7 июля 2022 Тинькофф Банк
Обычно акции превосходят бонды по доходности на горизонте 12 месяцев. Но последний опрос от Absolute Research показывает, что только 53% управляющих фондов верят в превосходство акций на горизонте года. Это исторический минимум (опрос проводят с 2015 года). Инвестиции в облигации сейчас могут выглядеть рискованно из-за возможной стагфляции (экономический спад сопровождается высокой инфляцией и безработицей). При стагфляции растут ожидания по повышению ставок центробанками, чтобы побороть инфляцию. Это, в свою очередь, ведет к росту доходностей облигаций и снижению их стоимости. Однако бонды на глобальных рынках уже и так сильно упали в этом году и начинают восстанавливаться на фоне рисков реализации другого сценария — рецессии. Обвалились в этом году и акции, но большинство управляющих верят, что мультипликаторы продолжат сжиматься в течение года. Это может произойти из-за снижения доходов компаний (под давлением либо инфляции, либо процентных ставок).
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter