1 сентября 2022 | Газпром
Предыстория.
Итак, напомню предысторию. Совсем недавно, в середине лета случилось весьма неординарное событие на нашем фондовом рынке.
Новость 26.05.22 о рекомендации дивидендов
Сначала, 26.05.22 Совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденды по итогам 2021 года в размере 52,53 руб. на акцию. Это должен был быть рекорд для российского фондового рынка.
Новость от 30.06.22 об отмене дивидендов
Но буквально через месяц собрание акционеров приняло решение не выплачивать дивиденды. Это довольно редкое явление, когда собрание акционеров не приняло рекомендацию совета директоров. Тем более речь идёт о государственной компании, где обычно все заявления согласуются на всех уровнях. И просто так ничего не делается.
Новость от 30.06.22 о разовом повышении НДПИ
И как мы помним, государство вместо того, чтобы делится с акционерами, решило просто забрать все эти деньги через налоги.
Естественно, это вызвало обвал в акциях Газпрома, за день они обвалились на 30%. И в течение июля падение было ещё суммарно на 15%. Кроме того, это вызвало массу негативной реакции среди инвесторов, и массу обоснованных разочарований. Вообще зарождающийся инвестиционный рынок страны получил огромный репутационный удар.
И снова дивиденды?
Новость от 30.08.22 о рекомендации дивидендов
И вот как ни странно, прошло два месяца, и снова выходят новости о дивидендах. Только теперь не об итоговых за 2021 год. А промежуточных за первое полугодие 2022 года. Что интересно, сумма почти совпадает с предыдущей. А до этого Газпром никогда не платил промежуточных дивидендов, были только годовые.
Акции, естественно, отреагировали бурным ростом. День закрылся выше 254 рублей, прибавив за день 25%.
Выдержка из УК РФ
В качестве любопытной детали, отмечу, что котировки начали бурно расти ещё до объявления дивидендов. Это означает, что кто-то явно знал об этом заранее и воспользовался инсайдерской информацией. Вообще это подпадает под статью уголовного кодекса. Но сомневаюсь, что в РФ будут расследовать этот инцидент.
Заявление зам Пред Правления Газпрома
Причём руководство Газпрома заявляет о приверженности дивидендной политике, что и в дальнейшем они будут платить не менее 50% от чистой прибыли. Собрание акционеров, на котором решится вопрос о выплате, состоится 30.09.22. А дата отсечки под дивиденды 11.10.22.
Ситуация с поставками газа.
Также понятно, что рынок ЕС, похоже Газпром потихоньку теряет. Северный поток с 27.07.22 работает на 20% мощности. Существенно снижены объемы прокачки через ГТС Украины. И несмотря на рекордные цены на газ в Европе, Газпрому не удаётся на этом зарабатывать в полной мере. В то же время, потоки газа в Китай сейчас относительно небольшие. И даже после выхода «Силы Сибири» на проектную мощность, через неё можно будет прокачивать только 38 млрд куб метров. В тоже время в ЕС Газпром поставлял 180 млрд куб метров. Т.е. восполнить потерю экспортного потенциала в ближайшие годы не получится. И если ЕС полностью откажется от Российского газа, то прибыль Газпрома снизится в разы. Зато возрастут кап затраты на строительство новых Сил Сибири и прочих магистральных газопроводов. Т.е. дивиденды будут мизерными, и как следствие, котировки уползут ниже 100 рублей.
Выводы.
Итак, теперь встаёт закономерный вопрос, что делать инвесторам. Ведь текущая цена акции подразумевает 20% доходность от ожидаемого дивиденда. А если и дальше будут платить дивиденды, то выглядит всё довольно неплохо. Тем более акции стоят сверх дёшево, компания оценивается меньше, чем две годовых прибыли. Но учитывая риски потери главного потребителя – стран ЕС и возможного кратного сокращения прибыли на среднесрочном горизонте, текущие цены акций выглядят справедливо.
Скорее всего Газпром на этот раз всё-таки заплатит дивиденды, думаю, выводы после 30.06.22 были сделаны. Но что будет дальше, какие дивиденды будут в 2023 году и дальше, сказать очень сложно. Всё будет зависеть от геополитической ситуации.
Поэтому весьма сложно советовать, что делать с этими акциями, это зависит от конкретной ситуации у каждого конкретного инвестора. Поэтому расскажу про свою ситуацию и свои планы. У меня доля Газпрома в портфеле менее 8% при средней цене входа 270 руб. Это без учёта полученных дивидендов и зафиксированной прибыли при частичных продажах. Например, часть позиции я всё-таки успел скинуть до кидка с дивидендами, зафиксировав неплохую прибыль.
Сейчас, среднесрочно я вижу большие риски по Газпрому, поэтому хотел бы часть портфеля продать, если дадут такую возможность.
Мой текущий план следующий:
Если цена до 11.10.22 (дата отсечки под дивиденды) поднимется выше 290-300 рублей (потенциал есть вплоть до 500руб), то я буду продавать акции лесенкой. В идеале, продам 70%-100% от текущего количества акций. Конкретно о долях и моментах продажи буду принимать решение в зависимости от развития ситуации.
Если цена до 11.10.22 вырастет выше 270, но ниже 290, то продам 40%-70% от портфеля.
Если цена сильно не вырастет. То скорее всего выйду на дивиденды. И оставлю акции на долгий срок. И буду добирать на хороших просадках. Всё-таки долгосрочные перспективы пока кажутся неплохими.
На этом, пожалуй, закончим сегодняшний обзор. Напомню, что всё, о чем мы говорим на этом канале, - это мнение автора, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А сейчас делитесь опытом в комментариях, пишите вопросы и предложения. Всегда буду рад помочь. Подписывайтесь и ставьте лайки.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Итак, напомню предысторию. Совсем недавно, в середине лета случилось весьма неординарное событие на нашем фондовом рынке.
Новость 26.05.22 о рекомендации дивидендов
Сначала, 26.05.22 Совет директоров Газпрома рекомендовал дивиденды по итогам 2021 года в размере 52,53 руб. на акцию. Это должен был быть рекорд для российского фондового рынка.
Новость от 30.06.22 об отмене дивидендов
Но буквально через месяц собрание акционеров приняло решение не выплачивать дивиденды. Это довольно редкое явление, когда собрание акционеров не приняло рекомендацию совета директоров. Тем более речь идёт о государственной компании, где обычно все заявления согласуются на всех уровнях. И просто так ничего не делается.
Новость от 30.06.22 о разовом повышении НДПИ
И как мы помним, государство вместо того, чтобы делится с акционерами, решило просто забрать все эти деньги через налоги.
Естественно, это вызвало обвал в акциях Газпрома, за день они обвалились на 30%. И в течение июля падение было ещё суммарно на 15%. Кроме того, это вызвало массу негативной реакции среди инвесторов, и массу обоснованных разочарований. Вообще зарождающийся инвестиционный рынок страны получил огромный репутационный удар.
И снова дивиденды?
Новость от 30.08.22 о рекомендации дивидендов
И вот как ни странно, прошло два месяца, и снова выходят новости о дивидендах. Только теперь не об итоговых за 2021 год. А промежуточных за первое полугодие 2022 года. Что интересно, сумма почти совпадает с предыдущей. А до этого Газпром никогда не платил промежуточных дивидендов, были только годовые.
Акции, естественно, отреагировали бурным ростом. День закрылся выше 254 рублей, прибавив за день 25%.
Выдержка из УК РФ
В качестве любопытной детали, отмечу, что котировки начали бурно расти ещё до объявления дивидендов. Это означает, что кто-то явно знал об этом заранее и воспользовался инсайдерской информацией. Вообще это подпадает под статью уголовного кодекса. Но сомневаюсь, что в РФ будут расследовать этот инцидент.
Заявление зам Пред Правления Газпрома
Причём руководство Газпрома заявляет о приверженности дивидендной политике, что и в дальнейшем они будут платить не менее 50% от чистой прибыли. Собрание акционеров, на котором решится вопрос о выплате, состоится 30.09.22. А дата отсечки под дивиденды 11.10.22.
Ситуация с поставками газа.
Также понятно, что рынок ЕС, похоже Газпром потихоньку теряет. Северный поток с 27.07.22 работает на 20% мощности. Существенно снижены объемы прокачки через ГТС Украины. И несмотря на рекордные цены на газ в Европе, Газпрому не удаётся на этом зарабатывать в полной мере. В то же время, потоки газа в Китай сейчас относительно небольшие. И даже после выхода «Силы Сибири» на проектную мощность, через неё можно будет прокачивать только 38 млрд куб метров. В тоже время в ЕС Газпром поставлял 180 млрд куб метров. Т.е. восполнить потерю экспортного потенциала в ближайшие годы не получится. И если ЕС полностью откажется от Российского газа, то прибыль Газпрома снизится в разы. Зато возрастут кап затраты на строительство новых Сил Сибири и прочих магистральных газопроводов. Т.е. дивиденды будут мизерными, и как следствие, котировки уползут ниже 100 рублей.
Выводы.
Итак, теперь встаёт закономерный вопрос, что делать инвесторам. Ведь текущая цена акции подразумевает 20% доходность от ожидаемого дивиденда. А если и дальше будут платить дивиденды, то выглядит всё довольно неплохо. Тем более акции стоят сверх дёшево, компания оценивается меньше, чем две годовых прибыли. Но учитывая риски потери главного потребителя – стран ЕС и возможного кратного сокращения прибыли на среднесрочном горизонте, текущие цены акций выглядят справедливо.
Скорее всего Газпром на этот раз всё-таки заплатит дивиденды, думаю, выводы после 30.06.22 были сделаны. Но что будет дальше, какие дивиденды будут в 2023 году и дальше, сказать очень сложно. Всё будет зависеть от геополитической ситуации.
Поэтому весьма сложно советовать, что делать с этими акциями, это зависит от конкретной ситуации у каждого конкретного инвестора. Поэтому расскажу про свою ситуацию и свои планы. У меня доля Газпрома в портфеле менее 8% при средней цене входа 270 руб. Это без учёта полученных дивидендов и зафиксированной прибыли при частичных продажах. Например, часть позиции я всё-таки успел скинуть до кидка с дивидендами, зафиксировав неплохую прибыль.
Сейчас, среднесрочно я вижу большие риски по Газпрому, поэтому хотел бы часть портфеля продать, если дадут такую возможность.
Мой текущий план следующий:
Если цена до 11.10.22 (дата отсечки под дивиденды) поднимется выше 290-300 рублей (потенциал есть вплоть до 500руб), то я буду продавать акции лесенкой. В идеале, продам 70%-100% от текущего количества акций. Конкретно о долях и моментах продажи буду принимать решение в зависимости от развития ситуации.
Если цена до 11.10.22 вырастет выше 270, но ниже 290, то продам 40%-70% от портфеля.
Если цена сильно не вырастет. То скорее всего выйду на дивиденды. И оставлю акции на долгий срок. И буду добирать на хороших просадках. Всё-таки долгосрочные перспективы пока кажутся неплохими.
На этом, пожалуй, закончим сегодняшний обзор. Напомню, что всё, о чем мы говорим на этом канале, - это мнение автора, и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. А сейчас делитесь опытом в комментариях, пишите вопросы и предложения. Всегда буду рад помочь. Подписывайтесь и ставьте лайки.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter