16 февраля 2022 Elliott Wave
Обратите внимание на схожую картину между этими двумя графиками облигаций.
Финансовые консультанты уже давно выступают за сочетание 60% акций и 40% облигаций, чтобы защитить портфели от спадов на фондовом рынке. Мысль заключается в том, что акции растут в долгосрочной перспективе, поэтому инвесторы должны вкладывать туда больше всего. В то же время консультанты признают, что цены на акции иногда могут снижаться, поэтому «менее рискованные» облигации обеспечат хоть какую-то защиту. Проблема с этой инвестиционной стратегией заключается в том, что облигации также могут войти в медвежий рынок. Более того, они могут делать это одновременно с акциями. Давайте вспомним, что произошло во время Великой депрессии начала 1930-х годов. Вот график и комментарий из книги Роберта Пректера «Last Chance to Conquer the Crash» 2021 года:
На графике показано, что произошло с индексом Dow Jones 40-bond average, который за четыре года потерял 30% своей стоимости. Обратите внимание, что крах в начале 1930-х годов привел к тому, что цены на эти облигации стали ниже, а процентные ставки по ним выше, чем они были в 1920 году, когда они находились на пике интенсивной инфляции десятых.
Теперь давайте обратимся к более поздней истории. Вот еще один график и комментарий из книги:
На этом графике показан сопоставимый ряд данных (Bond Buyer 20-Bond average) за последние десятилетия. Обратите внимание, насколько эта модель похожа на модель 1915–1929 годов. Если облигации пойдут по тому же пути, что и в 1930-х годах, их цены упадут ниже минимума 1981 года, а их процентные ставки превысят пик этого года в 16%.
Традиционных аналитиков, которые ожидают, что в ближайшие месяцы облигации будут двигаться в противоположном направлении по сравнению с акциями, может ожидать очень неприятный сюрприз. Действительно, все финансовые страницы гудят о перспективах более высоких процентных ставок или доходностей по облигациям. Как отмечается в новостях CNBC от 10 февраля: "Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 8 базисных пунктов и достигла сессионного максимума в 2,01%, впервые с августа 2019 года базовая ставка достигла порогового значения".
Elliott Wave International уже довольно давно готовит подписчиков к более высокой доходности. Например, еще в начале марта 2020 года, когда доходность 10-летних казначейских облигаций была на рекордно низком уровне 0,91%, в нашем Elliott Wave Financial Forecast за март 2020 года говорилось: "Это первый случай, когда доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 1%... Воодушевление инвесторов — единственное, что позволяет вкладываться в долговые обязательства без доходности. Однако приливная волна принятия риска может откатить". Другими словами, будьте готовы к более высоким доходностям. Всего несколько месяцев спустя доходность достигла дна и с тех пор имеет тенденцию к росту. Имейте в виду, доходность находилась в нисходящем тренде около 40 лет! Конечно, более высокая доходность означает более низкие цены на облигации. И в это время цены акций также могут падать.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Финансовые консультанты уже давно выступают за сочетание 60% акций и 40% облигаций, чтобы защитить портфели от спадов на фондовом рынке. Мысль заключается в том, что акции растут в долгосрочной перспективе, поэтому инвесторы должны вкладывать туда больше всего. В то же время консультанты признают, что цены на акции иногда могут снижаться, поэтому «менее рискованные» облигации обеспечат хоть какую-то защиту. Проблема с этой инвестиционной стратегией заключается в том, что облигации также могут войти в медвежий рынок. Более того, они могут делать это одновременно с акциями. Давайте вспомним, что произошло во время Великой депрессии начала 1930-х годов. Вот график и комментарий из книги Роберта Пректера «Last Chance to Conquer the Crash» 2021 года:
На графике показано, что произошло с индексом Dow Jones 40-bond average, который за четыре года потерял 30% своей стоимости. Обратите внимание, что крах в начале 1930-х годов привел к тому, что цены на эти облигации стали ниже, а процентные ставки по ним выше, чем они были в 1920 году, когда они находились на пике интенсивной инфляции десятых.
Теперь давайте обратимся к более поздней истории. Вот еще один график и комментарий из книги:
На этом графике показан сопоставимый ряд данных (Bond Buyer 20-Bond average) за последние десятилетия. Обратите внимание, насколько эта модель похожа на модель 1915–1929 годов. Если облигации пойдут по тому же пути, что и в 1930-х годах, их цены упадут ниже минимума 1981 года, а их процентные ставки превысят пик этого года в 16%.
Традиционных аналитиков, которые ожидают, что в ближайшие месяцы облигации будут двигаться в противоположном направлении по сравнению с акциями, может ожидать очень неприятный сюрприз. Действительно, все финансовые страницы гудят о перспективах более высоких процентных ставок или доходностей по облигациям. Как отмечается в новостях CNBC от 10 февраля: "Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 8 базисных пунктов и достигла сессионного максимума в 2,01%, впервые с августа 2019 года базовая ставка достигла порогового значения".
Elliott Wave International уже довольно давно готовит подписчиков к более высокой доходности. Например, еще в начале марта 2020 года, когда доходность 10-летних казначейских облигаций была на рекордно низком уровне 0,91%, в нашем Elliott Wave Financial Forecast за март 2020 года говорилось: "Это первый случай, когда доходность 10-летних казначейских облигаций упала ниже 1%... Воодушевление инвесторов — единственное, что позволяет вкладываться в долговые обязательства без доходности. Однако приливная волна принятия риска может откатить". Другими словами, будьте готовы к более высоким доходностям. Всего несколько месяцев спустя доходность достигла дна и с тех пор имеет тенденцию к росту. Имейте в виду, доходность находилась в нисходящем тренде около 40 лет! Конечно, более высокая доходность означает более низкие цены на облигации. И в это время цены акций также могут падать.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter