23 сентября 2022 Халепа Евгений
Возвращаясь к вышеупомянутой теме инфляции в Германии, стоит обратить внимание на пикирующие цены на электроэнергию в сентябре. Вполне возможно, что мы наблюдаем пик производственной инфляции в Европе.
📍Расходы домохозяйств на ипотеку продолжают расти, согласно свежим данным средние выплаты по ипотеке съедают 25,2% от среднего дохода - это выше уровня Ипотечного кризиса в 2006 году и соответствуют уровню конца 80-х.
📍В августе сильно упали новые заявки на строительство домов, что указывает на сокращение активности в строительном секторе. В общем, рынок недвижимости в США готовится ощутимо просесть.
В борьбе с инфляцией центральные банки дружно повышают ставки. На этом фоне золото выглядит дорого, видимо в цене все еще присутствует геополитическая премия.
📍В Европе продолжает углубляться цикл перепроизводства: новые заявки на производство товаров продолжают снижаться относительно товарных запасов, т. е. товарный навес в экономике Европы продолжает увеличиваться.
📍А вот в США, красная линия, в августе этот процесс остановился, но вряд ли он завершен. При этом ситуация за океаном значительно лучше, чем в старом свете.
📍В общем, рецессия в мировой экономике уже началась, просто нам не сообщают. При этом в Европе идет стагфляция: рост инфляции при сокращение экономики.
Пузырь на рынке недвижимости в США продолжает сдуваться: почти четверть домов (22,5%) выставленных на продажу в США в августе подешевели - это худший показатель за 10 лет.
И это далеко не конец!
📍В августе годовые выплаты по госдолгу США составляли 716 млрд долларов - это 3,5% от ВВП страны, нельзя сказать, что это много, но это выше годовых темпов роста экономики, что плохо т. е. госсектор разбазаривает экономический рост.
📍На мой взгляд, данный график намекает на то, что в целях обслуживания госдолга, ставки будут снижены, но только тогда, когда стабилизируются цены.
📍Вчера ФРС снова повысила ставки и ожидает высокие ставки в следующем году, так что, цены на активы будут дальше дешеветь, а доллар дорожать. Обслуживание госдолга будет расти дальше, было прикольно увидеть 1 трлн - это точно привлечет внимание СМИ.
📍Пока народ ждет рост евро, немецкий Deutsche Bank ждет в следующем году снижение ВВП на 3,5%, что является третьим худшим годом после Второй мировой войны.
📍В сумме с ожиданиями ФРС по ставкам на следующий год, ситуация из плохой превращается в ужасную.
📍Да, в таких условиях о развороте евро можно только мечтать...пойду еще куплю долларов за евро :)
📍Текущий цикл повышения ставки ФРС, нанесен синей линией, самый динамичный за последние 40 лет. Последний раз так активно повышал ставку Пол Волкер в начале 80-х, борясь с двузначной инфляцией.
📍Я бы отмахивался от любой мысли, что такие темпы не приведут к негативным последствиям для мировой экономики и финансовых рынков. Мало того, на мой взгляд, риски финансово-экономического кризиса нарастают.
📍Доверие потребителей в Европе продолжает падать камнем вниз, обновляя многолетние минимумы. Уже давно позади минимумы 2020 и 2008 годов.
📍Оно и понятно, для европейцев хорошего мало: высокие цены, дорогая коммуналка, слабая экономика, слабый евро, ставки растут - радости мало.
Хуже всего, что и перспективы остаются плохими!
📍Прекрасная иллюстрация к состоянию рынка труда: открытых вакансий в США в два раза больше, чем безработных - это нанесено синей линией. Пока будет оставаться исторический дефицит рабочей силы в США, ФРС будет ужесточать монетарную политику.
📍Обратите внимание, что исторические дефициты на рынках труда наблюдаются и в Европе: Великобритания, Нидерланды, Швейцария. В Японии таких проблем не наблюдается.
Уверенность потребителей в Великобритании также продолжает валится с обрыва и также переписаны исторические минимумы. Причины те же, что и в во всем развитом мире: высокая инфляция, дорогая энергетика, растущие ставки, слабая экономическая активность.
И в таких условиях центральные банки еще больше ужесточают монетарную политику.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter