1 ноября 2022 БКС Экспресс Карпунин Василий
Российский рынок акций показал смешанную динамику на старте недели. И хотя индекс МосБиржи практически не изменился, оставшись в районе 2160 п., среди отдельных секторов наблюдалась разнонаправленная динамика.
В аутсайдерах оказались сталевары, потерявшие по 2,7–3,6%. Падение происходит так же синхронно, как и ранее волна роста, в рамках которой бумаги НЛМК, ММК и Северстали прибавили примерно по 50%. Обороты по ним очень близкие.
Среди фаворитов на старте недели можно выделить бумаги IT-сектора — отраслевой индекс вырос на 3%, тогда как рынок был в среднем в нуле. Повышенный спрос отмечаем в Яндексе, HeadHunter, ЦИАН, Группе Позитив и VK. Вероятно, этот импульс может быть поддержан и во вторник, но уже в меньшем масштабе.
Общая торговая активность участников относительно прошлой недели вчера упала на четверть. Оборот в акциях индекса в понедельник составил всего 33 млрд руб.
Индекс МосБиржи. Техническая картина пока остается неизменной. Продолжает развиваться сценарий, в рамках которого после слома технического препятствия в районе 2090 п. цели сместились к 2200–2250 п. До этих отметок рынок еще не дошел, так что некоторое пространство для подъема сохраняется: на 1,7–4%. Удержание длинных позиций в голубых фишках выглядит оправданным.
Внешний фон пока остается нейтральным, в том числе общая геополитическая ситуация. В текущих условиях этого может быть достаточно, чтобы обеспечивать поддержку нашему рынку акций. Речь о каком-то мощном предновогоднем ралли при прочих равных не идет, но умеренный подъем в ноябре-декабре вполне возможен. К тому же к концу года может появиться дополнительный драйвер из-за дивидендов таких крупных компаний, как Роснефть и ЛУКОЙЛ.
На рынке нефти ситуация относительно стабильна: по Brent идет консолидация чуть выше $90. Накануне котировки просели примерно на 1% на фоне возобновления роста индекса доллара, а также сообщений о новых ограничениях в КНР из-за COVID-19.
Тем не менее текущие нефтяные уровни комфортны как для российского фондового рынка, так и для курса рубля. Пара USD/RUB также сейчас торгуется в боковике без какого-либо устойчивого тренда. Курс в основном находится в коридоре 61–62. О выходе из формата консолидации наверх можно будет рассуждать при пробое отметки 62,7.
Бумаги в фокусе
• TCS Group (+4,7%). Показан лучший результат в индексе МосБиржи. Во-первых, бумаги TCS в первую очередь обычно следуют как раз за IT-сектором, который вчера уверенно рос, а не за банковской отраслью. Во-вторых, исторически амплитуда колебаний в расписках компании одна из наиболее высоких среди ликвидных фишек, так что любые корпоративные новости способны вызывать избыточную реакцию. Вчера таким драйвером выступила новость о запуске TCS Group онлайн-продажи автомобилей напрямую от производителей, что стало первой подобной площадкой в России.
• Группа Позитив (+3,6%). Опубликованы сильные финансовые результаты по МСФО по итогам III квартала 2022 г. Объем продаж компании в III квартале удвоился относительно аналогичного периода прошлого года и достиг 3,5 млрд руб. По итогам 9 месяцев 2022 г. чистая прибыль увеличилась в 32 раза и составила 2,1 млрд руб.
Компания продолжает органически расти, но дополнительно к этому в 2022 г. группа стала бенефициаром ухода из России многих зарубежных игроков на рынке кибербезопасности. Рекордные результаты были в целом ожидаемы. IV квартал обещает быть сильным из-за сезонного фактора (на конец года приходится почти половина выручки компании).
• Группа «Мать и дитя» (+0,3%). Опубликованы операционные результаты III квартала. Оцениваем их нейтрально. Темпы роста выручки замедлились относительно высоких уровней 2021 г. из-за стабилизации эпидемиологической ситуации в России. Общая выручка в III квартале выросла всего лишь на 3,3% г/г, несмотря на высокую инфляцию. Сильнее выглядят результаты региональных госпиталей, в то время как результаты в Москве просели. Отчасти такая динамика связана с продолжающейся экспансией на рынки регионов.
Каких-то сюрпризов отчет не принес, выраженной реакции в бумагах не ожидается. Взгляд на акции ГК «Мать и дитя» в среднесрочной перспективе умеренно позитивный. Компания намерена выплатить дивиденды по итогам I полугодия 2022 г., тем самым подчеркивая устойчивость бизнеса.
• Северсталь (-3,6%), НЛМК (-2,7%), ММК (-2,6%). Сталевары в понедельник заняли последние три строчки по результатам торгов акций из индекса МосБиржи. Коррекция выглядит уже давно назревшей, однако в очередной раз отмечаем неестественную синхронность движений этих трех компаний. На наш взгляд, при текущей конъюнктуре оценка акций выглядит завышенной. Тот же нефтяной сектор выглядит привлекательней.
Важные события
• Сегодня финансовые результаты по МСФО за III квартал 2022 г. опубликует Энел Россия.
• В США продолжается сезон корпоративных отчетов. Сегодня финансовые результаты представят: Eli Lilly, Pfizer, BP, AMD, Sony, Airbnb, Uber и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 поднимаются на 0,3%, нефть Brent в плюсе на 0,7% и находится около $93,4.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2172,220 (+0,21%)
РТС 1111,68 (-0,19%)
S&P 500 3871,98 (-0,75%)
Валюта
USD/RUB 61,47 (-0,07%)
EUR/RUB 60,87 (-0,34%)
CNY/RUB 8,38 (-0,21%)
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-it-sektor-protiv-metallurgov
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба