28 сентября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 14:40 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1964 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1062 п. (+0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 58,2 (-0,3%)
EUR/RUB: 55,5 (-1%)
Нефть Brent: $86,3 (+0,1%)
Лидеры: Казаньоргсинтез-ап (+11,3%), НКХП (+6%), Казаньоргсинтез-ао (+5,9%), Куйбышевазот-ао (+4,3%)
Аутсайдеры: Полиметалл (-5,9%), VK (-5,2%), ЭН+ (-4,5%), РУСАЛ (-3,4%)
Коротко
Российский рынок в среду продолжил движение вверх, однако к середине дня покупатели растеряли большую часть роста. Индекс МосБиржи откатился вниз от уровня сопротивления в 2000 п.
Не смогли продолжить подъем отраслевые индексы финансового и металлургического секторов.
В фокусе
К 14:40 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 1964 п.
Индекс МосБиржи смог в первой половине дня смог перешагнуть круглую отметку 2000 п., однако впоследствии был отброшен назад. Ранее именно после пробоя этого рубежа произошло резкое ускорение распродаж, так что сейчас он же и выступает очевидным сопротивлением. В частности, в качестве технического препятствия можно выделить район 2000–2050 п.
Уверенности в сохранении восходящего импульса сейчас нет. Достижение обозначенных уровней по индексу МосБиржи возможно, но на устойчивое закрепление выше них пока сложно рассчитывать. Скорее, мы увидим временную пилу, а ускорение направленного движения произойдет только в следующий понедельник.
Не смогли продолжить уверенный рост отраслевые индексы металлургического, финансового и телекоммуникационного секторов.
• Резко развернулись акции банков: потери несут акции Сбербанка, ВТБ, TCS. Снижаются акции МосБиржи и СПБ Биржи.
• Очередной день не удается скорректироваться акциям угольщиков: Мечела и Распадской. Бумаги две предыдущие сессии подряд выглядели хуже рынка, реагируя на новости о возможном дополнительном росте налоговой нагрузки на отрасль. Коммерсантъ со ссылкой на источники отмечает, что Минфин планирует временное увеличение НДПИ на уголь с 1 января по 31 марта 2023 г. Это может привести к падению EBITDA угольных компаний на 11%. В среднесрочной перспективе бумаги могут оставаться под давлением из-за ожидаемого роста налоговой нагрузки.
• Более 1% теряют акции сталеваров: ММК, НЛМК и Северстали. Решение о дополнительном росте налогов для угольщиков обусловлено стремлением ослабить давление на металлургов за счет повышения цены отсечки для расчета акциза на сталь с $300 (около 18 тыс. руб.) до 30 тыс. руб. По оценке аналитиков БКС Мир инвестиций, это может добавить 12% к EBITDA металлургических компаний.
• Около 0,8% в минус погрузились акции МТС. Бумаги компании вновь оказались среди отстающих. Акции МТС традиционно воспринимаются инвесторами в качестве консервативной дивидендной фишки. Но сейчас многие участники могут начать сомневаться в том, что эмитенту удастся сохранить прежний объем выплат в 2023 г. В 2022 МТС направила акционерам 33,85 руб. и традиционных промежуточных дивидендов уже не будет. Если предположить, что компании удастся сохранить прежний размер выплат и в 2023 г., то форвардная дивдоходность сейчас 18%. С учетом высокой долговой нагрузки существует повышенная вероятность того, что МТС придется впервые за последние года сократить выплаты. Но даже при этом текущие уровни на долгосрочном горизонте выглядят привлекательно.
Подъем на уровне с рынком демонстрирует отраслевой индекс нефтегазового сектора.
• Акции Газпрома сменили вектор и опустились в красную зону. Накануне из-за неполадок на газопроводах Северный поток и риска остановки поставок в Европу и через Украину цены на газ выросли на 7%, сегодня подъем продолжается. Для акций Газпрома этот рост уже не так важен, как раньше, а вот перспектива дальнейшего снижения поставок в Европу указывает на вероятность падения выручки. Пока этот момент не учитывается, так как в центре внимания инвесторов остается вопрос одобрения дивидендов.
Накануне зампред правления Фамил Садыгов в очередной раз напомнил о промежуточных дивидендах в размере 51,03 руб. на акцию, которые могут быть выплачены, если на собрании акционеров 30 сентября эту рекомендацию одобрят.
• Бумаги НОВАТЭКа корректируются после скачка почти на 10% во вторник. Происходящее в Европе располагает к росту цен на газ, что позитивно для акций НОВАТЭКа. Хотя подъем цен не сразу сказывается на выручке компании, так как многие поставки осуществляются по контрактам, но в целом текущая ситуация создает конъюнктуру для сохранения высоких цен на газ на длительном горизонте. В среднесрочной перспективе бумаги даже могут показать опережающую динамику относительно рынка.
Также напомним, что сегодня состоится собрание акционеров НОВАТЭКа. В повестке вопрос утверждения дивидендов: 45 руб. или 5% по текущим котировкам.
Чуть хуже рынка смотрится электроэнергетический сектор. Здесь продавцы сосредоточились на бумагах Интер РАО, РусГидро, ФСК ЕЭС и Россетей ао.
В лидерах дня оказались отраслевые индексы потребительского сектора и представителей химии и нефтехимии. Покупают бумаги Русагро, РусАква, Х5, СОЛЛЕРСа, Казаньоргсинтеза.
• Пользуются спросом производители удобрений: ФосАгро, Акрон и Куйбышевазот. Сегодня Еврокомиссия готовится предложить новые санкции в отношении России, в том числе «потолок цен» на российскую нефть, при этом некоторые из уже введенных санкций планируется смягчить, сообщает в среду Politico со ссылкой на высокопоставленных чиновников и дипломатов. Так, по данным издания, ЕК может отменить ограничительные меры на перевозку российских удобрений, цемента и другой продукции.
• К снижению после уверенного подъема накануне перешли и расписки VK. Сейчас они среди аутсайдеров дня. Компания продает игровое подразделение My.Games управляющему венчурной LETA Capital Александру Чачаве за $642 млн (37,5 млрд руб.). Сумма сделки — $642 млн — сопоставима с 44% всей рыночной капитализации VK. Решение о продаже может быть в целом положительно оценено инвесторами ввиду того, что отключение монетизации в App Store и Google Play сильно ударило по маржинальности игрового подразделения, которое в основном как раз было ориентировано на международную аудиторию за пределами РФ.
• Под давлением продолжают находиться акции девелоперов. Риски завершения цикла снижения ставок и введение надбавки к коэффициенту риска по отдельным видам ипотечных кредитов сдерживают порывы покупателей.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,3% и торгуется на уровне 58,2 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 1% и курсирует на отметке 55,5 руб.
Внешний фон сложился негативный. Европейские площадки торгуются ниже уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 падает на 1,3%. В регионе растут риски энергетического кризиса на фоне неполадок на трубопроводах Северный поток. Кроме того, российские санкции против украинского Нафтогаза могут привести к полной остановке поставок газа в Европу из РФ.
Американские фьючерсы торгуются в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 опустились на 0,4% и 0,7% соответственно, Nasdaq — на 1,2%.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent к 14:14 МСК поднялась на 0,1%, до $86,3.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1964 п. (+0,6%)
Индекс РТС: 1062 п. (+0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 58,2 (-0,3%)
EUR/RUB: 55,5 (-1%)
Нефть Brent: $86,3 (+0,1%)
Лидеры: Казаньоргсинтез-ап (+11,3%), НКХП (+6%), Казаньоргсинтез-ао (+5,9%), Куйбышевазот-ао (+4,3%)
Аутсайдеры: Полиметалл (-5,9%), VK (-5,2%), ЭН+ (-4,5%), РУСАЛ (-3,4%)
Коротко
Российский рынок в среду продолжил движение вверх, однако к середине дня покупатели растеряли большую часть роста. Индекс МосБиржи откатился вниз от уровня сопротивления в 2000 п.
Не смогли продолжить подъем отраслевые индексы финансового и металлургического секторов.
В фокусе
К 14:40 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 1964 п.
Индекс МосБиржи смог в первой половине дня смог перешагнуть круглую отметку 2000 п., однако впоследствии был отброшен назад. Ранее именно после пробоя этого рубежа произошло резкое ускорение распродаж, так что сейчас он же и выступает очевидным сопротивлением. В частности, в качестве технического препятствия можно выделить район 2000–2050 п.
Уверенности в сохранении восходящего импульса сейчас нет. Достижение обозначенных уровней по индексу МосБиржи возможно, но на устойчивое закрепление выше них пока сложно рассчитывать. Скорее, мы увидим временную пилу, а ускорение направленного движения произойдет только в следующий понедельник.
Не смогли продолжить уверенный рост отраслевые индексы металлургического, финансового и телекоммуникационного секторов.
• Резко развернулись акции банков: потери несут акции Сбербанка, ВТБ, TCS. Снижаются акции МосБиржи и СПБ Биржи.
• Очередной день не удается скорректироваться акциям угольщиков: Мечела и Распадской. Бумаги две предыдущие сессии подряд выглядели хуже рынка, реагируя на новости о возможном дополнительном росте налоговой нагрузки на отрасль. Коммерсантъ со ссылкой на источники отмечает, что Минфин планирует временное увеличение НДПИ на уголь с 1 января по 31 марта 2023 г. Это может привести к падению EBITDA угольных компаний на 11%. В среднесрочной перспективе бумаги могут оставаться под давлением из-за ожидаемого роста налоговой нагрузки.
• Более 1% теряют акции сталеваров: ММК, НЛМК и Северстали. Решение о дополнительном росте налогов для угольщиков обусловлено стремлением ослабить давление на металлургов за счет повышения цены отсечки для расчета акциза на сталь с $300 (около 18 тыс. руб.) до 30 тыс. руб. По оценке аналитиков БКС Мир инвестиций, это может добавить 12% к EBITDA металлургических компаний.
• Около 0,8% в минус погрузились акции МТС. Бумаги компании вновь оказались среди отстающих. Акции МТС традиционно воспринимаются инвесторами в качестве консервативной дивидендной фишки. Но сейчас многие участники могут начать сомневаться в том, что эмитенту удастся сохранить прежний объем выплат в 2023 г. В 2022 МТС направила акционерам 33,85 руб. и традиционных промежуточных дивидендов уже не будет. Если предположить, что компании удастся сохранить прежний размер выплат и в 2023 г., то форвардная дивдоходность сейчас 18%. С учетом высокой долговой нагрузки существует повышенная вероятность того, что МТС придется впервые за последние года сократить выплаты. Но даже при этом текущие уровни на долгосрочном горизонте выглядят привлекательно.
Подъем на уровне с рынком демонстрирует отраслевой индекс нефтегазового сектора.
• Акции Газпрома сменили вектор и опустились в красную зону. Накануне из-за неполадок на газопроводах Северный поток и риска остановки поставок в Европу и через Украину цены на газ выросли на 7%, сегодня подъем продолжается. Для акций Газпрома этот рост уже не так важен, как раньше, а вот перспектива дальнейшего снижения поставок в Европу указывает на вероятность падения выручки. Пока этот момент не учитывается, так как в центре внимания инвесторов остается вопрос одобрения дивидендов.
Накануне зампред правления Фамил Садыгов в очередной раз напомнил о промежуточных дивидендах в размере 51,03 руб. на акцию, которые могут быть выплачены, если на собрании акционеров 30 сентября эту рекомендацию одобрят.
• Бумаги НОВАТЭКа корректируются после скачка почти на 10% во вторник. Происходящее в Европе располагает к росту цен на газ, что позитивно для акций НОВАТЭКа. Хотя подъем цен не сразу сказывается на выручке компании, так как многие поставки осуществляются по контрактам, но в целом текущая ситуация создает конъюнктуру для сохранения высоких цен на газ на длительном горизонте. В среднесрочной перспективе бумаги даже могут показать опережающую динамику относительно рынка.
Также напомним, что сегодня состоится собрание акционеров НОВАТЭКа. В повестке вопрос утверждения дивидендов: 45 руб. или 5% по текущим котировкам.
Чуть хуже рынка смотрится электроэнергетический сектор. Здесь продавцы сосредоточились на бумагах Интер РАО, РусГидро, ФСК ЕЭС и Россетей ао.
В лидерах дня оказались отраслевые индексы потребительского сектора и представителей химии и нефтехимии. Покупают бумаги Русагро, РусАква, Х5, СОЛЛЕРСа, Казаньоргсинтеза.
• Пользуются спросом производители удобрений: ФосАгро, Акрон и Куйбышевазот. Сегодня Еврокомиссия готовится предложить новые санкции в отношении России, в том числе «потолок цен» на российскую нефть, при этом некоторые из уже введенных санкций планируется смягчить, сообщает в среду Politico со ссылкой на высокопоставленных чиновников и дипломатов. Так, по данным издания, ЕК может отменить ограничительные меры на перевозку российских удобрений, цемента и другой продукции.
• К снижению после уверенного подъема накануне перешли и расписки VK. Сейчас они среди аутсайдеров дня. Компания продает игровое подразделение My.Games управляющему венчурной LETA Capital Александру Чачаве за $642 млн (37,5 млрд руб.). Сумма сделки — $642 млн — сопоставима с 44% всей рыночной капитализации VK. Решение о продаже может быть в целом положительно оценено инвесторами ввиду того, что отключение монетизации в App Store и Google Play сильно ударило по маржинальности игрового подразделения, которое в основном как раз было ориентировано на международную аудиторию за пределами РФ.
• Под давлением продолжают находиться акции девелоперов. Риски завершения цикла снижения ставок и введение надбавки к коэффициенту риска по отдельным видам ипотечных кредитов сдерживают порывы покупателей.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,3% и торгуется на уровне 58,2 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 1% и курсирует на отметке 55,5 руб.
Внешний фон сложился негативный. Европейские площадки торгуются ниже уровней вторника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 падает на 1,3%. В регионе растут риски энергетического кризиса на фоне неполадок на трубопроводах Северный поток. Кроме того, российские санкции против украинского Нафтогаза могут привести к полной остановке поставок газа в Европу из РФ.
Американские фьючерсы торгуются в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 опустились на 0,4% и 0,7% соответственно, Nasdaq — на 1,2%.
На нефтяном рынке небольшое преимущество на стороне покупателей. Цена барреля марки Brent к 14:14 МСК поднялась на 0,1%, до $86,3.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба