Событие
В среду, 28 сентября, Qiwi (российская компания, предоставляющая платежные и финансовые сервисы в РФ и других странах мира) представила отчетность за II квартал 2022 года:
общая чистая выручка увеличилась на 68,8% г/г до 10 208 млн руб. ($199,5 млн);
объем платежей в сегменте «Платежные услуги» достиг 499,7 млрд руб., чистая выручка сегмента увеличилась на 64,1% г/г до 9 318 млн руб.;
чистая выручка в сегменте «Корпоративные и прочие услуги» увеличилась на 139,9% до 890 млн руб.;
скорректированный показатель EBITDA увеличился на 81,1% г/г до 6 972 млн руб. (136,3 млн долл.);
скорректированная чистая прибыль увеличилась на 9,6% г/г до 2 964 млн руб. (57,8 млн долл.).
Наш взгляд на событие
Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», стратегия на рынке акций
QIWI показала сильный квартал благодаря высоким показателям роста бизнеса обоих сегментов: «Платежные услуги» и «Корпоративные и прочие услуги». На рост объема платежей группы в основном повлияло увеличение операций через платежную систему денежных переводов Contact, а также привлечения новых продавцов электронной коммерции и платежей различных видов услуг для самозанятых. А рынок самозанятых — это один из ключевых факторов роста со значительными возможностями для проникновения онлайн-платежей и растущим числом официально самозанятых.
Высокий рост выручки в сегменте «Корпоративные и прочие услуги» был связан в основном с ростом портфелей цифрового факторинга ROWI и онлайн-банковских гарантий, причем портфель банковских гарантий достиг 62,5 млрд руб., увеличившись на 152% в годовом сопоставлении, а факторинговый портфель вырос на 99% г/г до 10,5 млрд руб.
Общий рост чистой выручки привел к положительному эффекту операционного левереджа, благодаря чему рентабельность по EBITDA увеличилась на 4,7 п.п. до 68,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а EBITDA выросла выше, чем выручка. Однако из-за сохраняющегося уровня неопределенности и волатильности рынка менеджмент решил воздержаться от предоставления прогноза результатов как на краткосрочную, так и на среднесрочную перспективу, поскольку влияние санкций на бизнес группы остается неясным.
Также руководство отметило, что существуют технические сложности с распределением дивидендов: например, существующие ограничения Банка России на распределение дивидендов иностранным материнским компаниям и отсутствие связи между депозитариями Euroclear и НРД.
Что делать инвестору
На наш взгляд, на текущих уровнях компания не представляет особого интереса ни со спекулятивной, ни с инвестиционной точек зрения. Однако в секторе финансов можно присмотреться к акциям «Мосбиржи», по которым у нас есть актуальная инвестидея с потенциальной прибылью примерно в 38%.
Динамика акций
С начала года расписки QIWI подешевели на 46%, за 12 месяцев — также на 46%, за 5 лет — на 66%. Динамика бумаг примерно соответствует динамике индекса Мосбиржи, который теряет с начала года 48%. При этом расписки QIWI показывают большую устойчивость, чем отраслевой индекс финансов, снижающийся в этом году на 56%. Впрочем, стоит отметить, что всего 3 компании — TCS Group, «Сбербанк» и «Московская биржа» — имеют в данном отраслевом индексе совокупный вес почти в 70%, и с начала года их бумаги теряют 61%, 62% и 50% соответственно.
В настоящий момент расписки QIWI находятся в области пересечения 50- и 100-дневных скользящих средних чуть ниже середины торгового диапазона лета-осени.
О компании
Группа QIWI — технологическая компания, которая является оператором электронных платёжных сервисов нового поколения и одним из ведущих участников российского рынка платёжных услуг. Обладает крупнейшей в мире терминальной сетью, предоставляет пользователям удобный электронный кошелек и выпускает виртуальные и пластиковая банковские карты.
Платёжные сервисы QIWI работают в шести странах мира (Россия, Беларусь, Казахстан, Молдова, Бразилия и Иордания). Ещё три страны работают по договору франчайзинга (Киргизия, Таджикистан, и Аргентина).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду, 28 сентября, Qiwi (российская компания, предоставляющая платежные и финансовые сервисы в РФ и других странах мира) представила отчетность за II квартал 2022 года:
общая чистая выручка увеличилась на 68,8% г/г до 10 208 млн руб. ($199,5 млн);
объем платежей в сегменте «Платежные услуги» достиг 499,7 млрд руб., чистая выручка сегмента увеличилась на 64,1% г/г до 9 318 млн руб.;
чистая выручка в сегменте «Корпоративные и прочие услуги» увеличилась на 139,9% до 890 млн руб.;
скорректированный показатель EBITDA увеличился на 81,1% г/г до 6 972 млн руб. (136,3 млн долл.);
скорректированная чистая прибыль увеличилась на 9,6% г/г до 2 964 млн руб. (57,8 млн долл.).
Наш взгляд на событие
Антон Руденок, ведущий аналитик «Открытие инвестиции», стратегия на рынке акций
QIWI показала сильный квартал благодаря высоким показателям роста бизнеса обоих сегментов: «Платежные услуги» и «Корпоративные и прочие услуги». На рост объема платежей группы в основном повлияло увеличение операций через платежную систему денежных переводов Contact, а также привлечения новых продавцов электронной коммерции и платежей различных видов услуг для самозанятых. А рынок самозанятых — это один из ключевых факторов роста со значительными возможностями для проникновения онлайн-платежей и растущим числом официально самозанятых.
Высокий рост выручки в сегменте «Корпоративные и прочие услуги» был связан в основном с ростом портфелей цифрового факторинга ROWI и онлайн-банковских гарантий, причем портфель банковских гарантий достиг 62,5 млрд руб., увеличившись на 152% в годовом сопоставлении, а факторинговый портфель вырос на 99% г/г до 10,5 млрд руб.
Общий рост чистой выручки привел к положительному эффекту операционного левереджа, благодаря чему рентабельность по EBITDA увеличилась на 4,7 п.п. до 68,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а EBITDA выросла выше, чем выручка. Однако из-за сохраняющегося уровня неопределенности и волатильности рынка менеджмент решил воздержаться от предоставления прогноза результатов как на краткосрочную, так и на среднесрочную перспективу, поскольку влияние санкций на бизнес группы остается неясным.
Также руководство отметило, что существуют технические сложности с распределением дивидендов: например, существующие ограничения Банка России на распределение дивидендов иностранным материнским компаниям и отсутствие связи между депозитариями Euroclear и НРД.
Что делать инвестору
На наш взгляд, на текущих уровнях компания не представляет особого интереса ни со спекулятивной, ни с инвестиционной точек зрения. Однако в секторе финансов можно присмотреться к акциям «Мосбиржи», по которым у нас есть актуальная инвестидея с потенциальной прибылью примерно в 38%.
Динамика акций
С начала года расписки QIWI подешевели на 46%, за 12 месяцев — также на 46%, за 5 лет — на 66%. Динамика бумаг примерно соответствует динамике индекса Мосбиржи, который теряет с начала года 48%. При этом расписки QIWI показывают большую устойчивость, чем отраслевой индекс финансов, снижающийся в этом году на 56%. Впрочем, стоит отметить, что всего 3 компании — TCS Group, «Сбербанк» и «Московская биржа» — имеют в данном отраслевом индексе совокупный вес почти в 70%, и с начала года их бумаги теряют 61%, 62% и 50% соответственно.
В настоящий момент расписки QIWI находятся в области пересечения 50- и 100-дневных скользящих средних чуть ниже середины торгового диапазона лета-осени.
О компании
Группа QIWI — технологическая компания, которая является оператором электронных платёжных сервисов нового поколения и одним из ведущих участников российского рынка платёжных услуг. Обладает крупнейшей в мире терминальной сетью, предоставляет пользователям удобный электронный кошелек и выпускает виртуальные и пластиковая банковские карты.
Платёжные сервисы QIWI работают в шести странах мира (Россия, Беларусь, Казахстан, Молдова, Бразилия и Иордания). Ещё три страны работают по договору франчайзинга (Киргизия, Таджикистан, и Аргентина).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter