11 августа 2009 Алемар
Американские индексы отошли от максимальных значений конца прошлой недели на фоне фиксации прибыли в преддверии решения Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. Индекс Dow потерял 0,34%, S&P - 0,33%, хотя, в случае последнего, рубеж в 1000 п. так и остался не пройденным. После четырех недель практически безостановочного роста инвесторы обращают все больше внимания на перекупленность акций: сейчас отношение капитализации к прибыли компаний достигло максимальных значений с 2004 года, что является весомым аргументом для продажи.
Стартующее сегодня заседание FOMC, может преподнести рынку сюрприз: несмотря на то, что рыночное большинство сходится во мнении, что ФРС не изменит своего курса в монетарной политике, часть инвесторов полагает, что улучшение ситуации на рынке труда и ускорение инфляции могут дать повод американскому Центробанку задуматься о повышении ставок с текущего нулевого уровня. Впрочем, в контексте риторики представителей американских денежных властей, повышение ставки, по всей видимости, является вопросом отдаленного будущего, тогда как сегодня для ФРС важнее подпитывать ликвидностью восходящие "ростки экономики" и избегать всяческих стрессов на перегретом финансовом рынке, к которым может привести повышение ставок.
На азиатских рынках сегодня также отмечается фиксация прибыли. Статистика из Китая насторожила инвесторов: дополняя заявления китайских властей об отходе от политики количественного сглаживания, статистика показала резкое сокращение объемов кредитования в июле. Кроме того, экспорт из "поднебесной" упал на 23% к прошлому году, а рост промпроизводства оказался ниже ожиданий (10,2%). Таким образом, данные указывают на необходимость новых госвливаний в экономику страны, в отсутствии которых восстановление китайской экономики может замедлиться.
В плюсе азиатские индексы удерживает оказавшаяся лучше ожиданий отчетность страховщиков, в то время как в акциях нефтяных и металлургических компаний наблюдаются продажи. Инвесторы полагают, что восстановление индексов были слишком бурным и на данном этапе им необходима временная передышка.
Отечественные индексы за счет вчерашней фиксации прибыли выглядят адекватно оцененными. По всей видимости, на фоне невзрачной динамики зарубежных площадок ходе сегодняшнего открытия будет проверен на прочность уровень 1100 п. по ММВБ. Укрепление доллара и коррекция в нефти являются основными факторами, которые могут усилить давление на отечественные фондовые индексы. Впрочем, надо учесть, что рынок так и не достиг "плановых" уровней в 1200 п. по индексу ММВБ и, не исключено, что на остаточном оптимизме в течение дня игроками будут предприниматься попытки игры на повышение.
Из корпоративных новостей стоит отметить улучшение ситуации в угольной промышленности: Распадская заявила о повышении цен на уголь на 15-20% по сентябрьским контрактам, а Mechel Mining констатирует возвращение в зону положительной рентабельности. Косвенно, улучшение ситуации в угольном секторе является отражением улучшения ситуации и в металлургах, спрос со стороны которых на сырье возрос. Впрочем, этот фактор уже по большей части отыгран отечественными сталеварами.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023551_logo.jpg
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба