще более значительное падение? Да, такая вероятность остается, учитывая смену риторики главы ФРС. Джером Пауэлл накануне заявил, что часто упоминаемое им слово «преходящая/временная» (transitory) больше не является корректным определением для текущей высокой инфляции, которая, скорее всего, сохранится до середины следующего года. В ФРС вынуждены будут использовать имеющиеся инструменты, чтобы она не укоренилась. Пауэлл считает, что регулятору было бы уместно рассмотреть завершение QE на несколько месяцев раньше, что станет предметом для обсуждения на следующем заседании Федрезерва 14–15 декабря.
Ускорение сворачивания QE — это само по себе негативное явление для рынка акций, так как прирост избыточной ликвидности остановится. Однако под таким решением скрывается еще и то, что фаза подъема ключевой ставки ФРС тоже начнется раньше, чем ожидалось. В такой ситуации сомневаюсь, что рынок США в декабре сумеет показать привычный подъем и в очередной раз переписать исторические максимумы.
Ранее завершение QE ожидалось в июне. Теперь фокус может сместится на первую половину весны 2022 г.
На рынке нефти вчера продолжилась стремительный спуск. Фьючерсы Brent пробили вниз границу долгосрочного растущего тренда, сходив к $68. Оправданием снижения служит множество факторов:
- риски локдаунов и соответствующего сокращения спроса на сырье из-за нового омикрон-штамма
- распечатывание стратегических запасов нефти США и другими странами
- неопределенность по поводу решения ОПЕК+ о наращивании добычи
- рост шансов на снятие санкций с Ирана и последующий быстрый возврат 1–1,5 млн б/с на рынок
- ускоренное ужесточение ДКП мировыми центробанками
В сложившейся ситуации во фьючерсах Brent важно удержаться около текущих отметок. Сегодня как раз с утра наблюдается отскок котировок. Если же закрытие торгов в последующие сессии пройдет ниже вчерашних минимумов ($68), то далее цена, на мой взгляд, опустится к следующей области торможения $64,5–66.
В фокусе
• На среду назначено заседание технического комитета ОПЕК+. Оно было перенесено с понедельника, чтобы делегаты сумели оценить негативный эффект от новых ограничений из-за пандемии. По итогам встречи будет дана рекомендация министерскому мониторинговому комитету, который будет заседать уже завтра и примет окончательное решение по поводу уровня добычи с января. Представители Саудовской Аравии и России ранее высказывались, что не стоит торопиться с реакцией на новый штамм. Но масштаб падения нефтяных фьючерсов все-таки может поспособствовать тому, чтобы пересмотреть первоначальный план с помесячным наращиванием производства ОПЕК+ на 400 тыс. б/с.
• Минфин проведет аукционы ОФЗ выпусков 26237 и 26240. На прошлой неделе ведомство отменяло размещения в связи с возросшей волатильностью. Индекс гособлигации (RGBI) в тот момент был на трехлетних минимумах. В последние дни ОФЗ немного отскочили, а значит Минфин может вернуться на первичный долговой рынок.
• ТМК опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г. В последние месяцы акции выглядят слабо. После огромного дивидендного гэпа в сентябре мы не видели намеков на потенциальное закрытие этого ценового разрыва. Уверенности в росте акций нет. И хотя покупка ЧТПЗ на длинной дистанции позитивна, стоит учитывать высокую долговую нагрузку и слабую прогнозируемость дивидендов. Как ожидается, новая дивполитика ТМК может быть представлена в начале 2022 г. Допускаю, что приоритет стратегии сместится с высоких выплат на погашение долга.
• Сегодня второй день инвестиционного форума ВТБ Капитал «Россия зовет!». Состоятся сессии по инфраструктуре, инвестициям и устойчивому развитию. Часто подобные события служат важным информационным источником, когда крупный бизнес в кулуарах форума комментирует какие-либо корпоративные события.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии во вторник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,7%, нефть Brent в плюсе на 2,2% и находится около уровня $70,8. При сохранении текущего фона открытие по наиболее ликвидным российским акциям ожидается на положительной территории.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс МосБиржи: 3890,59 п. (+0,28%)
Индекс РТС: 1645,81,38 п. (+0,43%)
В России
Российский рынок акций во вторник выглядел устойчивей большинства других ключевых мировых площадок, хотя и снизился на вечерней сессии. Кроме того, был во многом проигнорирован очередной обвал нефтяных котировок. Фьючерсы Brent упали на 5,4%.
Оборот торгов по акциям индекса МосБиржи 223 млрд руб. Это третий результат в истории. Он обусловлен тем, что по итогам 30 ноября вступили в силу итоги ребалансировки индексов MSCI. В такие дни традиционно растут обороты, а в голубых фишках часто наблюдаются существенные отклонения от общерыночных тенденций. Именно это мы вчера и наблюдали, поэтому оценивать сигналы сильных движений вчерашнего дня в наиболее ликвидных бумагах не имеет смысла.
Отдельно отметим лишь, что акции Русала, который был включен в MSCI Russia, во вторник вышли на третье место по обороту торгов — 23,6 млрд руб. На вечерней сессии фиксация в бумагах ускорилась, по итогам дня котировки потерял 5,5%. В инструменте идет попытка формирования разворотной фигуры. Если цена опустится ниже важной области 66,5–67,5 руб., то возможно временное ускорение движения вниз в сторону 60,5–62 руб.
В качестве одной из причин более сильной динамики нашего рынка относительно других развитых и развивающихся площадок можно обозначить снижение геополитического дисконта, накопленного в предыдущие недели. Анонс возможных переговоров президентов США и России располагает к снижению внешних рисков.
Рубль накануне проявил удивительную и нехарактерную для себя устойчивость. Крайне редко увидишь картину, что при падении нефти на 5% курс USD/RUB снижается на 0,7%. Отчасти это как раз может быть влияние геополитики.
Правда, лишь на одном геополитическом позитиве мы вряд ли сможем долго идти против снижения мировых рынков, если оно приобретет устойчивый характер из-за серьезного ухудшения долгосрочных экономических перспектив.
Кроме того, относительно крепкий рубль — негатив для акций экспортеров. Стоимость нефти в рублях еще на прошлой неделе была около 6150, а уже сегодня находится в районе 5200, что всего лишь на 2,5% выше среднего значения за последние 12 месяцев.
По индексу МосБиржи уровни около 3760–3780 п. остаются ближайшей сильной зоной технической поддержки. Спуск в эту область при прочих равных можно рассматривать в качестве повода для наращивания позиций. Среднесрочный потенциал для отскока — область 3970–4035 п.
В мире
На рынке акций США вчера прошла солидная распродажа. Индекс S&P 500 потерял 1,9%. Все сектора завершали сессию снижением. Локальный в ближайшее время отскок возможен, но признаков завершенности этой коррекции пока не наблюдается. Риски более глубокого отката высокие. Следующие технические ориентиры могут находиться около 4465–4485 п. Это на 2–2,5% ниже текущих значений.
Возможно ли еще более значительное падение? Да, такая вероятность остается, учитывая смену риторики главы ФРС. Джером Пауэлл накануне заявил, что часто упоминаемое им слово «преходящая/временная» (transitory) больше не является корректным определением для текущей высокой инфляции, которая, скорее всего, сохранится до середины следующего года. В ФРС вынуждены будут использовать имеющиеся инструменты, чтобы она не укоренилась. Пауэлл считает, что регулятору было бы уместно рассмотреть завершение QE на несколько месяцев раньше, что станет предметом для обсуждения на следующем заседании Федрезерва 14–15 декабря.
Ускорение сворачивания QE — это само по себе негативное явление для рынка акций, так как прирост избыточной ликвидности остановится. Однако под таким решением скрывается еще и то, что фаза подъема ключевой ставки ФРС тоже начнется раньше, чем ожидалось. В такой ситуации сомневаюсь, что рынок США в декабре сумеет показать привычный подъем и в очередной раз переписать исторические максимумы.
Ранее завершение QE ожидалось в июне. Теперь фокус может сместится на первую половину весны 2022 г.
На рынке нефти вчера продолжилась стремительный спуск. Фьючерсы Brent пробили вниз границу долгосрочного растущего тренда, сходив к $68. Оправданием снижения служит множество факторов:
- риски локдаунов и соответствующего сокращения спроса на сырье из-за нового омикрон-штамма
- распечатывание стратегических запасов нефти США и другими странами
- неопределенность по поводу решения ОПЕК+ о наращивании добычи
- рост шансов на снятие санкций с Ирана и последующий быстрый возврат 1–1,5 млн б/с на рынок
- ускоренное ужесточение ДКП мировыми центробанками
В сложившейся ситуации во фьючерсах Brent важно удержаться около текущих отметок. Сегодня как раз с утра наблюдается отскок котировок. Если же закрытие торгов в последующие сессии пройдет ниже вчерашних минимумов ($68), то далее цена, на мой взгляд, опустится к следующей области торможения $64,5–66.
В фокусе
• На среду назначено заседание технического комитета ОПЕК+. Оно было перенесено с понедельника, чтобы делегаты сумели оценить негативный эффект от новых ограничений из-за пандемии. По итогам встречи будет дана рекомендация министерскому мониторинговому комитету, который будет заседать уже завтра и примет окончательное решение по поводу уровня добычи с января. Представители Саудовской Аравии и России ранее высказывались, что не стоит торопиться с реакцией на новый штамм. Но масштаб падения нефтяных фьючерсов все-таки может поспособствовать тому, чтобы пересмотреть первоначальный план с помесячным наращиванием производства ОПЕК+ на 400 тыс. б/с.
• Минфин проведет аукционы ОФЗ выпусков 26237 и 26240. На прошлой неделе ведомство отменяло размещения в связи с возросшей волатильностью. Индекс гособлигации (RGBI) в тот момент был на трехлетних минимумах. В последние дни ОФЗ немного отскочили, а значит Минфин может вернуться на первичный долговой рынок.
• ТМК опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2021 г. В последние месяцы акции выглядят слабо. После огромного дивидендного гэпа в сентябре мы не видели намеков на потенциальное закрытие этого ценового разрыва. Уверенности в росте акций нет. И хотя покупка ЧТПЗ на длинной дистанции позитивна, стоит учитывать высокую долговую нагрузку и слабую прогнозируемость дивидендов. Как ожидается, новая дивполитика ТМК может быть представлена в начале 2022 г. Допускаю, что приоритет стратегии сместится с высоких выплат на погашение долга.
• Сегодня второй день инвестиционного форума ВТБ Капитал «Россия зовет!». Состоятся сессии по инфраструктуре, инвестициям и устойчивому развитию. Часто подобные события служат важным информационным источником, когда крупный бизнес в кулуарах форума комментирует какие-либо корпоративные события.
Внешний фон
Внешний фон сегодня с утра умеренно позитивный. Американские индексы после закрытия нашей основной сессии во вторник снизились. Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,7%, нефть Brent в плюсе на 2,2% и находится около уровня $70,8. При сохранении текущего фона открытие по наиболее ликвидным российским акциям ожидается на положительной территории.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter