29 июля 2022 Тинькофф Банк | Магнит
После отчетов X5 Retail Group, Ленты и Fix Price очередь дошла и до Магнита. В обзоре сделаем основные выводы из операционных результатов.
Результаты
Чистая розничная выручка ритейлера выросла на 40%, до 579 млрд рублей (без учета выручки Дикси — на 20,7%).
Выручка основного формата магазинов ритейлера (магазин у дома), к которым также относятся пилотные мелкие форматы Магнит Сити и дискаунтер Моя цена, выросла на 22%, до 396,6 млрд рублей.
В крупнейшем формате дрогери (косметика, товары персонального ухода и гигиены, товары для дома) рост розничной выручки составил 25%, до 44,2 млрд рублей. Сюда также входят пять магазинов косметики, открытых в Узбекистане в 2022 году.
Эти два формата есть и у консолидированного Дикси — 95% выручки приходится именно на магазины у дома (75,9 млрд рублей).
Супермаркеты (Магнит Семейный и суперсторы Магнит Экстра) приносят около 10% выручки ритейлера с небольшим ростом на 9,4% год к году.
Магнит завершил приобретение розничного бизнеса Дикси 22 июля 2021 года. С этой даты началась консолидация показателей в результаты компании. Но показатели сопоставимого роста (LfL) будут публиковаться с третьего квартала текущего года, то есть спустя двенадцать месяцев после консолидации.
Доходы по сегментам
Сопоставимые продажи Магнита выросли на 13,1% на фоне увеличения среднего чека на 15%, однако трафик упал на 1,6%. Рост LFL-продаж ускорился по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение промоактивности до рекордно низкого уровня в апреле, постепенное восстановление в мае и нормализацию в июне.
Сегмент дрогери показал наибольший рост по всем показателям: на 14,4% год к году по продажам и на 16,5% по среднему чеку. Трафик упал во всех форматах, и дрогери не стал исключением: падение составило 1,8%.
В сегменте магазинов у дома также наблюдается рост: сопоставимые продажи увеличились на 13,6%, а средний чек на 15,2%. Снижение трафика было наименьшим среди всех сегментов — всего на 1,3% год к году.
Супермаркеты показали небольшой рост продаж, на 9,1%, при увеличении среднего чека на 14%. Снижение трафика было максимальным среди всех форматов — на 4,4% год к году.
В минувшем квартале Магнит также опробовал новый формат Плюс — тестовый тип магазинов с расширенным ассортиментом и большей площадью.
Плотность продаж (выручка с квадратного метра по всей сети, за исключением Дикси) выросла на 2,7% квартал к кварталу и на 8,1% год к году.
Компания открыла 126 магазинов за весь период (с учетом закрытых). Общее количество торговых точек на конец квартала составило 26 731, из которых 71% приходится на ключевой формат магазинов у дома (Магнит и Дикси). Торговые площади выросли на 19,5%.
Программа лояльности насчитывает 63,1 млн держателей карт. Средний чек активного пользователя карты лояльности в 1,8 раза выше по сравнению с транзакцией без карты.
Онлайн-сегмент
Сюда входят онлайн-сервисы Магнита (без учета Дикси). Общий онлайн-оборот товаров (GMV) вырос почти в пять раз, до 7,4 млрд рублей, по сравнению со вторым кварталом 2021-го. Средний чек в онлайне (около 1 200 рублей с НДС) примерно в три раза выше, чем в магазинах у дома (407 рублей с НДС).
За пределами Москвы и Санкт-Петербурга генерируется 72% текущей выручки. Самым крупным и быстрорастущим сегментом является экспресс-доставка (в течение 60 минут).
Что с акциями
Расписки Магнита торгуются в форме ГДР на Лондонской фондовой бирже, а сама компания зарегистрирована в России. Магнит обращался в Минфин с заявлением о сохранении программы листинга своих расписок за рубежом. Однако разрешения ритейлер не получил.
Магнит направил J.P. Morgan Chase Bank уведомление о прекращении депозитарного соглашения и программы ГДР. Прекращение вступит в силу 26 августа 2022 года.
Компания также подала уведомления в адрес Лондонской фондовой биржи об отмене допуска ГДР к торгам на основном рынке и в адрес Управления по листингу Великобритании об отмене листинга ГДР. Ожидается, что делистинг и отмена допуска ГДР вступят в силу 30 августа 2022 года.
Автоматическая конвертация
Согласно закону, вступившему в силу 14 июля 2022 года, порядок получения акций российских эмитентов владельцами депозитарных расписок был изменен.
Установлен новый механизм получения держателями депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях соответствующего количества, так называемых базовых акций, через процесс автоматической конвертации. Для этого эмитент должен обратиться в соответствующий депозитарий с просьбой перевести акции на счета инвесторов в течение пяти рабочих дней с даты начала процесса (15 августа).
Количество акций в обращении Магнита составляет 101 911 355 штук. Доля акций в свободном обращении — 66,7%. Конвертация акций в ГДР осуществлялась в соотношении 1:5.
Конвертация расписок может оказать некоторое давление на котировки из-за увеличения предложения акций.
Ну и что?
Магнит продолжает показывать хороший рост розничной выручки на фоне расширения сети и увеличения среднего чека.
Ритейлер органически наращивает долю рынка после приобретения Дикси. Сейчас Магнит второй по выручке ритейлер (доля рынка 11,5%) и крупнейший по числу магазинов в России.
У компании развитая логистическая инфраструктура: около 45 распределительных центров по всей стране.
Зонтичный бренд Магнита развивает множество новых форматов магазинов, среди которых новые перспективные форматы дискаунтеров Моя цена, закусочных Магнит Сити и киосков Go.
Ритейлер также нацелен на ввоз импортных товаров из Азии в сотрудничестве с ТрансКонтейнер. Доля прямого импорта в выручке сейчас составляет 7%.
Доля собственных товаров на полке в продажах к 2025 году планируется на уровне 25% (сейчас доля частной марки составляет 16%).
Ожидаем публикации финансовых результатов ритейлера 19 августа.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Результаты
Чистая розничная выручка ритейлера выросла на 40%, до 579 млрд рублей (без учета выручки Дикси — на 20,7%).
Выручка основного формата магазинов ритейлера (магазин у дома), к которым также относятся пилотные мелкие форматы Магнит Сити и дискаунтер Моя цена, выросла на 22%, до 396,6 млрд рублей.
В крупнейшем формате дрогери (косметика, товары персонального ухода и гигиены, товары для дома) рост розничной выручки составил 25%, до 44,2 млрд рублей. Сюда также входят пять магазинов косметики, открытых в Узбекистане в 2022 году.
Эти два формата есть и у консолидированного Дикси — 95% выручки приходится именно на магазины у дома (75,9 млрд рублей).
Супермаркеты (Магнит Семейный и суперсторы Магнит Экстра) приносят около 10% выручки ритейлера с небольшим ростом на 9,4% год к году.
Магнит завершил приобретение розничного бизнеса Дикси 22 июля 2021 года. С этой даты началась консолидация показателей в результаты компании. Но показатели сопоставимого роста (LfL) будут публиковаться с третьего квартала текущего года, то есть спустя двенадцать месяцев после консолидации.
Доходы по сегментам
Сопоставимые продажи Магнита выросли на 13,1% на фоне увеличения среднего чека на 15%, однако трафик упал на 1,6%. Рост LFL-продаж ускорился по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на снижение промоактивности до рекордно низкого уровня в апреле, постепенное восстановление в мае и нормализацию в июне.
Сегмент дрогери показал наибольший рост по всем показателям: на 14,4% год к году по продажам и на 16,5% по среднему чеку. Трафик упал во всех форматах, и дрогери не стал исключением: падение составило 1,8%.
В сегменте магазинов у дома также наблюдается рост: сопоставимые продажи увеличились на 13,6%, а средний чек на 15,2%. Снижение трафика было наименьшим среди всех сегментов — всего на 1,3% год к году.
Супермаркеты показали небольшой рост продаж, на 9,1%, при увеличении среднего чека на 14%. Снижение трафика было максимальным среди всех форматов — на 4,4% год к году.
В минувшем квартале Магнит также опробовал новый формат Плюс — тестовый тип магазинов с расширенным ассортиментом и большей площадью.
Плотность продаж (выручка с квадратного метра по всей сети, за исключением Дикси) выросла на 2,7% квартал к кварталу и на 8,1% год к году.
Компания открыла 126 магазинов за весь период (с учетом закрытых). Общее количество торговых точек на конец квартала составило 26 731, из которых 71% приходится на ключевой формат магазинов у дома (Магнит и Дикси). Торговые площади выросли на 19,5%.
Программа лояльности насчитывает 63,1 млн держателей карт. Средний чек активного пользователя карты лояльности в 1,8 раза выше по сравнению с транзакцией без карты.
Онлайн-сегмент
Сюда входят онлайн-сервисы Магнита (без учета Дикси). Общий онлайн-оборот товаров (GMV) вырос почти в пять раз, до 7,4 млрд рублей, по сравнению со вторым кварталом 2021-го. Средний чек в онлайне (около 1 200 рублей с НДС) примерно в три раза выше, чем в магазинах у дома (407 рублей с НДС).
За пределами Москвы и Санкт-Петербурга генерируется 72% текущей выручки. Самым крупным и быстрорастущим сегментом является экспресс-доставка (в течение 60 минут).
Что с акциями
Расписки Магнита торгуются в форме ГДР на Лондонской фондовой бирже, а сама компания зарегистрирована в России. Магнит обращался в Минфин с заявлением о сохранении программы листинга своих расписок за рубежом. Однако разрешения ритейлер не получил.
Магнит направил J.P. Morgan Chase Bank уведомление о прекращении депозитарного соглашения и программы ГДР. Прекращение вступит в силу 26 августа 2022 года.
Компания также подала уведомления в адрес Лондонской фондовой биржи об отмене допуска ГДР к торгам на основном рынке и в адрес Управления по листингу Великобритании об отмене листинга ГДР. Ожидается, что делистинг и отмена допуска ГДР вступят в силу 30 августа 2022 года.
Автоматическая конвертация
Согласно закону, вступившему в силу 14 июля 2022 года, порядок получения акций российских эмитентов владельцами депозитарных расписок был изменен.
Установлен новый механизм получения держателями депозитарных расписок, которые учитываются в российских депозитариях соответствующего количества, так называемых базовых акций, через процесс автоматической конвертации. Для этого эмитент должен обратиться в соответствующий депозитарий с просьбой перевести акции на счета инвесторов в течение пяти рабочих дней с даты начала процесса (15 августа).
Магнит уже заявил, что планирует уведомить своего кастодиана J.P. Morgan Chase Bank о необходимости осуществления автоматической конвертации в отношении ГДР Магнита. Этот процесс может занять меньше месяца, по заявлениям ЦБ.
Количество акций в обращении Магнита составляет 101 911 355 штук. Доля акций в свободном обращении — 66,7%. Конвертация акций в ГДР осуществлялась в соотношении 1:5.
Конвертация расписок может оказать некоторое давление на котировки из-за увеличения предложения акций.
Ну и что?
Магнит продолжает показывать хороший рост розничной выручки на фоне расширения сети и увеличения среднего чека.
Ритейлер органически наращивает долю рынка после приобретения Дикси. Сейчас Магнит второй по выручке ритейлер (доля рынка 11,5%) и крупнейший по числу магазинов в России.
У компании развитая логистическая инфраструктура: около 45 распределительных центров по всей стране.
Зонтичный бренд Магнита развивает множество новых форматов магазинов, среди которых новые перспективные форматы дискаунтеров Моя цена, закусочных Магнит Сити и киосков Go.
Ритейлер также нацелен на ввоз импортных товаров из Азии в сотрудничестве с ТрансКонтейнер. Доля прямого импорта в выручке сейчас составляет 7%.
Доля собственных товаров на полке в продажах к 2025 году планируется на уровне 25% (сейчас доля частной марки составляет 16%).
Ожидаем публикации финансовых результатов ритейлера 19 августа.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу