17 января 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Риски конца прошлого года перекочевали в начало 2022 г. Геополитический фон задает тон, волатильность бьет годовые рекорды, а индекс МосБиржи опускается на апрельские минимумы прошлого года.
Неопределенность, вызванная санкционными угрозами в адрес банков, долга, энергетических проектов страны, находится на повышенном уровне, что может затруднять оценку среднесрочных перспектив российского финансового рынка. Тем не менее инструменты статистического анализа позволяют очертить некоторые границы, превышение которых на падении индекса выглядит маловероятным.
Ранее уже неоднократно проводились оценки различных инструментов при помощи подхода, моделирующего предел риск. Последний срез рынка от 30 ноября до конца 2021 г. отработан с точностью до полпроцента.
Подчеркнем, что данный подход ни в коем случае не прогнозирует само снижение того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать падения актива.
Оценка предела потерь в индексе МосБиржи проводится на ближайшую перспективу, или до конца января. Риски могут и вовсе не реализоваться, но понимание хотя бы их статистических пределов позволяет повысить эффективность принимаемых инвестиционных решений. Результаты расчетов — в таблице:
За оставшиеся до конца месяца 11 сессий статистические параметры риска и доходности инструмента говорят о вероятности в 5% увидеть прорыв 3400 п.
Дневная амплитуда колебаний индекса МосБиржи на спуске находится в диапазоне 1,7–2,5%.
При этом сейчас нужно учитывать остроту момента и резко возросшую в последнее время волатильность рынка. Оценивая пределы риска по максимальной вероятности, получаем, что шансы в ближайшие пару недель увидеть индекс акций ниже 3314 п. пока оцениваются лишь в 1%.
Также на графике индекса МосБиржи есть все еще незакрытый дневной технический разрыв от 1 февраля 2021 г., на уровне 3291 п.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба