28 февраля 2022 БКС Экспресс
Сегодня Банк России поднял ставку до 20%, чтобы стабилизировать курс рубля и снизить инфляционное давление.
Это позитив для российского рубля, негатив для владельцев облигаций и возможность для тех, кто ищет надежный инструмент с высокой доходностью на годы вперед.
Что происходит с облигациями и в чем выгода?
Доходность облигаций должна вырасти вслед за ключевой ставкой. Чтобы у облигации с фиксированным купоном выросла доходность, она должна торговаться дешевле номинала. Чем больше срок до погашения и ниже размер купона, тем сильнее снижается стоимость облигаций.
Это не проблема для тех, кто планировал держать облигации до погашения, а вот продать досрочно облигации без убытков вряд ли получится.
Но есть и позитивная сторона. После снижения цен открывается отличная возможность зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед.
Для этого инвестор может приобрести более длинную облигацию, например со сроком погашения 3, 5 или даже 10 лет. Зафиксировав доходность 18–20% на 5 лет, инвестор получит высокую предсказуемую доходность на этом горизонте.
Хорошо, а что с рисками?
Для облигации характерны два главных риска: процентный и кредитный.
Процентный риск — это риск того, что ключевая ставка вырастет еще больше, и цена облигации снизится еще ниже. В таком случае при продаже до погашения ее доходность окажется ниже ожидаемой.
После скачка до 20% дальнейший рост ключевой ставки выглядит маловероятным. По крайней мере, в 2014 г., когда ЦБ точно также резко поднял ставку с 10,5 до 17%, в дальнейшем ставка только снижалась.
Но даже если в этот раз будет по-другому, инвестор может избавиться от процентного риска, просто удерживая облигацию до погашения. В таком случае колебания цен будут не важны — в конце срока эмитент в любом случае погасит ее по номинальной цене.
Кредитный риск — это риск того, что эмитент не сможет расплатиться по облигации. Для того, чтобы сократить этот риск, имеет смысл ограничить свой выбор бумагами самых надежных и высококлассных эмитентов.
Какие облигации рассмотреть для покупки?
Мы сформировали несколько подборок с бумагами, которые позволяют зафиксировать высокую доходность на 3-4 года, 5–6 лет и 8–10 лет. Все это надежные облигации с высокими рейтингами, которые гарантируют инвестору высокую доходность
Облигации для инвестиций на 3–4 года
Облигации для инвестиций на 5–6 лет
Облигации для инвестиций на 8–10 лет
Это позитив для российского рубля, негатив для владельцев облигаций и возможность для тех, кто ищет надежный инструмент с высокой доходностью на годы вперед.
Что происходит с облигациями и в чем выгода?
Доходность облигаций должна вырасти вслед за ключевой ставкой. Чтобы у облигации с фиксированным купоном выросла доходность, она должна торговаться дешевле номинала. Чем больше срок до погашения и ниже размер купона, тем сильнее снижается стоимость облигаций.
Это не проблема для тех, кто планировал держать облигации до погашения, а вот продать досрочно облигации без убытков вряд ли получится.
Но есть и позитивная сторона. После снижения цен открывается отличная возможность зафиксировать высокую доходность на несколько лет вперед.
Для этого инвестор может приобрести более длинную облигацию, например со сроком погашения 3, 5 или даже 10 лет. Зафиксировав доходность 18–20% на 5 лет, инвестор получит высокую предсказуемую доходность на этом горизонте.
Хорошо, а что с рисками?
Для облигации характерны два главных риска: процентный и кредитный.
Процентный риск — это риск того, что ключевая ставка вырастет еще больше, и цена облигации снизится еще ниже. В таком случае при продаже до погашения ее доходность окажется ниже ожидаемой.
После скачка до 20% дальнейший рост ключевой ставки выглядит маловероятным. По крайней мере, в 2014 г., когда ЦБ точно также резко поднял ставку с 10,5 до 17%, в дальнейшем ставка только снижалась.
Но даже если в этот раз будет по-другому, инвестор может избавиться от процентного риска, просто удерживая облигацию до погашения. В таком случае колебания цен будут не важны — в конце срока эмитент в любом случае погасит ее по номинальной цене.
Кредитный риск — это риск того, что эмитент не сможет расплатиться по облигации. Для того, чтобы сократить этот риск, имеет смысл ограничить свой выбор бумагами самых надежных и высококлассных эмитентов.
Какие облигации рассмотреть для покупки?
Мы сформировали несколько подборок с бумагами, которые позволяют зафиксировать высокую доходность на 3-4 года, 5–6 лет и 8–10 лет. Все это надежные облигации с высокими рейтингами, которые гарантируют инвестору высокую доходность
Облигации для инвестиций на 3–4 года
Облигации для инвестиций на 5–6 лет
Облигации для инвестиций на 8–10 лет
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба