29 сентября 2009 Admiral Markets
Довольно-таки непривычная ситуация сложилась на финансовых рынках в понедельник. С одной стороны, мы могли видеть рост на рынке акций США (S&P500 +1,78%, Dow Jones +1,28%, Nasdaq +1,9%) и подъем цен на нефть в Нью-Йорке по WTI на 1,5%, а, с другой стороны, укрепление курса доллара США и снижение доходности Treasuries. С учетом того, что все это случилось при довольно-таки скудном новостном фоне, мы бы продолжали исходить из того, что до пятницы на FOREX нас может ожидать боковой тренд, а на рынке акций США по S&P500 еще одна волна продаж в рамках коррекции к случившемуся ранее росту.
EUR
Укрепление курса доллара США против евро в минувший понедельник можно объяснить некоторым диссонансом, который наметился в денежной политике ЕЦБ и ФедРезерва. Жан-Клод Трише 28 сентября заявил о том, что сильный доллар крайне необходим мировой экономике, а также дал понять, что пока более чем рано говорить об отказе ЕЦБ от пакетов стимулирующих мер или сверхмягкой денежной политики вообще. Все это можно трактоваться как то, что Трише явно беспокоит падение курса доллара против евро на 15% с февраля этого года, поэтому ряд неприятных для евро заявлений мы вполне можем получить на следующей неделе 8 октября в рамках очередного заседания ЕЦБ.
Опять же некоторые спекулянты, продавая евро/доллар, в моменте могут делать ставки на предстоящее выступление в четверг в Конгрессе США Бена Бернанке. Есть такая точка зрения, что высказывания управляющего ФРС Кевина Варша о необходимости суметь также быстро свернуть все программы стимулирующих, как они разворачивались, неслучайны и могут предвещать скорые перемены в денежной политике Fed. Иными словами, Бернанке в четверг может указать на первые шаги (хотя бы на словах) в плане ужесточения денежной политики. Если это действительно случится, то можно будет ожидать дальнейшего снижения по S&P500, падения цен на золото, нефть и дальнейшего укрепления курса доллара США в рамках коррекции к падению в предыдущие несколько недель.
В общем, новостной фон пока благоприятствует продолжению коррекции в EUR/USD еще какое-то время.
GBP
Определенным позитивом для стерлинга в начале недели стала статистика по ценам на жилье в Великобритании от Hometrack, согласно которой, цены в сентябре продемонстрировали первый существенный рост за последние два года, прибавив 0,2% м/м (-5,6% г/г). Отчасти благодаря этой статистике пара GBP/USD показала рост в моменте в район 1,59, однако в итоге день завершился снижением курса стерлинга в районе 1,5870. На наш взгляд, есть риски дальнейшего сползания в GBP/USD в район 1,55.
Негативом для стерлинга остается такой фактор, как повышенное внимание властей к банковской системе UK, что всякий раз трактуется как то, что тяжелая ситуации сохраняется в финсекторе и отрасль по-прежнему нуждается в проведении антикризисных мер. В понедельник непосредственно грозился покончить с необоснованными бонусными выплатами министр финансов UK Алистер Дарлинг.
JPY
Курс USD/JPY, возможно, приближается к так называемому «дну». На это может указывать то, что, несмотря на целый ряд благоприятствовавших для йены факторов, мы в USD/JPY так и не сумели снизиться ниже минимумов этого года в районе 87. Между тем, к данного рода факторам можно было отнести:
смену правящей партии Японии этой осенью и конкретные заявления от Банка Японии в этой связи, что ЦБ не пойдет на валютные интервенции, что бы не случилось на FOREX;
репатриация прибыли японскими экспортерами в сентябре на фоне закрытия финансового полугодия в Японии;
раскручивание темы carry trade, причем, акцентирование внимания именно на долларе как валюте фондирования.
Сигналом к сломе нисходящего тренда при этом в USD/JPY должны стать малейшие перемены в денежной политике США. Как только ФРС даст понять, что года через пол в Соединенных Штатах может начаться новый цикл повышения процентных ставок, мы тут же можем увидеть ралли в USD/JPY на 5-10 фигур. Теоретически такой сигнал или хотя бы намек мы можем получить в четверг от Бена Бернанке, однако бы мы не спешили открывать на ожиданиях этого события «длинные» позиции в USD/JPY
РТС,ММВБ: рост на низких объемах!
Покой нам только снится... Рост на российских биржах получил продолжение в понедельник, индекс РТС прибавил 1,9% до 1248,73 пунктов, ММВБ прибавил 1,71%, составив к закрытию 1208,19 пунктов. Единственное, к чему, впрочем, можно было придраться, так это низкие объемы торгов, которые на ММВБ составили всего 55 млрд рублей. С учетом того, что на этой неделе ожидается публикация большого количества статистики из США, все еще может в корне изменится на финрынках; неизвестно еще как мы переживем данные от Минэнерго США в среду. В общем, мы бы не обольщались сильно. Если говорить о рисках предстоящей недели, то внимание следует обратить на выступление Бен Бернанке в Конгрессе США в четверг. Риск данного выступления может состоять в том, что глава ФРС последует примеру Кевина Варша и заговорит о необходимости скорого ужесточения денежной политики в США. Если это произойдет, коррекционные процессы на мировых рынках акций могут продолжиться. Что касается перспектив вторника, то по инерции напрашивается рост еще на 1%-1,5% по РТС и ММВБ. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR
Укрепление курса доллара США против евро в минувший понедельник можно объяснить некоторым диссонансом, который наметился в денежной политике ЕЦБ и ФедРезерва. Жан-Клод Трише 28 сентября заявил о том, что сильный доллар крайне необходим мировой экономике, а также дал понять, что пока более чем рано говорить об отказе ЕЦБ от пакетов стимулирующих мер или сверхмягкой денежной политики вообще. Все это можно трактоваться как то, что Трише явно беспокоит падение курса доллара против евро на 15% с февраля этого года, поэтому ряд неприятных для евро заявлений мы вполне можем получить на следующей неделе 8 октября в рамках очередного заседания ЕЦБ.
Опять же некоторые спекулянты, продавая евро/доллар, в моменте могут делать ставки на предстоящее выступление в четверг в Конгрессе США Бена Бернанке. Есть такая точка зрения, что высказывания управляющего ФРС Кевина Варша о необходимости суметь также быстро свернуть все программы стимулирующих, как они разворачивались, неслучайны и могут предвещать скорые перемены в денежной политике Fed. Иными словами, Бернанке в четверг может указать на первые шаги (хотя бы на словах) в плане ужесточения денежной политики. Если это действительно случится, то можно будет ожидать дальнейшего снижения по S&P500, падения цен на золото, нефть и дальнейшего укрепления курса доллара США в рамках коррекции к падению в предыдущие несколько недель.
В общем, новостной фон пока благоприятствует продолжению коррекции в EUR/USD еще какое-то время.
GBP
Определенным позитивом для стерлинга в начале недели стала статистика по ценам на жилье в Великобритании от Hometrack, согласно которой, цены в сентябре продемонстрировали первый существенный рост за последние два года, прибавив 0,2% м/м (-5,6% г/г). Отчасти благодаря этой статистике пара GBP/USD показала рост в моменте в район 1,59, однако в итоге день завершился снижением курса стерлинга в районе 1,5870. На наш взгляд, есть риски дальнейшего сползания в GBP/USD в район 1,55.
Негативом для стерлинга остается такой фактор, как повышенное внимание властей к банковской системе UK, что всякий раз трактуется как то, что тяжелая ситуации сохраняется в финсекторе и отрасль по-прежнему нуждается в проведении антикризисных мер. В понедельник непосредственно грозился покончить с необоснованными бонусными выплатами министр финансов UK Алистер Дарлинг.
JPY
Курс USD/JPY, возможно, приближается к так называемому «дну». На это может указывать то, что, несмотря на целый ряд благоприятствовавших для йены факторов, мы в USD/JPY так и не сумели снизиться ниже минимумов этого года в районе 87. Между тем, к данного рода факторам можно было отнести:
смену правящей партии Японии этой осенью и конкретные заявления от Банка Японии в этой связи, что ЦБ не пойдет на валютные интервенции, что бы не случилось на FOREX;
репатриация прибыли японскими экспортерами в сентябре на фоне закрытия финансового полугодия в Японии;
раскручивание темы carry trade, причем, акцентирование внимания именно на долларе как валюте фондирования.
Сигналом к сломе нисходящего тренда при этом в USD/JPY должны стать малейшие перемены в денежной политике США. Как только ФРС даст понять, что года через пол в Соединенных Штатах может начаться новый цикл повышения процентных ставок, мы тут же можем увидеть ралли в USD/JPY на 5-10 фигур. Теоретически такой сигнал или хотя бы намек мы можем получить в четверг от Бена Бернанке, однако бы мы не спешили открывать на ожиданиях этого события «длинные» позиции в USD/JPY
РТС,ММВБ: рост на низких объемах!
Покой нам только снится... Рост на российских биржах получил продолжение в понедельник, индекс РТС прибавил 1,9% до 1248,73 пунктов, ММВБ прибавил 1,71%, составив к закрытию 1208,19 пунктов. Единственное, к чему, впрочем, можно было придраться, так это низкие объемы торгов, которые на ММВБ составили всего 55 млрд рублей. С учетом того, что на этой неделе ожидается публикация большого количества статистики из США, все еще может в корне изменится на финрынках; неизвестно еще как мы переживем данные от Минэнерго США в среду. В общем, мы бы не обольщались сильно. Если говорить о рисках предстоящей недели, то внимание следует обратить на выступление Бен Бернанке в Конгрессе США в четверг. Риск данного выступления может состоять в том, что глава ФРС последует примеру Кевина Варша и заговорит о необходимости скорого ужесточения денежной политики в США. Если это произойдет, коррекционные процессы на мировых рынках акций могут продолжиться. Что касается перспектив вторника, то по инерции напрашивается рост еще на 1%-1,5% по РТС и ММВБ. RUS Equities
- Герман Греф (глава Сбербанка) дал интервью Reuters: а) в 2010 году банк может разместить депозитарные расписки (GDP) без выпуска допэмиссии. Объем размещения ГДР пока не известен, ранее планировалось расписки на 5% всех существующих акций выпустить. В целом позитивно. б) Г.Греф — сейчас Сбербанк не нуждается в дополнительном капитале. в) пик кризиса уже пройден, но в следующем году мы еще увидим высокую волатильность. г) Сбербанк закончит с прибылью этот год.
- ВТБ +4,05% 5,65к., Сбербанк +1,01% 60,25р., Сбербанк прив +1,01% 60,25р.
- Bank of America повысил рекомендацию по акциям Газпром с нейтрально до покупать. По Татнефть рекомендация с нейтрально до хуже рынка снижена.
- Газпром: давление на акции может возрасти на фоне отмены неустоек по европейским контрактам Газпрома; европейские клиенты просят отменить неустойку за недобор газа.
- Газпром — на этой неделе СД по инвестпрограмме, бюджету, стратегии экспорта.
- Газпром может подписать с Китайской нефтегазовой компанией новое соглашение, продлить старое по поставкам.
- ГМК Норильский Никель +0,93% 3801,99р.: в пятницу отчетность за 1п09; снижение цен на никель и медь оказывает давление на котировки. НЛМК +0,07% 74,46р., ММК -0,9% 21,108р., Северсталь +0,22% 232,5р., Полюс Золото +1,81% 1353р.
- Сильвинит +6,11% 17880р. договаривается/договорился со Сбербанком о рефинансировании кредита на 1,5$ млрд. Компания по МСФО отчиталась за 1п09 с убытком, ожидает прибыли по итогам года. Уралкалий +1,65% 113,9р., Акрон +0,1% 830,87р.
- Полюс Золото, Полиметалл -2,3% 255р.: снижение цен на золото ниже 1000$ может оказать давление на акции.
- Полюс Золото: с одной стороны, существенное сокращение издержек, с другой стороны, слабая денежная позиция, низкая эффективность. Небольшое разочарование.
- Русгидро: Василий Зубакин может уйти с поста и.о. Гендиректора компании после аварии на СШГ. Аналитики — в краткосрочном периоде может негативно повлиять на акции.
- Цены на коксующийся уголь могут вырасти сильнее первоначальных прогнозов — прогнозы от Распадской. Ренессанс Капитал: главный драйвер роста акций Распадской -0,88% 112р. — возможные более высокие ожидания по ценам на уголь, либо более значительные объемы производства стали в стране.
- Нефтегазовый сектор (Лукойл +1,92% 1629,99р., Газпром +1,57% 180,59р., Роснефть +3,79% 230,62р., Сургутнефтегаз +4,81% 25,619р.): льготы для нефтегазодобывающих компаний в Ханты-Мансийском ао закончились. Налоговые преференции выдавались для освоения новых лицензионных территорий и стимулирования геологоразведки. Банк Москвы: данная новость умеренно негативна для нефтяных компаний, представленных в регионе.
- Банк Москвы: Герман Греф заявил, что Сбербанк уже предложил Правительству предоставить госгарантии на общую сумму свыше 120 млрд рублей, в частности, девелоперам — ПИК, СУ-155, Дон Строй.
- Уралсиб: риски коррекции на ММВБ и РТС нарастают. P/E для рынка акций США сейчас 20, рекорд с 2004 года — фиксация прибыли? В середине следующей недели стартует отчет по занятости в США.
- СМИ: Антикризисная программа Автоваза предполагает сокращение инвестпрограммы в 2 раза до 42 млрд рублей. 29-30 сентября СД и Правительство рассмотрят инвестиционный план компании.
- Дефицит рублевой ликвидности поддерживает рубль. 120 млрд рублей НДПИ, в понедельник налог на прибыль и надо вернуть 248 млрд рублей ЦБ РФ полученные в рамках аукциона однодневного РЕПО, в среду надо вернуть еще 80 млрд рублей.
- Сбербанк: Goldman Sachs 13 октября отчитывается.
- ФСК ЕЭС +4,58% 0,365р., Русгидро -0,38% 1,045р., Интер РАО +0,37% 2,7к.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter