За месяц российский рубль окреп на 5% относительно доллара США, невзирая на обвал рынков акций, падение ОФЗ и нефтяных фьючерсов. Просто идет масштабная девалютизация на фоне экспортно-импортных ограничений. К чему готовиться рублю в октябре?
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 57,2 (-0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 55,5 (-0,0%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,12 (+1,2%)
В деталях
Рынок акций США вновь обновил годовые минимумы, но рост перепроданности индексов не исключает очередной попытки отскока. Азиатские трейдеры пока не находят аргументов для игры на повышение, и европейским покупателям бумаг сегодня утром пока не на что опереться.
На валютном рынке наблюдается некоторое затишье — доллар откатывает от 20-летних максимумов, чем на время замедляет мощный девальвационный тренд в евро, иене, фунте, юане. Однако годовые тренды очень сильны. Тем временем российский рубль завершает сентябрь ударно, игнорируя мрачный внешний фон.
На сырьевых площадках идет коррекция после сильного подскока Brent выше $90 за баррель. За месяц потери фьючерсов пока превышают 7%, и в последний день периода цена уходит под $88. В октябре динамика может быть получше.
Российский рубль вчера достиг двухмесячных максимумов, в моменте укрепляясь относительно доллара до 56,5. Слабая динамика прослеживается и по иным мировым резервным валютам. А сегодня не исключена коррекция перепроданных валютных пар вверх.
Накануне бросалась в глаза более выраженная динамика китайского юаня (+1,2%) на фоне переориентации участников валютного рынка на инвалюты дружественных стран. При этом токсичные валюты пользуются все меньшим спросом из-за рисков расчетов. Опасения технических проблем с транзакциями уже привели к уходу с торгов франка, иены, 3 октября Мосбиржу покинет британский фунт. Девалютизация и дедолларизация финансовой системы России проявляется все отчетливее.
Несмотря на риски сужения профицита торгового баланса на фоне санкций на экспорт и постепенного наращения импорта, в октябре рубль способен укрепиться еще больше. В качестве ориентира может выступать майский минимум по паре USD/RUB сразу под 56. Тем не менее к концу года по-прежнему видим курс рубля значительно ниже текущих, от 15% вверх за доллар и юань.
Индекс доллара США DXY развивает ход вниз, почти от 115 п. до 112 п. За сентябрь доллар относительно корзины мировых резервных валют в моменте прибавлял 6%, к концу месяца осталось +3%. Своей мощью доллар обнулил все попытки прекратить девальвацию в евро, иене, юане, фунте, поскольку центробанки стран не столь активны в борьбе с инфляцией, а Банк Японии и вовсе удерживает отрицательную стоимость фондирования.
В начале октября снижение DXY может продолжиться, и это немного поддержит рисковые активы. Но говорить о развороте глобального ревальвационного тренда не приходится — доллар исторически выступает защитным активом, а еще ФРС вряд ли успокоится по ставке, что служит среднесрочным драйвером нацвалюты.
Индекс гособлигаций России RGBI по итогам месяца рискует потерять до 6%, хотя всего пару недель назад индекс цен ОФЗ курсировал на годовых максимумах, выше 136 п. Сломили сентимент резкое обострение на геополитической арене и рост ставок риска, а также прекращение дефляции, что наверняка заморозит мягкий монетарный цикл Центробанка.
Однозначно, в RGBI не ждем возврата на максимумы, но в среднесрочной перспективе планку 130 п. могут вернуть, поскольку наблюдается рассинхронизация доходностей ОФЗ с ключевой ставкой регулятора в 7,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 57,2 (-0,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 55,5 (-0,0%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,12 (+1,2%)
В деталях
Рынок акций США вновь обновил годовые минимумы, но рост перепроданности индексов не исключает очередной попытки отскока. Азиатские трейдеры пока не находят аргументов для игры на повышение, и европейским покупателям бумаг сегодня утром пока не на что опереться.
На валютном рынке наблюдается некоторое затишье — доллар откатывает от 20-летних максимумов, чем на время замедляет мощный девальвационный тренд в евро, иене, фунте, юане. Однако годовые тренды очень сильны. Тем временем российский рубль завершает сентябрь ударно, игнорируя мрачный внешний фон.
На сырьевых площадках идет коррекция после сильного подскока Brent выше $90 за баррель. За месяц потери фьючерсов пока превышают 7%, и в последний день периода цена уходит под $88. В октябре динамика может быть получше.
Российский рубль вчера достиг двухмесячных максимумов, в моменте укрепляясь относительно доллара до 56,5. Слабая динамика прослеживается и по иным мировым резервным валютам. А сегодня не исключена коррекция перепроданных валютных пар вверх.
Накануне бросалась в глаза более выраженная динамика китайского юаня (+1,2%) на фоне переориентации участников валютного рынка на инвалюты дружественных стран. При этом токсичные валюты пользуются все меньшим спросом из-за рисков расчетов. Опасения технических проблем с транзакциями уже привели к уходу с торгов франка, иены, 3 октября Мосбиржу покинет британский фунт. Девалютизация и дедолларизация финансовой системы России проявляется все отчетливее.
Несмотря на риски сужения профицита торгового баланса на фоне санкций на экспорт и постепенного наращения импорта, в октябре рубль способен укрепиться еще больше. В качестве ориентира может выступать майский минимум по паре USD/RUB сразу под 56. Тем не менее к концу года по-прежнему видим курс рубля значительно ниже текущих, от 15% вверх за доллар и юань.
Индекс доллара США DXY развивает ход вниз, почти от 115 п. до 112 п. За сентябрь доллар относительно корзины мировых резервных валют в моменте прибавлял 6%, к концу месяца осталось +3%. Своей мощью доллар обнулил все попытки прекратить девальвацию в евро, иене, юане, фунте, поскольку центробанки стран не столь активны в борьбе с инфляцией, а Банк Японии и вовсе удерживает отрицательную стоимость фондирования.
В начале октября снижение DXY может продолжиться, и это немного поддержит рисковые активы. Но говорить о развороте глобального ревальвационного тренда не приходится — доллар исторически выступает защитным активом, а еще ФРС вряд ли успокоится по ставке, что служит среднесрочным драйвером нацвалюты.
Индекс гособлигаций России RGBI по итогам месяца рискует потерять до 6%, хотя всего пару недель назад индекс цен ОФЗ курсировал на годовых максимумах, выше 136 п. Сломили сентимент резкое обострение на геополитической арене и рост ставок риска, а также прекращение дефляции, что наверняка заморозит мягкий монетарный цикл Центробанка.
Однозначно, в RGBI не ждем возврата на максимумы, но в среднесрочной перспективе планку 130 п. могут вернуть, поскольку наблюдается рассинхронизация доходностей ОФЗ с ключевой ставкой регулятора в 7,5%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter