Минфин сегодня 9 февраля предложил одни из своих наиболее длинных рублевых выпусков: десятилетние с индексируемым номиналом ОФЗ 52004 (реальные облигации) и четырнадцатилетние с постоянным купонным доходом ОФЗ 26240 (номинальные облигации).
Четырнадцатилетний выпуск ОФЗ 26240 был размещен в объеме 20,66 млрд руб. под доходность в 9,39% годовых. Текущая рыночная доходность этих бумаг составляет 9,35%. Премия в доходности при первичном размещении соответственно — 0,04%. Спрос на бумаги составлял 76,201 млрд. руб., вероятно, что инвесторы в большей массе запрашивали более значительную премию, чем предложил Минфин.
В последний раз ОФЗ 26240 были размещены Минфином 1 декабря 2021 г. в условиях пониженного спроса и из планируемых 20 млрд руб. размещение было осуществлено только на 13,15 млрд руб., с доходностью по цене отсечения в 8,38% годовых.
Выпуск ОФЗ 26240 (ОФЗ-ПД) погашается 30 июля 2036 г. Ставка купона фиксирована в размере 7% годовых на весь жизненный срок облигации.
Размещенный объем в ОФЗ 52004 составил 4,12 млрд руб. при спросе в 8,72 млрд руб., под реальную средневзвешенную доходность в 3,25% годовых. Рыночная доходность 52004 выпуска равна 3,23%.
В прошлый раз он размещался 12 января 2022 г. под доходность в 3,07% годовых.
Дата погашения выпуска ОФЗ 52004 (ОФЗ-ИН) назначена на 17 марта 2032 г. Номинал ОФЗ 52004 ежедневно индексируется так, чтобы суммарная индексация за календарный месяц соответствовала месячному индексу потребительских цен (ИПЦ), публикуемому Росстатом, с лагом в три месяца, а затем фиксированный купон в 2,5% применяется к проиндексированному номиналу.
При покупке облигаций, индексируемых на инфляцию, инвестор приобретает страховку от неожиданного роста инфляции. В периоды более высокой волатильности инфляции инвесторы, как правило, готовы платить большую премию за риск.
В целом ликвидность ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выше, чем у ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), так как основными держателями ОФЗ-ИН являются институциональные инвесторы, которые не склонны к активной торговле. Более активные участники рынка предпочитают ОФЗ-ПД.
Ближайшее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 11 февраля. Вероятно, что по его итогам ставка будет поднята на 1% до 9,5%, что в целом уже заложено в рыночные ожидания и важнее дальнейшее видение ситуации ЦБ.
Между тем, инвесторам еще предстоит отыграть ожидаемые сегодня данные по январской инфляции. Аналитики ожидают ускорения роста потребительских цен до 8,8%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Четырнадцатилетний выпуск ОФЗ 26240 был размещен в объеме 20,66 млрд руб. под доходность в 9,39% годовых. Текущая рыночная доходность этих бумаг составляет 9,35%. Премия в доходности при первичном размещении соответственно — 0,04%. Спрос на бумаги составлял 76,201 млрд. руб., вероятно, что инвесторы в большей массе запрашивали более значительную премию, чем предложил Минфин.
В последний раз ОФЗ 26240 были размещены Минфином 1 декабря 2021 г. в условиях пониженного спроса и из планируемых 20 млрд руб. размещение было осуществлено только на 13,15 млрд руб., с доходностью по цене отсечения в 8,38% годовых.
Выпуск ОФЗ 26240 (ОФЗ-ПД) погашается 30 июля 2036 г. Ставка купона фиксирована в размере 7% годовых на весь жизненный срок облигации.
Размещенный объем в ОФЗ 52004 составил 4,12 млрд руб. при спросе в 8,72 млрд руб., под реальную средневзвешенную доходность в 3,25% годовых. Рыночная доходность 52004 выпуска равна 3,23%.
В прошлый раз он размещался 12 января 2022 г. под доходность в 3,07% годовых.
Дата погашения выпуска ОФЗ 52004 (ОФЗ-ИН) назначена на 17 марта 2032 г. Номинал ОФЗ 52004 ежедневно индексируется так, чтобы суммарная индексация за календарный месяц соответствовала месячному индексу потребительских цен (ИПЦ), публикуемому Росстатом, с лагом в три месяца, а затем фиксированный купон в 2,5% применяется к проиндексированному номиналу.
При покупке облигаций, индексируемых на инфляцию, инвестор приобретает страховку от неожиданного роста инфляции. В периоды более высокой волатильности инфляции инвесторы, как правило, готовы платить большую премию за риск.
В целом ликвидность ОФЗ с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выше, чем у ОФЗ с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН), так как основными держателями ОФЗ-ИН являются институциональные инвесторы, которые не склонны к активной торговле. Более активные участники рынка предпочитают ОФЗ-ПД.
Ближайшее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке состоится 11 февраля. Вероятно, что по его итогам ставка будет поднята на 1% до 9,5%, что в целом уже заложено в рыночные ожидания и важнее дальнейшее видение ситуации ЦБ.
Между тем, инвесторам еще предстоит отыграть ожидаемые сегодня данные по январской инфляции. Аналитики ожидают ускорения роста потребительских цен до 8,8%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter