McDonald’s отчитался лучше ожиданий за 3 кв. 2022 ф.г., хотя на результатах компании негативно сказалось укрепление доллара против зарубежных валют – около 60% выручки приходится на интернациональные рынки. На конференц-звонке менеджмент неоднократно подчеркивал, что McDonald’s – лидер в отрасли по ценностному предложению, что позволяет сети оправдать повышение цен, не отпугнув клиентов.
Прибыль на акцию сократилась до $2,68 (-6% г/г) против ожидаемых $2,58, чистая прибыль составила $1,98 млрд (-8% г/г). Выручка также снизилась меньше прогнозируемого, до $5,87 млрд (-5% г/г) при рыночном консенсусе в $5,69 млрд. При этом выручка до учета влияния курсов валют выросла на 2% г/г.
Глобальные сопоставимые продажи выросли на 9,5% г/г, что превзошло ожидания Wall Street по росту на 5,8%, также, по заявлению менеджмента, компания увеличила рыночную долю на большинстве основных рынков. На LFL-продажах в США (+6% г/г) в большей степени положительно сказались повышение цен на меню, а также увеличение трафика, чему способствовали промо-акции.
Финансовый директор Ян Борден отметил, что инфляционное давление и повышение процентных ставок оказывают «значительное давление» на потребителей и ресторанную индустрию, в особенности в отношении европейского рынка. Например, отмечается некоторое сокращение потребления у посетителей с низким доходом. Такие посетители переходят с комбо-предложений на более экономичные варианты. Также снижается количество покупок в одном заказе, но компания объясняет это высокой базой коронавирусного периода. Тем не менее, менеджмент предполагает, что на выручке сети положительно сказывается переток посетителей из ресторанов полного обслуживания в рестораны быстрого обслуживания.
На рентабельность ресторанов под собственным управлением по-прежнему оказывает давление рост цен на сырьевые товары, заработную плату и электроэнергию, влияние этих факторов вероятно сохранится в течение следующих нескольких кварталов. Укрепление доллара несколько усугубляет давление на рентабельность: общие и административные издержки компании (порядка 2,3% от выручки) в основном (70%) исчисляются в долларах, а выручка в большей мере (60%) в других валютах.
Мы положительно оцениваем отчетность, потребительский спрос на предложение McDonald’s остается устойчивым, а, учитывая давление на рентабельность со стороны операционных издержек, сеть показала хороший результат по чистой прибыли. Наша целевая цена по акциям McDonald’s - $274,05, рейтинг «Держать», потенциал роста – 3,4%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прибыль на акцию сократилась до $2,68 (-6% г/г) против ожидаемых $2,58, чистая прибыль составила $1,98 млрд (-8% г/г). Выручка также снизилась меньше прогнозируемого, до $5,87 млрд (-5% г/г) при рыночном консенсусе в $5,69 млрд. При этом выручка до учета влияния курсов валют выросла на 2% г/г.
Глобальные сопоставимые продажи выросли на 9,5% г/г, что превзошло ожидания Wall Street по росту на 5,8%, также, по заявлению менеджмента, компания увеличила рыночную долю на большинстве основных рынков. На LFL-продажах в США (+6% г/г) в большей степени положительно сказались повышение цен на меню, а также увеличение трафика, чему способствовали промо-акции.
Финансовый директор Ян Борден отметил, что инфляционное давление и повышение процентных ставок оказывают «значительное давление» на потребителей и ресторанную индустрию, в особенности в отношении европейского рынка. Например, отмечается некоторое сокращение потребления у посетителей с низким доходом. Такие посетители переходят с комбо-предложений на более экономичные варианты. Также снижается количество покупок в одном заказе, но компания объясняет это высокой базой коронавирусного периода. Тем не менее, менеджмент предполагает, что на выручке сети положительно сказывается переток посетителей из ресторанов полного обслуживания в рестораны быстрого обслуживания.
На рентабельность ресторанов под собственным управлением по-прежнему оказывает давление рост цен на сырьевые товары, заработную плату и электроэнергию, влияние этих факторов вероятно сохранится в течение следующих нескольких кварталов. Укрепление доллара несколько усугубляет давление на рентабельность: общие и административные издержки компании (порядка 2,3% от выручки) в основном (70%) исчисляются в долларах, а выручка в большей мере (60%) в других валютах.
Мы положительно оцениваем отчетность, потребительский спрос на предложение McDonald’s остается устойчивым, а, учитывая давление на рентабельность со стороны операционных издержек, сеть показала хороший результат по чистой прибыли. Наша целевая цена по акциям McDonald’s - $274,05, рейтинг «Держать», потенциал роста – 3,4%.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter