11 октября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:45 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1942 п. (+1,4%)
Индекс РТС: 958 п. (-0,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 63,9 (+1,9%)
EUR/RUB: 62,8 (+2,3%)
Нефть Brent: $94 (-2,2%)
Лидеры: КАМАЗ (+12,8%), Энел Россия (+6,5%), Мечел-ап (+5,5%), МТС (+5,1%)
Аутсайдеры: Европейская Электротехника (-6,5%), СПБ Биржа (-2,6%), СМЗ (-2,3%), ММЦБ (-1,1%)
Коротко
Российский рынок начал день в зеленой зоне, но в моменте индекс МосБиржи растерял большую часть роста. К текущему моменту бенчмарк смог отыграть не только потери, но и нарастить темпы подъема.
В фокусе
К 12:45 МСК индекс МосБиржи подрастает на 1,4% и торгуется на уровне 1943 п.
Сейчас нет уверенности в устойчивости вчерашнего восстановления индекса МосБиржи. В ближайшие пару недель индекс МосБиржи может найти новую область для консолидации около 1840–1970 п. А для более уверенного трендового движения наверх необходимы дополнительные драйверы (признаки деэскалации).
Что касается среднесрочных перспектив, то к концу октября – началу ноября некоторую поддержку рынку может оказать приток средств от Газпрома (эффект реинвестирования). В условиях пониженной ликвидности и высокой доли частных инвесторов на рынке этот фактор в 2022 г. стал гораздо важнее, чем раньше. К тому же сам по себе размер дивидендного потока от одной компании рекордный.
В лидерах роста сегодня оказались отраслевые индексы потребительского и телекоммуникационного секторов. В фаворитах ритейлеры и представители IT-сферы. Повышенным спросом пользуются акции Магнита, Ленты, Х5, Детского мира, Яндекса, Ozon, Softline. Неплохо себя чувствуют девелоперы: ПИК, Эталон и Самолет.
• Бумаги МТС после просадки в пятницу второй день идут вверх. В среднесрочной перспективе пространство для подъема при стабильном внешнем фоне сохраняется. Даже если предположить, что в 2023 г. дивиденды компании снизятся из-за высокой долговой нагрузки и ухудшения финансовых результатов, дивдоходность относительно текущих значений все равно может быть выше 10% в базовом сценарии.
• Акции КАМАЗа прибавляют более 12% после публикации операционных результатов за 9 месяцев.
Опережает рынок отраслевой индекс электроэнергетический сектор. Покупают бумаги РусГидро, Юнипро и Россетей.
• Второй день подряд в фаворитах акции Энел Россия. Накануне в компании заявили, что сделка по продаже доли Enel идет к завершению. Все необходимые разрешения, в том числе от Федеральной антимонопольной службы, получены. Напомним, что в результате сделки ЛУКОЙЛ получит 26,9% акций Энел Россия, «ААА Управление Капиталом» — 29,5%. Так как доли не превышают 30%, то оферта акционерам вряд ли будет выставлена.
Новость преимущественно нейтральна для акций Энел Россия. После завершения сделки будет важен подход новых акционеров к активам Энел Россия и перспективам развития компании. Неопределенность по кейсу повышенная, в том числе по дивидендной политике.
Подъем на уровне с рынком демонстрируют отраслевые индексы металлургического, нефтегазового, финансового, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. Покупатели сфокусировались на бумагах Мечела, ДВМП, ГТМ, Акрона, НКНХ-ап, Казаньоргсинтеза-ао, ВТБ, ЛУКОЙЛа, Роснефти, Сургутнефтегаза.
• Акции Сбербанк-ао после утренней коррекции смогли выйти в плюс. После роста накануне техническая картина улучшилась. Сильных уровней сопротивления нет вплоть до 115 руб.
• Бумаги СПБ Биржи теряют более 2%. Накануне акции выросли на 13%. Ранее уже много раз видели, как эти акции очень резко реагировали на любые корпоративные новости, даже самые незначительные. Вчера эта ситуация повторилась. Акции подскочили после новостей о запуске торгов еще 42 новыми акциями с Гонконга. В предыдущие периоды такие всплески интереса к бумагам СПБ Биржи из-за новостей оказывались кратковременными.
• Акции Газпрома снижаются на 0,5%. В данный момент нет ожиданий, что вчерашний ценовой гэп будет быстро закрыт, несмотря на в целом положительные долгосрочные ожидания. Локально мы можем увидеть очень широкую пилу в Газпроме.
Сдерживать активные покупки могут ожидания низких дивидендов за II полугодие 2022 г., неопределенность по поводу масштаба падения экспортных поставок в ЕС и наблюдаемого снижения цен на газ. Ситуация, вероятно, улучшится ближе к середине зимы – началу весны, когда встанет вопрос восстановления запасов в европейских ПХГ.
• Бумаги Татнефти торгуются в небольшом плюсе после вчерашнего дивидендного гэпа. На наш взгляд, ставка на дальнейшее закрытие гэпа выглядит оправданной. Среднесрочный взгляд также положительный.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB растет на 2% и торгуется на уровне 63,9 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 2,3% и курсирует на отметке 62,8 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия торговалась закрыла день преимущественно с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 2,6% и 2,5% соответственно, китайский Shanghai Composite смог подрасти на 0,2%.
Европейские площадки торгуются ниже уровней понедельника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%.
Американские фьючерсы торгуются в зоне отрицательных значений: Dow Jones и S&P 500 теряют по 0,8% и 0,9% соответственно, Nasdaq — в минусе 0,9%.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent к 12:45 МСК опустилась на 2,2%, до $94. После роста в пятницу благоприятный для коррекции фон создавали комментарии представителей ФРС США по монетарной политике, подтверждающие «ястребиный» настрой регулятора. Параллельно можно было видеть устойчивый рост доллара США, что оказывает давление на номинированные в американской валюте сырьевые товары.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 1942 п. (+1,4%)
Индекс РТС: 958 п. (-0,6%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 63,9 (+1,9%)
EUR/RUB: 62,8 (+2,3%)
Нефть Brent: $94 (-2,2%)
Лидеры: КАМАЗ (+12,8%), Энел Россия (+6,5%), Мечел-ап (+5,5%), МТС (+5,1%)
Аутсайдеры: Европейская Электротехника (-6,5%), СПБ Биржа (-2,6%), СМЗ (-2,3%), ММЦБ (-1,1%)
Коротко
Российский рынок начал день в зеленой зоне, но в моменте индекс МосБиржи растерял большую часть роста. К текущему моменту бенчмарк смог отыграть не только потери, но и нарастить темпы подъема.
В фокусе
К 12:45 МСК индекс МосБиржи подрастает на 1,4% и торгуется на уровне 1943 п.
Сейчас нет уверенности в устойчивости вчерашнего восстановления индекса МосБиржи. В ближайшие пару недель индекс МосБиржи может найти новую область для консолидации около 1840–1970 п. А для более уверенного трендового движения наверх необходимы дополнительные драйверы (признаки деэскалации).
Что касается среднесрочных перспектив, то к концу октября – началу ноября некоторую поддержку рынку может оказать приток средств от Газпрома (эффект реинвестирования). В условиях пониженной ликвидности и высокой доли частных инвесторов на рынке этот фактор в 2022 г. стал гораздо важнее, чем раньше. К тому же сам по себе размер дивидендного потока от одной компании рекордный.
В лидерах роста сегодня оказались отраслевые индексы потребительского и телекоммуникационного секторов. В фаворитах ритейлеры и представители IT-сферы. Повышенным спросом пользуются акции Магнита, Ленты, Х5, Детского мира, Яндекса, Ozon, Softline. Неплохо себя чувствуют девелоперы: ПИК, Эталон и Самолет.
• Бумаги МТС после просадки в пятницу второй день идут вверх. В среднесрочной перспективе пространство для подъема при стабильном внешнем фоне сохраняется. Даже если предположить, что в 2023 г. дивиденды компании снизятся из-за высокой долговой нагрузки и ухудшения финансовых результатов, дивдоходность относительно текущих значений все равно может быть выше 10% в базовом сценарии.
• Акции КАМАЗа прибавляют более 12% после публикации операционных результатов за 9 месяцев.
Опережает рынок отраслевой индекс электроэнергетический сектор. Покупают бумаги РусГидро, Юнипро и Россетей.
• Второй день подряд в фаворитах акции Энел Россия. Накануне в компании заявили, что сделка по продаже доли Enel идет к завершению. Все необходимые разрешения, в том числе от Федеральной антимонопольной службы, получены. Напомним, что в результате сделки ЛУКОЙЛ получит 26,9% акций Энел Россия, «ААА Управление Капиталом» — 29,5%. Так как доли не превышают 30%, то оферта акционерам вряд ли будет выставлена.
Новость преимущественно нейтральна для акций Энел Россия. После завершения сделки будет важен подход новых акционеров к активам Энел Россия и перспективам развития компании. Неопределенность по кейсу повышенная, в том числе по дивидендной политике.
Подъем на уровне с рынком демонстрируют отраслевые индексы металлургического, нефтегазового, финансового, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. Покупатели сфокусировались на бумагах Мечела, ДВМП, ГТМ, Акрона, НКНХ-ап, Казаньоргсинтеза-ао, ВТБ, ЛУКОЙЛа, Роснефти, Сургутнефтегаза.
• Акции Сбербанк-ао после утренней коррекции смогли выйти в плюс. После роста накануне техническая картина улучшилась. Сильных уровней сопротивления нет вплоть до 115 руб.
• Бумаги СПБ Биржи теряют более 2%. Накануне акции выросли на 13%. Ранее уже много раз видели, как эти акции очень резко реагировали на любые корпоративные новости, даже самые незначительные. Вчера эта ситуация повторилась. Акции подскочили после новостей о запуске торгов еще 42 новыми акциями с Гонконга. В предыдущие периоды такие всплески интереса к бумагам СПБ Биржи из-за новостей оказывались кратковременными.
• Акции Газпрома снижаются на 0,5%. В данный момент нет ожиданий, что вчерашний ценовой гэп будет быстро закрыт, несмотря на в целом положительные долгосрочные ожидания. Локально мы можем увидеть очень широкую пилу в Газпроме.
Сдерживать активные покупки могут ожидания низких дивидендов за II полугодие 2022 г., неопределенность по поводу масштаба падения экспортных поставок в ЕС и наблюдаемого снижения цен на газ. Ситуация, вероятно, улучшится ближе к середине зимы – началу весны, когда встанет вопрос восстановления запасов в европейских ПХГ.
• Бумаги Татнефти торгуются в небольшом плюсе после вчерашнего дивидендного гэпа. На наш взгляд, ставка на дальнейшее закрытие гэпа выглядит оправданной. Среднесрочный взгляд также положительный.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB растет на 2% и торгуется на уровне 63,9 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 2,3% и курсирует на отметке 62,8 руб.
Внешний фон сложился негативный. Азия торговалась закрыла день преимущественно с отрицательным результатом: японский Nikkei и гонконгский Hang Seng упали на 2,6% и 2,5% соответственно, китайский Shanghai Composite смог подрасти на 0,2%.
Европейские площадки торгуются ниже уровней понедельника: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 1,2%.
Американские фьючерсы торгуются в зоне отрицательных значений: Dow Jones и S&P 500 теряют по 0,8% и 0,9% соответственно, Nasdaq — в минусе 0,9%.
На нефтяном рынке преимущество на стороне продавцов. Цена барреля марки Brent к 12:45 МСК опустилась на 2,2%, до $94. После роста в пятницу благоприятный для коррекции фон создавали комментарии представителей ФРС США по монетарной политике, подтверждающие «ястребиный» настрой регулятора. Параллельно можно было видеть устойчивый рост доллара США, что оказывает давление на номинированные в американской валюте сырьевые товары.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба