11 апреля 2022 gold.ru
Военный конфликт на территории Украины является прокси-войной России против США и, вероятно, повлечёт за собой необратимые изменения в экономическом и геополитическом ландшафте на долгое время. Между союзниками и противниками проводятся новые, жёсткие границы. Холодная война перезагружена. Следует быть осторожным со слишком хорошими показателями в отношении отдельных классов активов.
Но должно быть понятно, что в такой обстановке возможны экстремальные сценарии (инфляция, стагфляция, неспособность Центральных банков существенно повысить процентные ставки и т.д.). Крупный управляющий активами и ETF-провайдер VanEck недавно изучил, как этот новый геополитический сдвиг может повлиять на финансовые рынки и состав резервных валют, поскольку различные Центробанки стремятся диверсифицировать свои валютные активы.
Авторы обзора видят в этом значительный потенциал роста для биткоина и золота. «В итоге потенциал роста для золота и биткоина драматичен. Золото может подорожать примерно до 31.000$ за унцию, а биткоин - до 1,3$ млн.», - сообщают аналитики в своём отчёте. «Драгоценные металлы - это первоначальный резервный актив, а криптовалюты - это возможное дополнение».
Аналитки VanEck отмечают, что это первый случай в новейшей истории, когда против мировой державы были введены значительные экономические санкции. VanEck разработал свои сценарии цен на золото и биткоин, сравнив текущие запасы золота с глобальной денежной массой M0 и M2. Фирма по управлению активами отметила, что есть много Центральных банков, у которых вообще нет золота в резервах. Например, предполагаемая цена золота в Японии была бы близка к 200.000 долларов. Для Великобритании предполагаемая цена золота составит более 133.000 долларов.
«Среди всех стран мира Япония выделяется на общем фоне. У неё много денег в обращении и очень мало золота», - говорят аналитики. «Великобритания - ещё один развитый рынок с очень низкими золотыми резервами по отношению к денежным обязательствам. Золотые резервы Китая также кажутся низкими по отношению к его денежным обязательствам».
Другими словами, эти валюты будут особенно уязвимы, даже если можно сомневаться в том, что заявленные китайские золотые запасы соответствуют реальным. Используя те же расчёты на основе глобальной денежной массы M0, VanEck видит максимальную цену биткоина на уровне 1,3$ млн.
В то же время, при расчётах, основанных на глобальной денежной массе М2, цена возрастает до 4,8$ млн. Хотя биткоин имеет значительно бОльший потенциал роста, чем золото, VanEck считает, что Центральные банки, скорее всего, предпочтут иметь драгоценный металл, а не цифровую валюту.
Вывод
Можно предположить, что в случае резкой потери доверия к необеспеченным бумажным валютам Центральные банки в какой-то момент придут к идее привязать их обратно к золоту (хотя бы частично). Именно для этого предназначены золотые запасы Бундесбанка, ФРС и ЕЦБ.
Аналитики дают ещё один совет относительно вероятности такого сценария. «Инвестор, который видит 10%-ную вероятность того, что золото снова станет резервным активом и что цена по «экстремальному сценарию» в 31.000$ за унцию вряд ли будет достигнута, то он может ориентироваться на более реальную цену на уровне 3100$ за унцию».
http://gold.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Но должно быть понятно, что в такой обстановке возможны экстремальные сценарии (инфляция, стагфляция, неспособность Центральных банков существенно повысить процентные ставки и т.д.). Крупный управляющий активами и ETF-провайдер VanEck недавно изучил, как этот новый геополитический сдвиг может повлиять на финансовые рынки и состав резервных валют, поскольку различные Центробанки стремятся диверсифицировать свои валютные активы.
Авторы обзора видят в этом значительный потенциал роста для биткоина и золота. «В итоге потенциал роста для золота и биткоина драматичен. Золото может подорожать примерно до 31.000$ за унцию, а биткоин - до 1,3$ млн.», - сообщают аналитики в своём отчёте. «Драгоценные металлы - это первоначальный резервный актив, а криптовалюты - это возможное дополнение».
Аналитки VanEck отмечают, что это первый случай в новейшей истории, когда против мировой державы были введены значительные экономические санкции. VanEck разработал свои сценарии цен на золото и биткоин, сравнив текущие запасы золота с глобальной денежной массой M0 и M2. Фирма по управлению активами отметила, что есть много Центральных банков, у которых вообще нет золота в резервах. Например, предполагаемая цена золота в Японии была бы близка к 200.000 долларов. Для Великобритании предполагаемая цена золота составит более 133.000 долларов.
«Среди всех стран мира Япония выделяется на общем фоне. У неё много денег в обращении и очень мало золота», - говорят аналитики. «Великобритания - ещё один развитый рынок с очень низкими золотыми резервами по отношению к денежным обязательствам. Золотые резервы Китая также кажутся низкими по отношению к его денежным обязательствам».
Другими словами, эти валюты будут особенно уязвимы, даже если можно сомневаться в том, что заявленные китайские золотые запасы соответствуют реальным. Используя те же расчёты на основе глобальной денежной массы M0, VanEck видит максимальную цену биткоина на уровне 1,3$ млн.
В то же время, при расчётах, основанных на глобальной денежной массе М2, цена возрастает до 4,8$ млн. Хотя биткоин имеет значительно бОльший потенциал роста, чем золото, VanEck считает, что Центральные банки, скорее всего, предпочтут иметь драгоценный металл, а не цифровую валюту.
Вывод
Можно предположить, что в случае резкой потери доверия к необеспеченным бумажным валютам Центральные банки в какой-то момент придут к идее привязать их обратно к золоту (хотя бы частично). Именно для этого предназначены золотые запасы Бундесбанка, ФРС и ЕЦБ.
Аналитики дают ещё один совет относительно вероятности такого сценария. «Инвестор, который видит 10%-ную вероятность того, что золото снова станет резервным активом и что цена по «экстремальному сценарию» в 31.000$ за унцию вряд ли будет достигнута, то он может ориентироваться на более реальную цену на уровне 3100$ за унцию».
http://gold.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter