30 сентября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Сезонная статистика курса акций не подвела фондовых медведей США. Историческая динамика индекса S&P 500 указывала на высокие риски падения в сентябре — все оправдалось. Месячный обвал рынка становится рекордным, а в октябре есть шанс для быков. Реализовались и недельные ожидания по забросу Brent на $90, сейчас откат.
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Очередная попытка организовать отскок не увенчалась успехом, американские индексы акций быстро рухнули на новые годовые минимумы. Потери ведущих бенчмарков вчера составили 1,5–3%. Как обычно, лидировал IT-сектор в лице Nasdaq, поскольку его компоненты — акции высокотехнологичных компаний — наиболее чувствительны к изменению процентных ставок, а в США идет ускоренный процесс монетарного ужесточения ФРС.
Тем не менее область 3600 п. в S&P 500, обозначаемая первым ориентиром падения рынка, может выступить основанием для технического отскока, прежде чем рынок пойдет щупать новые минимумы. Как раз в четверг индекс показал очередной низ на 3610 п. Утренний пятничный фьючерс нейтрален у 3650 п. Пока это не является аргументом для покупок европейских бумаг, но время покажет.
Техника рынка не исключает ограниченное восстановление S&P 500 в область 3750–3800 п., а перспективным таргетом остается район 3200 п. Отскок может состояться в октябре, это подтверждает и многолетняя статистика по S&P 500: за последние четверть века рынок в среднем прибавлял до 1,5%.
А сентябрь однозначно идет в зачет фондовым медведям: о вероятности масштабных распродаж в этом месяце мы говорили многократно и заранее. Так, в сезоне 2022 г. потери широкого рынка составили 8% при среднеисторическом провале индекса S&P 500 в этом месяце до 0,7%. Рекорды биты, и текущий месяц лишь укрепляет распределение доходностей по периодам года.
Опережающим маркером грядущего послабления для быков рынка акций может служить динамика защитного доллара. После рекордного взлета индекса доллара США DXY под 115 п. наблюдается откат к 112 п. Тренд в долларе мощный и основан на жестком курсе ДКП ФРС в рамках борьбы с инфляцией. Но рынок не ходит линейно, поэтому защитная функция доллара на непродолжительное время может сократиться.
Рынок Азии
Оптимизм рынка акций Азиатско-Тихоокеанского региона продержался недолго. Уже к завершению сессии четверга индексы растеряли утренние завоевания, а сегодня площадки вновь в красном. Тем не менее попытки снизить перепроданность заметны, но это может быть лишь отскок на общем нисходящем тренде. Фактор АТР сегодня может быть проигнорирован европейскими участниками.
Японский Nikkei теряет до 2% (-8% за месяц), австралийский ASX падает под процент, но в небольшой плюс смогли уже выбраться южнокорейский Kospi и гонконгский Hang Seng (-14% за сентябрь), последний пытается замедлить обвал в области 11-летнего дна.
Деловая активность в Китае остается слабой. Индикаторы сентимента менеджеров по закупкам PMI еле удерживаются за планки 50 п., которые ограничивают скатывание экономики в рецессию. А вот в частном секторе Поднебесной обрабатывающая промышленность сокращается до 48,1 п. Локомотив мировой экономики быстро замедляется, и для фондовых рынков это долгоиграющий негатив.
Что ждать сегодня
Еврозона огласит свою инфляцию за сентябрь. Вчера наши оценки по уровню цен в Германии подтвердились, планка 10% достигнута. Значит, и по всему альянсу будет мрачная инфляционная картина. На таком фоне стоит ждать большей решимости ЕЦБ, но это вряд ли обеспечит возврат евро на паритет с USD, поскольку и ФРС не спит.
В США выйдет большой блок статистики по доходам и расходам, инфляционным ожиданиям и потребительской уверенности. Показатели ухудшаются на фоне высокой инфляции из-за энергокризиса, перебоев на производстве и повсеместного роста кредитных ставок. Если показатели выйдут чуть лучше, чем плохо, рынок акций может слегка приободриться.
Сырье
Все технические цели вверх на этой неделе отработаны. Вернув $85 за баррель Brent, контракты в моменте заскакивали выше $90. Конечно, локальный тренд остается нисходящим, поэтому от верхнего сопротивления закономерна атака нефтемедведей. И в пятницу Brent откатывает к $88, а свежий декабрьский контракт показывает $87.
На стороне продавцов сырья — глобальное ралли в долларе, рецессия крупнейших экономик, жесткий монетарный цикл центробанков. За покупателей — вероятность секвестра лимитов добычи ОПЕК+, острая геополитика вокруг российских энергетических потоков. Возможно, перевесят последние драйверы и Brent попытается вернуться в трехзначную область. Но это планы на октябрь, а за сентябрь фьючерсы потеряли 7%.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3640 п. (-2,1%)
Nasdaq 10 737 п. (-2,9%)
Shanghai Composite 3035 п. (-0,2%)
Нефть Brent $88,5 (-0,9%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Dollar General — $0,55. Дивидендная доходность 0,22%.
Quest Diagnostics — $0,66. Дивидендная доходность 0,47%.
ESCO Technologies — $0,08. Дивидендная доходность 0,09%.
Brixmor Property Group — $0,24. Дивидендная доходность 1%.
Hannon Armstrong Sustainable — $0,38. Дивидендная доходность 0,86%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Очередная попытка организовать отскок не увенчалась успехом, американские индексы акций быстро рухнули на новые годовые минимумы. Потери ведущих бенчмарков вчера составили 1,5–3%. Как обычно, лидировал IT-сектор в лице Nasdaq, поскольку его компоненты — акции высокотехнологичных компаний — наиболее чувствительны к изменению процентных ставок, а в США идет ускоренный процесс монетарного ужесточения ФРС.
Тем не менее область 3600 п. в S&P 500, обозначаемая первым ориентиром падения рынка, может выступить основанием для технического отскока, прежде чем рынок пойдет щупать новые минимумы. Как раз в четверг индекс показал очередной низ на 3610 п. Утренний пятничный фьючерс нейтрален у 3650 п. Пока это не является аргументом для покупок европейских бумаг, но время покажет.
Техника рынка не исключает ограниченное восстановление S&P 500 в область 3750–3800 п., а перспективным таргетом остается район 3200 п. Отскок может состояться в октябре, это подтверждает и многолетняя статистика по S&P 500: за последние четверть века рынок в среднем прибавлял до 1,5%.
А сентябрь однозначно идет в зачет фондовым медведям: о вероятности масштабных распродаж в этом месяце мы говорили многократно и заранее. Так, в сезоне 2022 г. потери широкого рынка составили 8% при среднеисторическом провале индекса S&P 500 в этом месяце до 0,7%. Рекорды биты, и текущий месяц лишь укрепляет распределение доходностей по периодам года.
Опережающим маркером грядущего послабления для быков рынка акций может служить динамика защитного доллара. После рекордного взлета индекса доллара США DXY под 115 п. наблюдается откат к 112 п. Тренд в долларе мощный и основан на жестком курсе ДКП ФРС в рамках борьбы с инфляцией. Но рынок не ходит линейно, поэтому защитная функция доллара на непродолжительное время может сократиться.
Рынок Азии
Оптимизм рынка акций Азиатско-Тихоокеанского региона продержался недолго. Уже к завершению сессии четверга индексы растеряли утренние завоевания, а сегодня площадки вновь в красном. Тем не менее попытки снизить перепроданность заметны, но это может быть лишь отскок на общем нисходящем тренде. Фактор АТР сегодня может быть проигнорирован европейскими участниками.
Японский Nikkei теряет до 2% (-8% за месяц), австралийский ASX падает под процент, но в небольшой плюс смогли уже выбраться южнокорейский Kospi и гонконгский Hang Seng (-14% за сентябрь), последний пытается замедлить обвал в области 11-летнего дна.
Деловая активность в Китае остается слабой. Индикаторы сентимента менеджеров по закупкам PMI еле удерживаются за планки 50 п., которые ограничивают скатывание экономики в рецессию. А вот в частном секторе Поднебесной обрабатывающая промышленность сокращается до 48,1 п. Локомотив мировой экономики быстро замедляется, и для фондовых рынков это долгоиграющий негатив.
Что ждать сегодня
Еврозона огласит свою инфляцию за сентябрь. Вчера наши оценки по уровню цен в Германии подтвердились, планка 10% достигнута. Значит, и по всему альянсу будет мрачная инфляционная картина. На таком фоне стоит ждать большей решимости ЕЦБ, но это вряд ли обеспечит возврат евро на паритет с USD, поскольку и ФРС не спит.
В США выйдет большой блок статистики по доходам и расходам, инфляционным ожиданиям и потребительской уверенности. Показатели ухудшаются на фоне высокой инфляции из-за энергокризиса, перебоев на производстве и повсеместного роста кредитных ставок. Если показатели выйдут чуть лучше, чем плохо, рынок акций может слегка приободриться.
Сырье
Все технические цели вверх на этой неделе отработаны. Вернув $85 за баррель Brent, контракты в моменте заскакивали выше $90. Конечно, локальный тренд остается нисходящим, поэтому от верхнего сопротивления закономерна атака нефтемедведей. И в пятницу Brent откатывает к $88, а свежий декабрьский контракт показывает $87.
На стороне продавцов сырья — глобальное ралли в долларе, рецессия крупнейших экономик, жесткий монетарный цикл центробанков. За покупателей — вероятность секвестра лимитов добычи ОПЕК+, острая геополитика вокруг российских энергетических потоков. Возможно, перевесят последние драйверы и Brent попытается вернуться в трехзначную область. Но это планы на октябрь, а за сентябрь фьючерсы потеряли 7%.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3640 п. (-2,1%)
Nasdaq 10 737 п. (-2,9%)
Shanghai Composite 3035 п. (-0,2%)
Нефть Brent $88,5 (-0,9%)
Последний день для покупки акций под дивиденды
Dollar General — $0,55. Дивидендная доходность 0,22%.
Quest Diagnostics — $0,66. Дивидендная доходность 0,47%.
ESCO Technologies — $0,08. Дивидендная доходность 0,09%.
Brixmor Property Group — $0,24. Дивидендная доходность 1%.
Hannon Armstrong Sustainable — $0,38. Дивидендная доходность 0,86%.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter